Par Laura Sanchez
Investing.com - Berkshire Hathaway (NYSE :BRKb), propriété de Warren Buffett, a surperformé le marché lors des trois dernières récessions, et le titre est positionné pour le faire à nouveau si une récession survient en 2023. C'est le pari fort d'UBS (SIX :UBSG).
"Au cours des trois dernières récessions, l'action BRK a surpassé le marché et les autres sociétés financières grâce à la diversité de ses activités, à son bilan très solide et à ses liquidités importantes. Compte tenu des perspectives économiques incertaines en 2023, nous pensons que les actions BRK peuvent surperformer", indiquent les analystes dans une note reprise par Business Insider.
La banque suisse souligne les solides performances du conglomérat dans les situations difficiles précédentes. La banque a fixé un objectif de prix à 12 mois pour les actions de classe B de la société à 362 dollars.
Les analystes évoquent la récession de 1990, lorsque les actions A de Berkshire Hathaway ont gagné 19% trois mois avant et pendant la récession, alors que S&P 500 n'a gagné que 10%. Au cours de la même période, pendant la récession de 2007, les actions de Berkshire ont perdu 24 % de leur valeur, alors que le S&P 500 a plongé de 37 %. Au cours de la récession qui a suivi l'effondrement des dotcoms, les actions de Berkshire ont rapporté 12 %, alors que le S&P 500 a enregistré une perte de 15 % au cours de cette période.
Il en a été de même pendant le marché baissier de 2022. Bien que l'indice S&P 500 ait plongé de 20 % l'année dernière en raison de la hausse de l'inflation et de l'augmentation brutale des taux d'intérêt, les actions de Berkshire Hathaway ont augmenté de 3 %, ce qui a permis à Warren Buffett de dépasser l'ancien PDG d'Amazon (NASDAQ :AMZN), Jeff Bezos, sur la liste des personnes les plus riches des États-Unis.
La forte surperformance et la résistance à une récession théorique sont largement dues aux investissements de Berkshire dans les secteurs du gaz et de l'électricité ( petróleo ), ainsi qu'à la santé générale de ses finances, selon UBS, ce qui devrait rendre le conglomérat "imperméable" à un ralentissement économique, rapporte Business Insider.
Pendant ce temps, Wall Street présente toujours des perspectives plus sombres en 2023, les banques mettant en garde contre une récession alors que la Réserve fédérale américaine (Fed) reste belliqueuse sur politique monétaire. Les experts préviennent que cela pourrait faire entrer l'économie en récession. Morgan Stanley (NYSE :MS), Bank of America (NYSE :BAC) et Deutsche Bank (ETR:DBKGn) prévoient une baisse d'environ 20 % du S&P 500 au cours du premier semestre de l'année.