Wall Street s'interroge sur l'ampleur que peut prendre le repli actuel des marchés, tandis que les investisseurs cherchent des moyens de mettre leurs avoirs à l'abri dans un contexte où l'on craint de plus en plus que l'inflation ne dure plus longtemps que prévu et ne freine la croissance économique.
La menace de marchés baissiers permanents rappelle que la préservation de la richesse dans les portefeuilles à long terme nécessite une diversification entre différents secteurs. Pendant ces périodes de turbulence, les actions des services publics font l'objet d'une attention accrue.
Ce secteur comprend des entreprises qui fournissent des services essentiels, notamment l'eau, le gaz, l'électricité et l'évacuation des eaux usées. Étant donné que leurs services sont considérés comme des nécessités, les services publics connaissent une demande constante, quel que soit l'état de l'économie.
De plus, comme l'année dernière l'a montré, ces entreprises ont la capacité d'augmenter les prix et de répercuter les coûts sur les clients. Cela signifie qu'elles peuvent également bénéficier d'une croissance régulière de leurs bénéfices, ce qui leur permet d'offrir des dividendes stables aux actionnaires à long terme.
De plus, comme il s'agit de l'un des rares secteurs du marché qui résistent à la volatilité, le secteur des services publics a surperformé le marché général en 2022. Par exemple, l'indice Dow Jones Utility a enregistré une performance de 2,5 % depuis janvier.
De même, le fonds Utilities Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLU) a progressé de 3,4 % en 2022. En outre, le cours actuel du fonds soutient un rendement en dividendes de 2,59 %.
En comparaison, le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont perdu environ 17,2% et 12,1% sur la même période.
Voici deux fonds négociés en bourse (ETFs) d'utilité publique pour ceux qui recherchent une alternative moins risquée aux noms à forte croissance.
1. First Trust Utilities AlphaDEX Fund
- Cours actuel : 34,58$
- Fourchette de 52 semaines : 29,48 $ - 35,38$
- Rendement des dividendes : 2,08%
- Ratio de dépenses : 0,64 % par an
Le premier fonds de la liste d'aujourd'hui est le First Trust Utilities AlphaDEX Fund (NYSE:FXU) qui offre un accès aux services publics américains à grande et moyenne capitalisation (cap). Il a commencé à se négocier en mai 2007 et son actif net est de près de 363 millions de dollars. Les gestionnaires du fonds s'appuient sur des mesures de croissance et de valeur, telles que l'appréciation du cours, les flux de trésorerie, le ratio cours/ventes et le rendement des actifs.
Le FXU, qui suit l'indice StrataQuant Utilities, compte 40 positions. En termes de sous-secteurs, nous voyons l'électricité (65%), le gaz, l'eau et les services publics multiples (27,7%), et les services d'eau et d'élimination (7,3%).
Environ 40 % du portefeuille est détenu par les 10 premières valeurs. Il s'agit de NRG Energy (NYSE:NRG) ; UGI (NYSE:UGI) ; Avangrid (NYSE:AGR) ; National Fuel Gas Company (NYSE:NFG) ; et Exelon (NASDAQ:EXC).
Le FXU a atteint un niveau record le 21 avril. L'ETF est en hausse de 5,8 % depuis janvier et de 11,9 % au cours des 12 derniers mois. Les ratios cours/bénéfice (C/B) et cours/valeur comptable (P/V) de suivi sont de 16,62x et 1,91x.
2. ETF iShares Global Utilities
- Cours actuel : 65,36$
- Fourchette de 52 semaines : 58,86 $ - 67,69 $.
- Rendement des dividendes : 2,78 %.
- Ratio des frais : 0,43 % par an
Le plus récent rapport sur le marché mondial des services publics souligne que :
"Le marché mondial des services publics devrait passer de 5 488,88 milliards de dollars en 2021 à 5 969,68 milliards de dollars en 2022, à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 8,8 %."
Le marché pourrait bien dépasser les 8,1 trillions de dollars en 2026.
Le prochain sur notre liste est le iShares Global Utilities ETF (NYSE:JXI), qui offre une exposition aux noms des services publics mondiaux. Ce fonds, qui suit l'indice S&P Global 1200 Utilities (Sector) Capped, a été lancé en septembre 2006.
Près des deux tiers des sociétés de JXI proviennent des États-Unis, suivis du Royaume-Uni (6,5 %), de l'Espagne (6,2 %), de l'Italie (4,6 %) et du Canada (3,5 %).
Les services publics d'électricité représentent la part la plus importante du portefeuille (59,3 %). Viennent ensuite les services publics multiples (29,5 %), les sociétés gazières (5 %), les actions du secteur de l'eau (2,9 %), ainsi que les producteurs indépendants d'électricité et les négociants en énergie (2,8 %).
Le portefeuille de l'ETF est composé de 66 actions, mais les 10 principaux titres représentent environ 45 % des 194 millions de dollars d'actifs nets. NextEra Energy (NYSE:NEE) ; Duke Energy (NYSE:DUK) ; Southern Company (NYSE:SO) ; l'espagnol Iberdrola. (BME:IBE) ; et Dominion Energy (NYSE:D) sont les principaux noms figurant sur la liste.
JXI est en hausse de 1% depuis le début de l'année et a réalisé une performance de 3,7% au cours des 12 derniers mois. Les ratios P/E et P/B de suivi sont de 20,71x et 2,09x. Nous pensons que ces deux fonds méritent un examen approfondi et pourraient trouver leur place dans des portefeuilles à long terme.
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