Les marchés boursiers mondiaux ont récemment connu des niveaux accrus d'imprévisibilité, incitant les investisseurs à revoir leurs approches d'investissement et à se préparer à des fluctuations plus fréquentes et plus intenses des prix du marché.
Selon l'analyse la plus récente de Piper Sandler, un facteur important à prendre en compte en période d'instabilité accrue des marchés est la manière optimale d'organiser ses investissements pour atteindre un bon équilibre entre les gains potentiels et l'exposition au risque.
Ces derniers temps, des variations importantes ont eu lieu, l'indice S&P 500 affichant des variations quotidiennes de prix supérieures à 1 % et, certains jours, des variations de 2 %, voire de 3 %. Cette augmentation de l'imprévisibilité se produit au moment où les attitudes des investisseurs changent, les attentes positives concernant une diminution de l'inflation s'opposant aux inquiétudes concernant une diminution potentielle de la croissance de l'emploi.
Dans ce contexte, de nombreux investisseurs envisagent de recourir à des stratégies de type "barbell", une approche souvent utilisée en période d'instabilité, qui consiste à répartir les portefeuilles d'investissement entre des actifs jugés à haut risque et d'autres jugés à faible risque. Néanmoins, certains analystes du marché suggèrent que cette méthode n'est peut-être pas la plus avantageuse.
Les stratégies de type "haltères" se traduisent souvent par des gains limités et une imprévisibilité accrue par rapport à la détention d'un ensemble d'actions à risque moyen réparties de manière plus homogène", indique le rapport. Le raisonnement est clair : en évitant les extrêmes des actions ayant une réactivité très élevée ou très faible aux variations du marché, connues sous le nom de bêta, les investisseurs peuvent conserver un portefeuille plus cohérent et moins imprévisible.
Le rapport souligne les inconvénients potentiels des stratégies "barbell". Si ces méthodes peuvent sembler attrayantes en période de forte instabilité des marchés, elles conduisent souvent à une augmentation de l'imprévisibilité et à une diminution des rendements.
Un portefeuille équilibré offre généralement de meilleurs rendements qu'une stratégie "barbell", observent les analystes, et il est également soumis à des fluctuations de valeur moins importantes.
En outre, les analystes soulignent que la discussion ne porte pas uniquement sur le bêta, mais également sur la taille des entreprises du portefeuille et sur les styles d'investissement.
Ils observent qu'un portefeuille réparti de manière équilibrée entre des entreprises de tailles ou de styles d'investissement différents obtient généralement de meilleurs résultats et subit moins de fluctuations de valeur qu'un portefeuille qui tente de trouver l'équilibre en se concentrant uniquement sur les extrêmes.
Les analystes commentent également l'état actuel du marché, qui s'adapte encore aux conséquences tardives de la politique d'augmentation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.
La Réserve fédérale ayant l'intention de maintenir des taux d'intérêt plus élevés pendant une période prolongée, il s'agit souvent de la phase du cycle économique où l'imprévisibilité est la plus forte. Dans cette phase, les analystes déconseillent de trop s'exposer aux cycles économiques ou de parier sur des thèmes très imprévisibles. Ils suggèrent plutôt de se concentrer sur des indicateurs économiques plus équilibrés et de meilleure qualité, tels que le ratio bénéfices/cours et le ratio flux de trésorerie disponible/cours.
"Ces indicateurs économiques ont tendance à montrer des améliorations de performance plus constantes, bien que modérées, après que le marché a atteint son point le plus bas, mais ils restent également plus stables aux points les plus élevés du marché, avec beaucoup moins de fluctuations tout au long du cycle économique", expliquent les analystes.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, voir nos conditions générales.