- Les données sur l'inflation PCE, les minutes du FOMC, les résultats des détaillants sont au centre de l'attention.
- Le titre Walmart est à acheter dans un contexte de résultats solides et de prévisions optimistes.
- Les actions Moderna devraient sous-performer en raison d'une forte baisse des bénéfices et de perspectives médiocres.
Les actions de Wall Street ont terminé en grande partie en baisse vendredi, l'indice Dow Jones Industrial Average subissant sa troisième baisse hebdomadaire consécutive en raison des craintes que la Réserve fédérale continue de relever les taux d'intérêt et les maintienne plus longtemps à un niveau élevé pour lutter contre l'inflation galopante.
Sur la semaine, le Dow a baissé de 0,1 %, l'indice de référence S&P 500 a perdu 0,3 %, tandis que le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a réussi à gagner 0,6 % et le Russell 2000, à faible capitalisation, a progressé de 1,4 %.
La semaine prochaine, qui sera écourtée par les vacances et au cours de laquelle les marchés boursiers américains seront fermés lundi pour le Presidents Day, devrait être riche en événements.
Sur le calendrier économique, le plus important sera l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de vendredi, qui est la mesure d'inflation préférée de la Réserve fédérale. Selon Investing.com, les analystes s'attendent à ce que les données progressent d'un mois sur l'autre(+0,4 %) et d'une année sur l'autre (+4,3 %).
Source : Investing.com
La publication du Procès-verbal du FOMC mercredi sera également suivie de près pour toute discussion sur le potentiel d'une hausse des taux de 50 points de base en mars.
Par ailleurs, les sociétés qui publieront leurs résultats comprennent le poids lourd de la distribution Home Depot (NYSE :HD), ainsi que le géant des puces Nvidia (NASDAQ :NVDA), et les piliers de la technologie chinoise Alibaba (NYSE :BABA) et Baidu (NASDAQ :BIDU), alors que la saison des rapports du quatrième trimestre de Wall Street touche à sa fin.
Quelle que soit la direction prise par le marché, nous mettons en évidence ci-dessous une action susceptible d'être recherchée et une autre qui pourrait connaître une nouvelle baisse.
N'oubliez pas cependant que notre horizon temporel ne concerne que la semaine à venir.
Action à acheter : Walmart
Après avoir clôturé juste en dessous de son plus haut depuis le début de l'année vendredi, je m'attends à ce que l'action de Walmart (NYSE :WMT) surperforme la semaine prochaine, car les derniers résultats financiers du géant de la vente au détail surprendront à la hausse, selon moi, grâce aux tendances favorables de la demande des consommateurs dans le contexte économique actuel.
Walmart doit publier son rapport sur les résultats du quatrième trimestre avant l'ouverture du marché américain mardi et les résultats devraient avoir bénéficié de la vigueur des ventes de produits d'épicerie et de l'augmentation de la baisse des prix chez les consommateurs plus aisés en raison de l'inflation.
Selon le marché des options, les opérateurs tablent sur une variation d'environ 3 % dans un sens ou dans l'autre pour l'action WMT après la mise à jour.
Le détaillant discount basé à Bentonville, Arkansas, qui exploite plus de 5 000 magasins aux États-Unis, a dépassé les attentes de Wall Street en termes de chiffre d'affaires pendant 11 trimestres consécutifs depuis le premier trimestre 2020, tout en ne manquant les estimations de bénéfices que deux fois au cours de cette période, ce qui démontre la force et la résilience de son activité.
Sans surprise, une enquête InvestingPro sur les révisions de bénéfices des analystes indique un optimisme croissant avant le rapport, les analystes ayant relevé 16 fois leurs estimations de BPA dans les 90 jours précédant la publication des résultats, contre seulement trois révisions à la baisse.
Source : InvestingPro
Selon InvestingPro, les estimations consensuelles prévoient que Walmart réalise un bénéfice par action de 1,51 dollar, soit une baisse de 1,3 % par rapport au bénéfice par action de 1,53 dollar de l'année précédente, tandis que les recettes devraient augmenter de 3,8 % d'une année sur l'autre pour atteindre 158,6 milliards de dollars.
Si ces prévisions sont confirmées, Walmart enregistrera le chiffre d'affaires trimestriel le plus élevé de son histoire, le détaillant ayant bénéficié d'une excellente saison des achats pour les fêtes. En revanche, les ventes du trimestre des fêtes de Target (NYSE :TGT), un autre détaillant à grande surface, devrait baisser de 1 %, car il réduit ses prix pour écouler ses stocks d'articles discrétionnaires invendus.
