Par Geoffrey Smith
Investing.com - Pour paraphraser Oscar Wilde, perdre un PDG très respecté du FTSE 100 peut être considéré comme un malheur, mais en perdre trois en une semaine est suffisant pour envoyer tout théoricien du complot du Brexit entre des spasmes.
Bob Dudley quittera le poste de directeur général de BP (LON: LON:BP) après presque dix ans d’activité, à peine un jour après que Alison Cooper, la plus ancienne dirigeante de Big Tobacco, ait été forcée de quitter Imperial Brands (LON: LON:IMB) et trois jours après que Dave Lewis a annoncé qu'il quitterait le géant du supermarché Tesco (LON: LON:TSCO) l'été prochain.
Le départ de Dudley a beaucoup plus de choses en commun avec Lewis qu'avec Cooper. Comme Lewis, il a pris le pouvoir à un moment de crise sans précédent, et comme Lewis, il a réussi à stabiliser le navire et à le renverser, même si (avec un autre parallèle avec le sauveur de Tesco) avec un élan moins évident qu'auparavant: les actions n'ont grimpé que de 4% au cours des trois dernières années.
Dans le cas de Dudley, la crise était la catastrophe de Deepwater Horizon, qui avait coûté la vie à 11 personnes et créé la plus grande catastrophe environnementale liée au pétrole de l’histoire. Après l'échec de son prédécesseur Tony Hayward à reconnaître la gravité de la situation, Dudley a reconnu la responsabilité de BP, et tout en défendant légitimement les intérêts de ses actionnaires devant les tribunaux, s'est conformé avec suffisamment de grâce pour au moins s'assurer que la société puisse continuer à opérer aux États-Unis, son marché le plus important. S'il ne l'avait pas fait, il est difficile de voir comment BP aurait pu acheter les actifs américains de schiste de BHP Billiton (LON:BHPB), comme cela avait été le cas pour 10,5 milliards de dollars l'année dernière.
Il est difficile de contredire la déclaration de la société vendredi matin que Dudley "a reconstruit BP en tant que société plus forte et plus sûre... Cette société, et en fait l’ensemble du secteur, lui doit une dette de gratitude".
Sa gestion de l’affaire Deepwater Horizon a inévitablement éclipsé ses autres réalisations, particulièrement en Russie. Ici, Dudley a créé une vertu par nécessité, en vendant sa participation dans une coentreprise à une valorisation en haut de cycle afin de collecter des fonds pour couvrir les passifs de Deepwater. Il a été contraint de céder le contrôle direct de la meilleure vache à lait de la société, tout en conservant une relation étroite avec Rosneft - avec une participation de 19,75%, qui présente une énorme valeur latente, si jamais la Russie est disposée à remplacer sa direction actuelle par une autre plus éclairée.
Un autre parallèle avec Tesco - à ne pas sous-estimer - est que la succession a de nouveau été planifiée avec soin, avec un successeur trié sur le volet - le chef des opérations en amont, Bernard Looney - déjà en place. La principale différence est que Looney a toujours travaillé chez BP, alors que Tesco a choisi un outsider, avec Ken Murphy de Walgreens. Garder un expert en amont au sommet de la hiérarchie va à contre-courant de Big Oil, mais est tout à fait logique dans le cas de BP, étant donné le caractère unique de l’héritage Deepwater Horizon.
Les actions de BP ont progressé de 1,1% à 12h15, un jour où la plupart des indices boursiers européens se sont contentés d’attendre le rapport mensuel sur l'emploi américain. Le FTSE 100 était en hausse de 0,3%, tandis que le Stoxx 600 était en hausse de 0,1%.