Les fonds négociés en bourse (ETF) de crypto-monnaies permettent d'investir relativement facilement sur le marché des devises numériques, en épargnant aux investisseurs les tracas et les risques de sécurité liés à la gestion de portefeuilles et de clés virtuels.
Toutefois, ces fonds peuvent également présenter des inconvénients considérables. Selon la réglementation de la SEC, les ETF crypto actuellement disponibles sur le marché ne peuvent pas investir directement dans des cryptomonnaies au comptant. Au lieu de cela, ils permettent aux particuliers d'investir dans des contrats à terme sur cryptomonnaies ou dans des entreprises détenant des actifs en cryptomonnaies.
Le marché mondial des cryptomonnaies, qui a grimpé en flèche à près de 3 000 milliards de dollars en novembre 2021, a depuis plongé à moins d'un milliard de dollars. La combinaison d'un sentiment de perte de risque et de l'arrêt des retraits par plusieurs bourses de crypto-monnaies a conduit le prix du Bitcoin à descendre en dessous de 20 000 $. La monnaie numérique a perdu plus de la moitié de sa valeur depuis le début de l'année (YTD).
Pendant ce temps, parmi les ETF non endettés les moins performants jusqu'à présent cette année, on trouve tous les fonds liés aux crypto et aux actifs numériques. Par exemple, l'ETF Valkyrie Bitcoin Strategy (NASDAQ:BTF et l'ETF Global X Blockchain & Bitcoin Strategy (NASDAQ:BITS) ont perdu respectivement 56,9 % et 66,5 % depuis le début de l'année.
Pourtant, le krach cryptographique a également créé une opportunité d'achat dans certains des actifs numériques les plus chauds et des fonds qui y donnent accès. Cependant, de nombreux analystes suggèrent que le marché de la crypto pourrait prendre des mois pour se remettre de ces baisses.
Dans ce contexte, nous présentons deux ETFs de ProFunds qui offrent une exposition à la fois aux haussiers et aux baissiers de la crypto.
1 - ETF de stratégie ProShares Bitcoin
- Prix actuel : 12,35$
- Taux de frais : 0,95 % par an
Le ProShares Bitcoin Strategy ETF (NYSE:BITO) a commencé à se négocier le 19 octobre 2021, à un cours d'ouverture de 40,88 $. Il est devenu le premier ETF cryptographique aux États-Unis à offrir une exposition aux rendements du bitcoin. Au cours des derniers mois, d'autres ETFs similaires ont vu le jour aux États-Unis.
Plutôt que d'investir directement dans le bitcoin, BITO suit la performance des contrats à terme sur le bitcoin à échéance rapprochée. Comme beaucoup de nos lecteurs le savent, la performance des contrats à terme sur le bitcoin ne reflète pas exactement le prix au comptant du bitcoin.
Les marchés à terme se négocient généralement "en contango", lorsque le prix à terme d'un actif donné est supérieur au prix au comptant. Ces fonds à terme doivent rouler les contrats à terme régulièrement, généralement tous les mois. Par conséquent, les actions de BITO comportent un risque de rendement de roulement.
Depuis sa création, BITO a plongé d'environ 70 % pour atteindre 12,3 dollars, et se négocie actuellement autour de son plus bas niveau historique. Le fonds a également perdu 57 % depuis le début de l'année.
BITO, et ses pairs, peuvent ne pas convenir à la plupart des investisseurs en tant que classe d'actifs en raison de sa forte volatilité. Néanmoins, BITO a rendu le bitcoin plus accessible aux investisseurs à long terme, car ils peuvent investir dans la crypto-monnaie de manière pratique via leurs comptes de courtage. BITO se targue actuellement d'avoir environ 651 millions de dollars d'actifs sous gestion.
Le bitcoin et le BITO semblent actuellement se négocier en corrélation avec le marché boursier. Cependant, dans un contexte de vents contraires macroéconomiques, une nouvelle baisse pourrait être envisagée pour le marché des cryptomonnaies, ce qui a des implications baissières pour les actions BITO.
2. ETF ProShares Short Bitcoin Strategy
- Prix actuel : 41,30$
- Ratio des frais : 0,95% par an
ProShares offre maintenant des ETFs pour les deux côtés du Bitcoin. À l'heure actuelle, il n'est pas facile pour les investisseurs particuliers de court-circuiter le bitcoin sur les bourses de cryptomonnaies.
Le ProShares Short Bitcoin Strategy ETF (NYSE:BITI) relève ce défi en aidant les investisseurs à obtenir une exposition courte au bitcoin via des contrats à terme sur bitcoin. Le BITI est conçu pour profiter des baisses de prix de la cryptomonnaie, en offrant l'inverse (ou -1x) de la performance quotidienne de l'indice CME Bitcoin Futures. Comme beaucoup d'autres ETFs inversés que nous avons couverts dans le passé, BITI est plus approprié pour des paris à court terme contre le prix du Bitcoin.
Ce fonds inverse a été récemment lancé le 21 juin. BITI a commencé à se négocier à 38,51 $. L'ETF négociait plus de 870 000 actions, soit une valeur de 35 millions de dollars, lors de son deuxième jour de négociation. L'intérêt pour le fonds souligne l'état fragile du marché des devises numériques actuellement.
BITI pourrait particulièrement attirer les ours crypto à court terme ou ceux qui souhaitent couvrir leurs avoirs crypto actuels. En raison de la capitalisation des rendements quotidiens, des périodes de détention plus longues entraîneront probablement des rendements sensiblement différents du rendement cible.