Pour l'avenir, je pense que le PDG de Walmart, Doug McMillon, fournira des prévisions meilleures que prévu pour l'exercice en cours, car il continue à gagner des parts de marché dans le secteur de l'alimentation et de l'épicerie. Le détaillant tire actuellement plus de 50 % de ses revenus des ventes de produits alimentaires et d'épicerie.
Walmart a réussi à surmonter le climat opérationnel actuel mieux que la plupart de ses pairs, car il bénéficie des changements en cours dans le comportement des consommateurs en raison des pressions inflationnistes persistantes qui entraînent une diminution du revenu disponible.
La chaîne représentait près de 16 % de toutes les dépenses alimentaires et d'épicerie aux États-Unis en 2022, selon le cabinet de recherche du secteur GlobalData, ce qui en fait le plus grand détaillant en épicerie d'Amérique.
L'action WMT a terminé la séance de vendredi à 146,44 dollars, à moins de 9% d'un record de 160,77 dollars atteint en avril 2022. Aux niveaux actuels, Walmart a une capitalisation boursière de 394,6 milliards de dollars, ce qui lui vaut le statut de détaillant de briques et de mortiers le plus précieux au monde. Les actions ont gagné 3,3 % en 2023 et sont en hausse de 9,7 % sur les 12 derniers mois.
Action à Fuir : Moderna
Je pense que les actions de Moderna (NASDAQ :MRNA) vont connaître une semaine difficile, avec un effondrement potentiel vers de nouveaux plus bas à l'horizon, car le fabricant de vaccins en difficulté s'apprête à publier des résultats décevants, à mon avis, en raison de l'impact négatif de divers vents contraires sur son activité.
L'action MRNA est tombée vendredi à son plus bas niveau depuis le 22 novembre, pour clôturer à 166,60 dollars. Aux valorisations actuelles, la société de biotechnologie, autrefois très performante, a une capitalisation boursière de 64 milliards de dollars.
Depuis le début de l'année, les actions sont en baisse de 7,3 %, ce qui est nettement inférieur à la performance du marché plus large depuis le début de 2023. Plus inquiétant encore, l'action est 66,5 % en dessous de son pic record de 497,49 dollars atteint en août 2021.
Les participants au marché s'attendent à un mouvement important des actions MRNA à la suite de la mise à jour - qui est attendue avant la cloche d'ouverture de jeudi - avec un swing implicite possible de 7,8% dans les deux sens, selon le marché des options.
Le consensus s'attend à ce que le fabricant de vaccins basé à Cambridge, Massachusetts, affiche un bénéfice de 4,60 $ par action, selon InvestingPro, en baisse de 59,2 % par rapport au BPA de 11,29 $ de l'année précédente. Comme on pouvait s'y attendre, les analystes ont réduit les estimations de BPA de 7,1 % par rapport à leurs attentes initiales dans les 90 jours précédant le rapport, selon une enquête d'InvestingPro .
Source : InvestingPro
Dans le même temps, le chiffre d'affaires devrait chuter de 30,5 % par rapport à l'année dernière, pour atteindre 5,02 milliards de dollars, en raison de la baisse de la demande de son vaccin COVID-19 due à l'accumulation de stocks de produits dans le monde entier, y compris dans les pays qui paient le plus.
En tant que tel, je pense que la direction de Moderna va avertir que les taux de vaccination pourraient encore baisser dans les mois à venir, alors que l'impact mondial de la pandémie de COVID continue de s'atténuer.
Le seul produit de la société de biotechnologie - le vaccin COVID à ARN messager (ARNm) - a rapporté environ 18,4 milliards de dollars en 2022. Les analystes du marché s'attendent à ce que ces recettes chutent de plus de la moitié pour atteindre environ 7 milliards de dollars en 2023.
Moderna a présenté à la fin de la semaine dernière des résultats provisoires mitigés de la phase 3 pour son candidat vaccin contre la grippe, ce qui soulève de nouvelles incertitudes quant à la voie réglementaire et aux perspectives d'approbation du nouveau vaccin contre la grippe.
Divulgation : Au moment de la rédaction de cet article, je suis à découvert sur le S&P 500 et Nasdaq 100 via le ProShares Short S&P 500 ETF (SH) et le ProShares Short QQQ ETF (PSQ). Je rééquilibre régulièrement mon portefeuille d'actions individuelles et de FNB sur la base d'une évaluation continue du risque, tant au niveau de l'environnement macroéconomique que des finances des entreprises. Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement.