Vista Outdoor Inc. (NYSE:VSTO) a confirmé des accords pour vendre son activité en deux transactions distinctes totalisant 3,35 milliards de dollars, dette comprise. Vendredi, l'entreprise a annoncé qu'elle vendrait sa division d'articles de sport, Revelyst, à Strategic Value Partners (SVP) pour 1,1 milliard de dollars. De plus, Vista a renégocié la vente de son unité de munitions, Kinetic, à Czechoslovak Group (CSG), un entrepreneur de défense basé à Prague. L'offre révisée de CSG s'élève désormais à 2,2 milliards de dollars, soit une augmentation de 75 millions de dollars par rapport à l'offre initiale.
La valeur combinée de ces transactions fixe le prix de Vista à 45 dollars par action, dépassant une offre concurrente de MNC Capital à 43 dollars par action. MNC Capital, dirigé par l'ancien membre du conseil d'administration de Vista, Mark Gottfredson, poursuit activement l'entreprise depuis le début de l'année.
Le président du conseil d'administration de Vista, Michael Callahan, a exprimé sa satisfaction quant à ces accords, déclarant que les efforts persistants du conseil pour maximiser la valeur pour les actionnaires se sont concrétisés avec les arrangements conclus avec SVP et CSG.
La transaction a reçu le feu vert du conseil d'administration de Vista, la vente de Revelyst devant se conclure d'ici janvier, sous réserve des approbations réglementaires et de la finalisation de la transaction avec CSG. Les actionnaires de Vista devront voter sur cette transaction complexe.
La fusion précédemment proposée de l'activité munitions de Vista avec CSG avait reçu des avis mitigés des sociétés de conseil en vote par procuration. Glass Lewis soutenait l'accord, tandis qu'Institutional Shareholder Services recommandait de s'y opposer.
Vista Outdoor, dont le siège est situé dans le Minnesota, possède des marques réputées telles que Federal Ammunition, Remington Ammunition, Foresight Sports, CamelBak, Bushnell Golf et Simms Fishing. Les transactions de l'entreprise se sont déroulées dans un contexte de hausse de la demande d'approvisionnement militaire suite à l'intensification du conflit russo-ukrainien en 2022.
David Geenberg, qui dirige l'équipe d'investissement d'entreprise de SVP en Amérique du Nord, a indiqué son intention d'exploiter les ressources opérationnelles et le réseau de SVP pour renforcer la position de leader de Revelyst sur le marché.
Le processus de vente de Vista a été controversé, l'entreprise ayant initialement rejeté plusieurs offres de MNC et privilégié l'offre de CSG pour Kinetic. Après avoir échoué à obtenir le soutien des investisseurs pour l'accord avec CSG, Vista a lancé un examen stratégique en juillet.
Par la suite, MNC a présenté une proposition révisée de 3,2 milliards de dollars, dette comprise, en septembre, suggérant un partenariat avec une société de capital-investissement non nommée pour l'activité Revelyst. Plus tard, Vista a entamé des discussions avec ce que des sources ont identifié comme Strategic Value Partners pour le segment des articles de sport.
L'action de Vista Outdoor s'est appréciée d'environ 35% depuis le début de l'année, clôturant à 39,84 dollars vendredi, ce qui évalue la capitalisation boursière de l'entreprise à environ 2,33 milliards de dollars.
SVP, fondée par l'investisseur Victor Khosla en 2001, gère environ 19 milliards de dollars d'actifs. Morgan Stanley a conseillé Vista pour la transaction, tandis que Moelis & Company a conseillé le conseil d'administration. Goldman Sachs a conseillé SVP, et JPMorgan a fourni des conseils à CSG.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.