investing.com - Les experts analysent les entreprises pendant la saison des résultats et les principaux paris ne portent pas toujours sur les grandes entreprises.
"La hausse des taux d'intérêt et le spectre d'une récession rendent les perspectives des actions incertaines. Cet environnement est considéré comme particulièrement difficile pour les petites entreprises, qui ont tendance à être plus sensibles à l'économie. Cependant, le marché des petites capitalisations offre une exposition à des sociétés de qualité dans le monde entier, avec des moteurs de bénéfices divers et un potentiel de résilience", explique Andrew Harvie, Global Equity Client Portfolio Manager chez Columbia Threadneedle Investments.
"Étant donné l'énorme concentration du marché des grandes capitalisations et le fait que les petites entreprises se négocient à des prix historiquement bas, cette classe d'actifs peut offrir une excellente opportunité de diversification de portefeuille à des prix attractifs", note M. Harvie.
"Maintenant que les principaux indices boursiers ont atteint des sommets historiques, les investisseurs peuvent se demander si le moment est bien choisi pour augmenter leur allocation en actions. La plupart des hausses enregistrées sur certains marchés ont été le fait d'un petit segment du marché, comme les "7 grandes" valeurs technologiques sur le marché américain. Lorsque le marché dans son ensemble est tiré par un si petit groupe d'entreprises, cette dynamique n'est pas nécessairement saine. Il est permis de penser qu'une reprise beaucoup plus saine aurait été répartie entre différentes entreprises et différents secteurs", explique Álvaro Antón, responsable national d'abrdn.
"Une conséquence intéressante de la vigueur des grands marchés est que les petites entreprises, les petites capitalisations, se sont moins bien comportées que leurs homologues plus grandes dans de nombreuses zones géographiques au cours des dernières années", ajoute-t-il.
"Si l'on considère cette situation d'un point de vue historique, elle est inhabituelle, compte tenu de ce que l'on appelle "l'effet petite capitalisation", un phénomène bien documenté qui a vu les petites entreprises surperformer les grandes sur des périodes plus longues", ajoute M. Anton.
Selon l'analyste d'abrdn, "nous entrons cette année dans une période qui sera caractérisée par des baisses de taux d'intérêt plutôt que par des hausses dans de nombreux marchés géographiques, y compris en Europe. Cela devrait être positif pour les actions en général, mais surtout pour les petites entreprises, qui ont tendance à surperformer les grandes entreprises dans un environnement de faibles taux d'intérêt.
"Par conséquent, nous dirions que les investisseurs devraient peut-être regarder plus bas sur l'échelle de capitalisation du marché en termes d'augmentation des allocations aux actions ou peut-être déplacer une partie de leur allocation des grandes entreprises vers la classe d'actifs des petites entreprises, qui a historiquement fourni des rendements positifs par rapport aux grandes entreprises", conclut M. Anton.
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