Le scénario positif pour le marché boursier devient progressivement la principale attente, comme l'indiquent les stratèges en actions d'UBS.
Début décembre, ces stratèges ont présenté des perspectives optimistes pour le S&P 500, qui s'appuient sur des bénéfices solides, une baisse de l'inflation, une politique monétaire plus souple et une amélioration de la conjoncture économique.
"Compte tenu du récent changement de cap de la Réserve fédérale, de la baisse subséquente des prévisions de taux d'intérêt et des projections de bénéfices par action plus élevés que la moyenne pour 2024, nous acceptons désormais ce scénario positif comme notre principale attente", ont écrit les stratèges dans un rapport.
Par conséquent, les stratèges ont relevé leur objectif pour le S&P 500 de 4 850 à 5 150 pour la fin de 2024. Cet objectif actualisé suggère une augmentation potentielle de 7,7 % par rapport au cours de clôture de vendredi dernier.
UBS a également revu à la hausse ses prévisions de bénéfices par action pour 2024-25, de 225 à 235 dollars, et de 246 à 250 dollars.
"De manière significative, nos taux de croissance projetés de 6,3 % et 6,4 % pour les deux prochaines années sont inférieurs au consensus du marché de 11,4 % et 12,8 %. Bien que les bénéfices devraient être le principal moteur des rendements en 2024, la baisse des taux d'intérêt est susceptible de soutenir des multiples d'évaluation légèrement plus élevés", ont expliqué les stratèges.
Les stratèges ont également observé que le leadership du marché favorise de plus en plus les secteurs cycliques, ce qui indique une confiance croissante des investisseurs dans les perspectives économiques.
Bien que les prix des actions soient restés relativement inchangés au cours des deux dernières années, les projections de bénéfices par action ont augmenté de 10 %, tandis que les multiples d'évaluation basés sur les bénéfices, connus sous le nom de ratios cours/bénéfice, ont diminué de 10 %, selon les stratèges.
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