Malgré des difficultés dans plusieurs zones géographiques et un nouvel effet de change négatif, le groupe français de petit électroménager SEB a dépassé les attentes au premier semestre et voit rose pour l'avenir, avec notamment son acquisition de l'allemand WMF.
Le titre SEB bondissait lundi à la Bourse de Paris de 6,5% à 122 euros vers 11H00, pendant que l'indice CAC 40 gagnait 0,74%. Le marché saluait notamment des résultats supérieurs aux attentes et des perspectives "brillantes", selon l'expression des analystes de Bryan Garnier.
Le groupe qui, jusqu'à présent, se contentait de tabler sans donner de chiffres sur une croissance organique et une nouvelle progression de son résultat opérationnel d'activité cette année, a précisé ses objectifs lundi, mis en confiance après le deuxième trimestre.
SEB prévoit une croissance annuelle organique supérieure à 5%, après +6,9% au deuxième trimestre et +5,1% au premier. Ses ventes ont totalisé 1,05 milliard d'euros au deuxième trimestre, soit 2,16 milliards d'euros sur l'ensemble du premier semestre (+2,4% à parités courantes, +6% à périmètre et taux de change constants).
Le groupe mise également sur une progression de son résultat opérationnel d'activité supérieure à 10%, après une hausse de 17,7% sur l'ensemble du premier semestre, où il a atteint un "record historique" de 172 millions d'euros, pour un bénéfice net de 62,3 millions d'euros (+15%).
Ces performances interviennent alors que SEB est déjà dans une optique de forte croissance externe.
Coup sur coup, le groupe a annoncé en mai l'acquisition de l'allemand EMSA, spécialisé notamment dans les bouteilles isothermes et boîtes de conservation alimentaire, puis d'un autre groupe allemand, WMF, une marque haut de gamme à un milliard d'euros de chiffre d'affaires annuel, numéro un mondial des machines à café automatiques pour le marché professionnel.
L'acquisition de WMF, pour laquelle SEB a déboursé 1,6 milliard d'euros, doit être finalisée au cours du second semestre.
- Bonne dynamique en France -
Mais au-delà de ces acquisitions, SEB "confirme également sa capacité à gérer sa croissance organique et sa rentabilité dans un environnement compliqué sur les devises", souligne Portzamparc dans une note.
Au premier semestre, le groupe a subi un effet devises négatif, à hauteur de 92 millions d'euros sur ses ventes et de 61 millions d'euros sur son résultat opérationnel d'activité, en raison des dépréciations du rouble, du réal brésilien, des pesos sud-américains et de la livre turque.
Cependant, le groupe fait mieux que résister à cette volatilité des changes, en premier lieu grâce à sa présence mondiale équilibrée, qui lui permet de compenser ailleurs la faiblesse de certains marchés.
Le groupe a souffert aux Etats-Unis et au Brésil, où ses ventes se sont repliées de 3% au deuxième trimestre (-15% à taux de change courants) en raison de la crise économique. A l'inverse, il a fait le plein en Chine avec sa marque locale Supor, dont les ventes ont bondi de 14,7% (ou 23,5% à périmètre et change courants), grâce à l'essor du commerce en ligne et à l'engouement des consommateurs pour ses cuiseurs à riz, autocuiseurs électriques et bouilloires.
Les ventes dans la zone Europe-Moyen-Orient-Afrique (EMEA) ont également progressé, mais dans une moindre mesure, en particulier grâce au marché français qui a été un "moteur fort" avec une croissance de 6,3% au deuxième trimestre, tirée par les produits électriques et les articles culinaires.
Le groupe parvient aussi à atténuer les effets négatifs des changes grâce à sa capacité à augmenter ses prix tout en augmentant ses volumes et en améliorant sa productivité, rappelle Portzamparc.
"La force de nos marques et notre innovation, c'est cela qui soutient nos marges" dans un contexte de forte volatilité des parités monétaires, a résumé le directeur financier de SEB, Vincent Léonard, lundi sur BFM Business.