Investing.com -- Malgré une fin d'année 2024 prudente, les analystes d'UBS prévoient que la reprise des marchés boursiers se poursuivra en 2025, sous l'effet de plusieurs facteurs positifs.
Le MSCI All Country World et le S&P 500 ont chuté respectivement de 1,6 % et de 2,4 % en décembre, ce qui, selon UBS, s'explique en grande partie par la faible liquidité des derniers jours de négociation.
Cependant, les actions mondiales ont atteint un rendement impressionnant de 20,7 % pour 2024, le S&P 500 étant en tête avec 25 %, ce qui représente la meilleure performance sur deux ans pour les actions américaines à grande capitalisation au cours de ce siècle.
Pour ce qui est de l'avenir, UBS reste optimiste quant aux actions américaines, prévoyant que le S&P 500 atteindra 6 600 d'ici à la fin de 2025.
Ils attribuent cela à "un mélange de coûts d'emprunt plus faibles, d'activité américaine résiliente, d'élargissement de la croissance des bénéfices américains, de poursuite de la monétisation de l'IA, et du potentiel d'une plus grande activité des marchés de capitaux sous une deuxième administration Trump."
"Nous prévoyons que le S&P 500 atteindra 6 600 d'ici fin 2025 et suggérons que les investisseurs sous-allocataires envisagent de profiter de toute turbulence à court terme pour ajouter aux actions américaines, y compris par le biais de stratégies structurées", écrit la banque.
La note souligne également la résistance de l'or, qui a enregistré un rendement de 27,8 % en 2024, grâce aux achats des banques centrales et aux préoccupations géopolitiques. UBS s'attend à une demande continue pour l'or en tant que couverture, malgré une modération potentielle de la demande de fonds négociés en bourse (ETF) si la Réserve fédérale réduit ses taux d'intérêt moins que prévu.
En ce qui concerne les titres à revenu fixe, UBS considère que les obligations de haute qualité et de qualité supérieure sont attrayantes. Bien que la position hawkish de la Fed ait ajusté les attentes en matière de réduction des taux, UBS estime que les taux d'intérêt pourraient encore baisser si les données économiques s'affaiblissaient de manière inattendue.
Sur le marché des changes, UBS estime que les investisseurs devraient vendre toute nouvelle hausse du dollar américain et se diversifier dans d'autres devises comme la livre sterling et le dollar australien, compte tenu de l'évaluation tendue du dollar américain.