Investing.com - Alors que l'année arrive à mi-parcours, Wells Fargo (NYSE:WFC) estime que le moment est venu de revoir ses perspectives économiques et de marché pour 2024 et de recalibrer les attentes pour les 18 prochains mois.
Récapitulatif des perspectives de mi-année pour les investisseurs
La promesse de l'intelligence artificielle (IA), les réductions de taux de la Réserve fédérale, la baisse de l'inflation et la reprise d'une croissance durable des bénéfices ont alimenté un pivot fort vers une dynamique positive pour commencer l'année, ont déclaré les analystes de la banque américaine, dans une note datée du 17 juin.
L'inflation, qui était de 9,1 % en juin 2022, a régulièrement diminué, mais est restée bloquée entre 3 % et 4 %. Le marché prévoit donc des taux d'intérêt à long terme plus élevés pendant plus longtemps, alors qu'il s'attendait à six ou sept baisses de taux d'ici 2024.
L'effet des plans de relance gouvernementaux et de l'explosion du déficit budgétaire fédéral s'est fait sentir sur les prix des actifs, car de grandes quantités de liquidités ont été injectées dans l'économie, ce qui a permis à l'indice S&P 500, au bitcoin et à l'or d'atteindre des sommets inégalés.
Cela dit, des tensions subsistent. Il y a une nouvelle guerre au Moyen-Orient et une guerre persistante en Europe de l'Est. La croissance a ralenti en Chine, entraînant dans sa chute les actions des marchés émergents, et le dollar américain est resté plus fort.
Quelles sont les actions qui devraient bien se comporter cette année ?
À la mi-année, de nombreux éléments indiquent qu'après quelques années de croissance limitée et concentrée sur quelques secteurs clés, le potentiel d'une croissance plus robuste s'élargit.
"Il sera important que cette tendance se poursuive au cours des 18 prochains mois", a indiqué Wells Fargo.
Bon nombre des frictions qui ont pesé sur les bénéfices des entreprises au cours des deux dernières années devraient se dissiper au cours des 18 prochains mois - une croissance économique positive devrait stimuler les ventes, tandis que le contrôle des coûts devrait contribuer à ancrer les marges bénéficiaires.
"Nous pensons que le début de reprise des bénéfices que nous prévoyons cette année se poursuivra en 2025. Cela devrait permettre aux prix des actions d'être tirés principalement par la croissance des bénéfices plutôt que par l'expansion du multiple cours/bénéfice", ont déclaré les analystes de la banque américaine.
En l'état actuel des choses, la banque préfère les actions américaines à grande capitalisation (favorable) aux actions américaines à moyenne capitalisation (neutre) et aux actions américaines à petite capitalisation (très défavorable), ainsi que les actions des marchés développés hors États-Unis (neutre) aux actions des marchés émergents (défavorable).
Opportunités d'investissement alternatives
L'inflation et les taux d'intérêt restent les principaux moteurs des marchés, note Wells Fargo. Bien que les investisseurs aient prévu moins de réductions de taux en 2024, un marché du travail solide et des poches d'inflation plus persistantes amènent de nombreuses personnes à se demander si la Fed pourrait maintenir ses taux dans un avenir prévisible.
"Nous pensons que les stratégies Long/Short Credit et Arbitrage devraient bénéficier de leurs caractéristiques défensives en cas de ralentissement économique. En outre, nous pensons que la dispersion du crédit devrait rester élevée compte tenu des incertitudes liées à la politique des taux d'intérêt et à la croissance économique, ce qui devrait être de bon augure pour les stratégies de valeur relative", a ajouté la banque américaine.
La banque a ajouté que des tendances plus fortes et plus stables dans les matières premières et les devises, ainsi qu'une volatilité croisée élevée des actifs, seraient des vents contraires pour les stratégies Macro.
"En outre, les stratégies macro ont toujours été les moins corrélées aux actifs à risque mondiaux, ce qui, selon nous, peut être un atout pour les portefeuilles à mesure que le cycle arrive à maturité", a déclaré Wells Fargo.
Prévisions concernant les taux d'intérêt
La trajectoire des taux d'intérêt américains sera un facteur clé au second semestre, et Wells Fargo s'attend à ce que la Fed reste vigilante pour le reste de l'année et jusqu'en 2025, en calibrant soigneusement sa politique monétaire afin d'éviter de faire basculer l'économie dans une récession en se montrant trop restrictive.
"Notre opinion actuelle est que la Fed tentera de réduire ses taux à deux reprises avant la fin de l'année ; cependant, nous pensons que la probabilité que le taux des fonds fédéraux soit maintenu à son niveau actuel augmente, car l'inflation reste faible", a déclaré la banque américaine. "Nous prévoyons également une baisse des taux en 2025.
La banque s'attend à ce que les taux d'intérêt à court terme du Trésor américain diminuent parallèlement à la baisse du taux directeur de la Fed, mais compte tenu de la croissance économique et des niveaux d'inflation attendus au cours des deux prochaines années, elle pense qu'il serait difficile pour les taux à long terme de tomber en dessous du niveau de 4 %.
"Nous maintenons inchangés nos objectifs de rendement du Trésor américain à 10 ans et à 30 ans pour la fin de l'année 2024, mais nous envisageons des rendements à long terme légèrement inférieurs l'année prochaine si la Fed continue de réduire ses taux comme nous le prévoyons", a déclaré Wells Fargo, avec son rendement du Trésor américain à 10 ans cible à 4,00%-4,50% et le rendement du Trésor américain à 30 ans cible à 4,25%-4,75% d'ici la fin de l'année 2025. Idée de portefeuille d'investissement pour le deuxième semestre de 2024
Dans ces conditions, Wells Fargo a suggéré aux investisseurs d'envisager des stratégies d'actions long/short. Celles-ci peuvent fournir une diversification dans un portefeuille d'actions en utilisant à la fois des expositions longues et courtes à la classe d'actifs.
Bien qu'elles puissent apporter de la diversification, les investisseurs doivent s'attendre à un écart de suivi plus élevé par rapport aux indices de référence traditionnels, et il est recommandé d'en faire un usage prudent par le biais d'allocations contrôlées. Des listes de surveillance d'actions qui offrent divers avantages
En diversifiant leurs portefeuilles, les investisseurs peuvent atténuer les risques et maintenir des rendements réguliers, même en cas de turbulences sur les marchés. Si vous recherchez des listes de surveillance d'actions et des idées de trading basées sur différents thèmes - de notre liste des meilleures actions de dividendes aux actions de cybersécurité, notre page Découvrir des actions devrait être votre premier appel.