Les entrées de fonds ont augmenté de manière significative, avec la plus forte augmentation totale sur cinq semaines depuis décembre 2023, atteignant 231 milliards de dollars, selon les stratèges de Bank of America dans un nouveau rapport hebdomadaire.
Les fonds monétaires ont reçu 60,8 milliards de dollars de nouveaux investissements pour la semaine se terminant le 4 septembre, et 231 milliards de dollars sur les cinq semaines précédentes.
Dans le même temps, les fonds d'actions ont reçu 3 milliards de dollars de nouveaux investissements, tandis que les actions américaines ont connu une réduction des investissements pour la première fois depuis juin, bien que la réduction ait été faible (20 millions de dollars).
Les fonds obligataires ont reçu 9,5 milliards de dollars de nouveaux investissements, et l'or a reçu 600 millions de dollars de nouveaux investissements, tandis que les crypto-monnaies ont connu une réduction des investissements de 600 millions de dollars - la deuxième plus grande réduction hebdomadaire enregistrée.
Les clients privés de Bank of America, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 3 700 milliards de dollars, détiennent actuellement 62,4 % de leurs actifs en actions et 19,9 % en obligations.
Le rapport aborde également le prochain rapport sur l'emploi, qui sera publié vendredi, et suggère qu'une augmentation du nombre d'emplois inférieure à 100 000 en août et un taux de chômage supérieur à 4,4 % pourraient conduire à un scénario économique de "hard-landing" (atterrissage brutal).
Ce scénario pourrait entraîner des changements sur le marché, tels qu'une réduction du taux d'intérêt de la Réserve fédérale de 50 points de base, entraînant une hausse du rendement du Trésor à 10 ans vers 3 % et une baisse des prix du pétrole jusqu'à 60 dollars le baril.
À l'inverse, un rapport sur l'emploi "idéal", avec des augmentations de 150 000 à 175 000, soutiendrait un scénario économique d'"atterrissage en douceur". Dans ce cas, les secteurs de la technologie et de l'énergie pourraient "mener une reprise après la forte performance récente des investissements défensifs", ont observé les stratèges.
Bien que les perspectives économiques actuelles ne soient pas entièrement négatives, Bank of America a noté que les données montrant une courbe de rendement plus raide, l'affaiblissement des tendances de l'emploi et un PMI manufacturier inférieur à 50 continuent de poser des défis à la possibilité d'un scénario économique d'atterrissage en douceur.
Les stratèges recommandent d'attendre des moments plus favorables pour investir dans des actifs plus risqués et suggèrent de les vendre au moment de la première réduction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.
En ce qui concerne les autres mouvements d'investissement, les actions japonaises ont reçu de nouveaux investissements pour la première fois en trois semaines, avec 300 millions de dollars supplémentaires, tandis que les actions européennes ont connu une réduction des investissements pour la deuxième semaine consécutive, avec une perte de 600 millions de dollars.
Dans la catégorie des actions américaines, les actions à grande capitalisation ont reçu de nouveaux investissements, tandis que les actions à petite capitalisation et les actions de croissance ont subi des réductions d'investissements.
Dans la catégorie des revenus fixes, les obligations de bonne qualité ont continué à recevoir de nouveaux investissements pour la 45e semaine consécutive, totalisant 9,7 milliards de dollars, tandis que les obligations à haut rendement ont vu de nouveaux investissements pour la quatrième semaine, avec 900 millions de dollars. Cependant, la dette des marchés émergents a connu une réduction des investissements pour la sixième semaine consécutive, avec une perte de 300 millions de dollars.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.