Par Geoffrey Smith
Investing.com -- La dernière querelle entre AstraZeneca (LON:AZN) et l'Union européenne au sujet de son vaccin Covid-19 est source de problèmes pour les deux parties.
Les relations entre les deux parties ont pris un sérieux tournant cette semaine, le Danemark et l'Autriche ayant tous deux suspendu la distribution du vaccin en raison d'inquiétudes quant aux liens possibles avec des problèmes de coagulation du sang qui ont causé au moins un décès.
Les mesures danoises et autrichiennes, qui ont été suivies par la Bulgarie, le Luxembourg, l'Estonie, la Lituanie et la Lettonie, ainsi que par la Norvège, l'Islande et la Thaïlande, pays non membres de l'UE, ont ravivé les inquiétudes concernant le médicament, qui a subi plus que sa part de problèmes de réputation à la suite d'interventions mal informées du président français Emmanuel Macron et de divers éléments du gouvernement allemand.
L'Agence européenne des médicaments a répété jeudi qu'elle considère toujours le médicament comme sûr et que ses avantages l'emportent sur les risques.
Mais Astra a une autre source d'inquiétude. Elle a déjà fait savoir à l'Union européenne qu'elle ne serait pas en mesure de livrer plus de la moitié des 180 millions de doses de vaccin auxquelles elle s'est engagée par contrat au cours du deuxième trimestre. Elle avait espéré combler une partie de son déficit en exportant des vaccins des États-Unis, mais Reuters a rapporté jeudi que Washington avait bloqué une telle démarche.
Ce rapport a été publié le jour même où le président Joe Biden a annoncé une accélération des plans de vaccination nationaux des États-Unis.
On pourrait pardonner au PDG d'Astra, Pascal Soriot, de changer le titre de son poste en "Football politique". Sa société a déjà été prise au milieu d'un conflit de mauvaise humeur entre le Royaume-Uni, qui a accéléré l'approbation réglementaire et la distribution du vaccin dans le cadre d'une campagne qui semble - jusqu'à présent - être l'une des plus réussies au monde. Près d'un tiers de la population adulte britannique est désormais immunisée par la vaccination, soit près du double du taux américain et bien plus que la France et l'Allemagne, où moins de 7 % de la population bénéficie d'une telle protection.
Le fait d'être pris dans une nouvelle querelle diplomatique avec les États-Unis doit être particulièrement pénible, d'autant plus que le médicament d'AZN attend toujours l'approbation de la Food and Drug Administration (l'aspect positif est que la position des États-Unis implique qu'il est nécessaire pour la consommation nationale, ce qui implique que la FDA lui donnera bientôt le feu vert).
Tous ces retards menacent d'empêcher AstraZeneca (NASDAQ:AZN) de gagner des parts de marché dans ce qui est destiné à être un marché rentable dans un avenir prévisible. La société semblait être en bonne position grâce à sa politique de fixation du prix des livraisons de cette année sur une base non lucrative, ce qui a atténué ses résultats relativement médiocres en matière d'efficacité. Ses contrats de vente lui permettent apparemment d'augmenter les prix une fois que la pandémie est déclarée terminée.
Comme cela a été souligné, l'avenir à long terme d'AstraZeneca tourne beaucoup plus autour de ses médicaments contre le cancer que de son vaccin Covid-19, mais la faiblesse du titre approche désormais d'un niveau critique, menaçant une ligne de tendance à la hausse remontant à 2017. Cette tendance est l'expression de l'effet galvanisant que Soriot a eu sur l'entreprise depuis son arrivée au poste de PDG. Tout nouveau flux de nouvelles négatives pourrait pousser l'action sous des niveaux de soutien importants.
AstraZeneca n'est pas le seul fabricant de vaccins à souffrir d'une telle faiblesse. Pfizer (NYSE:PFE), BioNTech et Moderna (NASDAQ:MRNA) ont également tous perdu plus de 20 % par rapport à leurs sommets de 2020, leurs médicaments permettant aux investisseurs de rechercher de meilleurs rendements dans des produits cycliques battus en brèche. Quoi qu'il en soit, la touche magique de Soriot, qui a fait d'AstraZeneca le titre le plus précieux du FTSE 100, semble avoir déserté l'entreprise.