Investing.com -- Wolfe Research a identifié trois phases distinctes de ce qu'il appelle le "Trump Trade" pour 2025, soulignant les changements dans la stratégie du marché à mesure que les incertitudes politiques évoluent sous la nouvelle administration américaine.
Wolfe s'attend à ce que les investisseurs "fixent le prix" du "Trump Trade" en trois phases. La première phase est déjà passée, immédiatement après l'élection.
La deuxième phase se produira lorsque le programme sera débattu et mis en œuvre, en particulier au cours des 100 premiers jours. La troisième phase sera suivie par les données, qui commenceront à indiquer si l'impact collectif du programme de Trump est positif ou négatif pour la croissance.
Au cours du premier semestre 2025, M. Wolfe s'attend à ce que les actions de croissance défensives, y compris les "Sept Magnifiques", surperforment à mesure que les investisseurs gèrent les risques liés aux droits de douane, aux projets de loi de réconciliation et à d'autres politiques.
Au second semestre, la clarté des politiques telles que la déréglementation et le commerce devrait profiter aux secteurs qui ont progressé après l'élection, tels que les valeurs financières, industrielles et de consommation discrétionnaire.
M. Wolfe estime que la période initiale d'incertitude politique freinera l'enthousiasme pour les valeurs cycliques, au profit des valeurs de croissance séculaires. Toutefois, l'adoption d'une législation clé pourrait servir de catalyseur à la rotation du marché plus tard dans l'année.