Les stratèges d'UBS prévoient que les bénéfices des entreprises du S&P 500 augmenteront de 11 % cette année, en raison de la forte expansion économique et de l'augmentation des dépenses liées à la technologie de l'intelligence artificielle (IA).
La banque réaffirme ses perspectives positives pour le marché boursier, soulignant la croissance généralisée des bénéfices, la baisse de l'inflation et la probabilité d'une réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Ces facteurs, ainsi que l'augmentation des investissements dans la technologie de l'IA, ont propulsé le S&P 500 vers de nouveaux sommets.
Malgré les signes de ralentissement de l'expansion économique, les stratèges maintiennent que l'économie reste solidement ancrée, soutenue par un marché de l'emploi vigoureux. Des indicateurs tels que le faible nombre de nouvelles demandes d'assurance chômage, un ratio de 1,2 emploi disponible pour chaque personne à la recherche d'un emploi et l'augmentation des salaires, corrigés de l'inflation, suggèrent que les dépenses de consommation resteront robustes. L'équipe d'UBS souligne que l'emploi continue de croître dans les secteurs de la construction et de l'industrie manufacturière, qui sont importants pour les cycles économiques.
En outre, bien que les taux d'inflation aient été plus élevés que prévu au premier trimestre, ils ont commencé à diminuer au deuxième trimestre.
"Nous prévoyons que cette tendance à la baisse de l'inflation persistera", a déclaré l'équipe d'UBS.
"La capacité des entreprises à fixer des prix plus élevés devient moins prononcée, la croissance des salaires ralentit, les attentes des consommateurs en matière d'inflation sont stables et l'élément du coût du logement dans les chiffres de l'inflation du gouvernement devrait continuer à diminuer", ont-ils expliqué.
En conséquence, UBS prévoit que la Réserve fédérale commencera à abaisser les taux d'intérêt plus tard dans l'année. UBS prévoit deux réductions des taux d'intérêt en 2024, la première étant attendue en septembre.
"Étant donné que la Réserve fédérale est prête à abaisser les taux d'intérêt si la croissance économique s'affaiblit, nous pensons que cela limitera la baisse potentielle des prix des actions", ont ajouté les stratèges.
En outre, les résultats du premier trimestre ont été plus favorables que prévu, a observé UBS, et ont été particulièrement encouragés par les déclarations prospectives et le fait que la croissance des bénéfices s'étend au-delà des sept principales entreprises.
Les tendances en matière d'intelligence artificielle sont particulièrement robustes, soutenues par l'augmentation des dépenses d'investissement des grandes entreprises.
"Nous pensons que la demande d'intelligence artificielle restera forte, car les entreprises technologiques se disputent le leadership sur le marché en développement de l'intelligence artificielle, et les entreprises de divers secteurs cherchent à intégrer des outils d'intelligence artificielle dans leurs activités."
Par conséquent, UBS prévoit maintenant que les bénéfices par action (BPA) du S&P 500 augmenteront de 11 % en 2024 pour atteindre 250 dollars et de 6 % en 2025 pour atteindre 265 dollars, "ce qui pourrait s'avérer être une estimation prudente", a-t-elle fait remarquer. Dans l'ensemble, les stratèges considèrent que les conditions sont positives pour les actions américaines et ils conseillent aux investisseurs d'investir pleinement dans cette catégorie d'actifs. Ils fixent leurs objectifs pour le S&P 500 à 5 500 pour la fin de 2024 et à 5 600 pour la mi-2025.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide de l'IA et a été revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.