Par l'équipe d'Investing.com
Tesla (NASDAQ :TSLA) est de nouveau au centre de l'attention des analystes. Plusieurs courtiers ont donné leur avis sur le géant des véhicules électriques (VE) et sur les réductions de prix récemment annoncées. Pour certains analystes, ces actions indiquent que Tesla connaît un affaiblissement de la demande.
Jefferies abaisse l'objectif de l'action Tesla
Les analystes de Jefferies, qui sont des partisans de longue date de Tesla, ont réitéré leur note d'achat sur le fabricant de véhicules électriques (VE), mais ont abaissé l'objectif de prix de près de 50 %, à 180 dollars par action, après avoir réduit les estimations du chiffre d'affaires et du bénéfice par action pour 2023.
Les analystes estiment que Tesla livrera 1,7 million de VE en 2023, tout en réduisant ses marges de base à environ 24 %. Les estimations du chiffre d'affaires pour 2023 ont été réduites de 21 %, à 99,4 milliards de dollars, et le BPA GAAP a été ramené à 3,61 dollars, soit 17 % de moins que le consensus.
"Notre conviction que Tesla mène l'industrie vers un meilleur modèle économique est intacte, bien que la trajectoire soit plus irrégulière que nous le souhaiterions. La révision des bénéfices est douloureuse, mais l'offensive sur les prix ramène l'argumentaire d'investissement à la mission fondamentale de leader en matière de prix abordables et d'utilisation efficace des ressources", ont-ils déclaré dans une note au client.
Les analystes ont également réagi positivement à la nomination de Tom Zhu, un initié, au poste de numéro 2 de la société derrière le PDG Elon Musk.
Bernstein voit un énorme problème de demande
De même, les analystes de Bernstein ont réduit les estimations du bénéfice par action pour l'exercice 23 à 3,80 dollars, contre 4,96 dollars précédemment, soit nettement moins que le consensus de 4,99 dollars. Les analystes soutiennent que les réductions de prix récemment annoncées indiquent que Tesla a un problème de demande et ont un "impact énorme sur l'économie de TSLA".
"Notamment, les réductions de prix en Chine ne semblent pas avoir créé une hausse significative de la demande. Notre analyse de sensibilité indique que le BPA de l'exercice 23 se situe dans une fourchette de 3,20 à 4,50 dollars", ont-ils déclaré dans une note.
Les analystes affirment également que le principal défi de Tesla est de proposer davantage de modèles de VE à moindre coût.
"Nous ne nous attendons pas à ce qu'une nouvelle offre à faible coût soit expédiée en volume avant 2025, date à laquelle Tesla devra faire face à une concurrence encore plus forte en matière de VE", ont-ils ajouté.
Dans l'ensemble, les analystes restent "déchirés" par l'action Tesla. Ils classent le géant des VE dans la catégorie "sous-performance", malgré leur objectif de cours de 150 dollars par action, qui implique une hausse de 23 % par rapport aux niveaux actuels.
"D'une part, l'action se négocie maintenant à un niveau proche de notre DCF 2050 (~120 $/action), le sentiment des investisseurs est faible et si les chiffres du consensus sont correctement réinitialisés, il pourrait y avoir un risque limité de baisse des estimations. Cela dit, il n'est pas clair si les chiffres du consensus seront suffisamment révisés et si Tesla pourrait encore avoir des problèmes de demande au cours de l'année. Les récents problèmes de demande soulèvent également la question de savoir si les prévisions à long terme concernant la part de marché et les marges de Tesla ne sont pas trop élevées", ont-ils conclu.
Goldman réduit ses estimations de bénéfices par action en raison de la baisse des PSA (EPA:PEUP)
Goldman Sachs Les analystes ont également revu à la baisse les estimations du bénéfice par action pour l'exercice 23, en invoquant la réduction des prix de vente moyens (PSA). Alors qu'ils s'attendaient à ce que Tesla réduise ses prix, ils ont été surpris par l'ampleur de ces réductions.
Le BPA pour l'exercice 23 est désormais estimé à 3,50 $ (contre 4,00 $ précédemment), y compris la rémunération à base d'actions (SBC). Hors SBC, les analystes voient le BPA de l'exercice 23 à 3,95 $. En conséquence, l'objectif de cours passe à 200 dollars par action, contre 205 dollars précédemment.
"Même si la réduction des prix des véhicules Tesla entraînera probablement une baisse des bénéfices, nous nous attendons à ce que cela contribue à stimuler des volumes plus importants, toutes choses égales par ailleurs. Nous considérons que cela est important pour le modèle verticalement intégré de Tesla, d'autant plus que ses nouvelles usines offrent probablement des économies unitaires attrayantes à l'échelle", ont déclaré les analystes dans une note au client.
L'action Tesla est en hausse d'environ un demi pour cent à la préouverture mardi, après avoir clôturé à 122,40 dollars vendredi.