- Les actions à revenu fixe ont largement surperformé le marché au cours des 12 derniers mois.
- Dans le contexte actuel du marché, je reste favorable aux sociétés dont les dividendes sont en hausse, les fondamentaux solides et les flux de trésorerie disponibles élevés.
- À ce titre, je recommande d'acheter American et J.B. Hunt Transport Services.
Les actions à dividendes ont tendance à fournir aux investisseurs un flux de revenus solide, indépendamment des conditions économiques, car les versements trimestriels agissent généralement comme une couverture contre l'incertitude économique, similaire à la toile de fond actuelle du marché.
Il n'est pas surprenant que les valeurs de rendement défensives, avec des dividendes élevés et des finances saines, aient largement surperformé le marché au cours de l'année écoulée, les acteurs du marché recherchant des valeurs plus sûres pour créer de la richesse.
En effet, le ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NYSE :NOBL) - une mesure des sociétés qui ont augmenté leurs dividendes annuellement au cours des 25 dernières années ou plus - n'a baissé que de 1 % au cours des 12 derniers mois, contre une baisse d'environ 9 % pour le S&P 500.
Je recommande donc d'acheter des actions d'American Express (NYSE :AXP) et de JB Hunt Transport Services Inc (NASDAQ :JBHT) en raison de leurs solides fondamentaux, de leurs bilans sains et de leurs valorisations raisonnables.
Il est peut-être plus important encore de noter que les deux sociétés ont une longue tradition d'augmentation des dividendes, ce qui en fait des valeurs intéressantes en cette période de volatilité du marché.
American Express
- Performance depuis le début de l'année : +17.2%
- Capitalisation boursière : 129,3 milliards de dollars
Entre sa valorisation attrayante, ses fondamentaux encourageants, son modèle d'entreprise fiable et rentable et son énorme réserve de liquidités, je pense que les actions d'American Express constituent un achat intelligent dans le contexte actuel du marché.
Avec une abondance de liquidités et une dette relativement faible, la société de traitement des paiements basée à New York s'efforce constamment de récompenser ses actionnaires en augmentant les dividendes et en rachetant des actions.
En fait, le conseil d'administration d'American Express a approuvé le mois dernier une augmentation de 15 % de son dividende trimestriel en espèces , qui passe de 0,52 $ à 0,60 $ par action, à compter du trimestre en cours. Le nouveau dividende se traduit par un paiement annualisé en espèces de 2,60 $ par action, contre 2,08 $ actuellement, pour un rendement de 1,20 %.
Cette décision reflète l'engagement continu du géant des cartes de crédit à accroître la valeur pour les actionnaires en restituant des capitaux supplémentaires aux investisseurs grâce à son solide bilan et à la croissance prévue des flux de trésorerie disponibles.
Source : InvestingPro
Les actions d'American Express, l'une des principales participations de Berkshire Hathaway (NYSE :BRKb) de Warren Buffett, ont connu un début impressionnant en 2023, avec une hausse de plus de 17 % jusqu'à présent, dépassant facilement les rendements comparables de Visa (NYSE :V) (+10,5 %) et de Mastercard (NYSE :MA) (+7,8 %) sur la même période.
AXP a clôturé à 173,13 $ la nuit dernière, en vue d'un récent sommet de 177,86 $ sur neuf mois atteint le 30 janvier. Aux valorisations actuelles, Amex a une capitalisation boursière d'environ 129,3 milliards de dollars.
À l'avenir, je m'attends à ce qu'American Express reste l'une des sociétés de traitement des paiements les plus performantes du marché, car elle est bien placée pour assurer une croissance régulière des bénéfices et des ventes grâce à son formidable secteur des cartes de crédit et à sa vaste gamme de services financiers.
La société devrait bénéficier directement des taux d'intérêt élevés, que l'économie entre en récession ou non. Comme la plupart des cartes de crédit ont un taux variable, il y a une corrélation directe avec le taux d'intérêt de référence de la Fed. Lorsque le taux des fonds fédéraux augmente, le taux préférentiel fait de même, ce qui entraîne une hausse des taux et des frais des cartes de crédit.
Contrairement à Visa et Mastercard, American Express est à la fois un émetteur de cartes et un processeur de cartes, ce qui lui permet de conserver une plus grande partie des frais sur les transactions qu'elle traite.
J.B. Hunt Transport Services
- Performance depuis le début de l'année : +13.2%
- Capitalisation boursière : 20,4 milliards de dollars
J.B. Hunt Transport Services est l'une des plus grandes entreprises de transport et de logistique des États-Unis, exploitant actuellement plus de 12 000 camions. La flotte de cette société basée à Lowell, Arkansas, comprend également plus de 145 000 remorques et conteneurs.
Les actions ont connu une forte hausse au cours des derniers mois, l'action JBHT ayant enregistré un gain de près de 27 % depuis qu'elle a atteint son plus bas niveau de 156,28 $ à la fin septembre. L'action, qui a gagné 13,2 % jusqu'à présent en 2023, a terminé la séance de jeudi à 197,35 $, son meilleur niveau depuis le 1er avril 2022.
Indépendamment de la conjoncture économique, je m'attends à ce que l'action de JBHT poursuive sa forte performance au cours de l'année à venir, car le bellwether de fret à dividendes a prouvé au fil du temps qu'il peut soutenir une économie en déclin et continuer à fournir aux investisseurs des paiements de dividendes plus élevés.
Dans le dernier geste favorable aux actionnaires, le conseil d'administration de J.B. Hunt a approuvé le mois dernier une hausse de 5 % du dividende, augmentant ainsi son versement trimestriel en espèces pour la neuvième année consécutive. Le nouveau dividende de 0,42 $ par action sera payable le 24 février 2023 aux actionnaires inscrits le 10 février 2023, la date ex-dividende étant le 9 février 2023.
Au cours actuel des actions, le taux de dividende annuel implique un rendement de 0,86 %, qui se compare au rendement implicite du S&P 500 de 1,52 %.
Source : InvestingPro
Soutenue par sa forte position en matière de liquidités, la société a reversé près de 300 millions de dollars aux actionnaires en combinant dividendes en espèces (238,7 millions de dollars) et rachats d'actions (55,3 milliards de dollars) au cours des deux dernières années, ce qui souligne l'importance qu'elle accorde au rendement des investisseurs.
Les résultats financiers du quatrième trimestre du géant du transport routier et de la logistique n'ont pas répondu aux attentes des analystes le 18 janvier, mais la direction a déclaré qu'elle s'attendait à une amélioration de la demande de fret dans les mois à venir, les contraintes de la chaîne d'approvisionnement liées à la pandémie continuant de s'estomper.
Bien que les dirigeants de JBHT aient refusé de donner des indications pour le reste de l'année 2023, ils ont dit s'attendre à ce que les détaillants et les fabricants commencent bientôt à commander des marchandises pour l'été et l'automne, les entreprises revenant à des cycles de commande plus conventionnels.
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Divulgation : Au moment de la rédaction de cet article, je suis à découvert sur le S&P 500 et Nasdaq 100 via le ProShares Short S&P 500 ETF (SH) et le ProShares Short QQQ ETF (PSQ). Je rééquilibre régulièrement mon portefeuille d'actions individuelles et de FNB sur la base d'une évaluation continue du risque, tant au niveau de l'environnement macroéconomique que des finances des entreprises.
Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement.