L'investissement en actions internationales offre une exposition à la croissance des titans de l'industrie mondiale et favorise la diversification des portefeuilles. Cependant, cela soumet les investisseurs au risque supplémentaire des fluctuations des taux de change, qui pourraient influer sur le rendement des investissements.
La forte volatilité des marchés des changes, ou forex, peut être coûteuse pour ceux qui veulent investir dans des actions d'autres pays. Par exemple, pour les investisseurs basés aux États-Unis, un dollar fort imposerait un risque sur les rendements des actions étrangères si la valeur de la devise étrangère était faible par rapport au dollar.
Aujourd'hui, nous allons introduire deux fonds négociés en bourse (ETF) qui sont des fonds d'actions non américains couverts contre les risques de change. Ces fonds utilisent généralement des produits dérivés de gré à gré non standardisés, tels que les contrats à terme, pour se couvrir contre la dépréciation des devises étrangères.
1. WisdomTree Japan Hedged Equity Fund USD Hedged
- Prix actuel : 52,39$
- Fourchette de 52 semaines : 34,50 $ - 56,19$
- Variation annuelle à ce jour (YTD) : En hausse de 0,04%.
- Rendement des dividendes : 2,44%.
- Frais : 0,48%.
Le fonds WisdomTree Japan Equity UCITS ETF - USD Hedged (MI:DXJ) offre une exposition à une gamme d'actions japonaises versant des dividendes tout en couvrant l'exposition aux fluctuations entre le dollar américain et le yen japonais, l'une des devises les plus négociées au monde.
Les investisseurs du fonds peuvent d’attendre à des rendements plus élevés qu'un investissement équivalent non couvert en devises lorsque le yen s'affaiblit par rapport au dollar américain. En d'autres termes, le fonds se couvre contre la dépréciation du yen.
DXJ, qui compte 442 participations, suit l'indice WisdomTree Japan Hedged Equity Index. Le fonds a commencé à être négocié en juin 2006 et gère plus de 1,6 milliard de dollars.
En ce qui concerne les secteurs, les fonds sont répartis entre les industriels (18,73 %), suivis par les consommateurs discrétionnaires (17,17 %) et les technologies de l'information (15,17 %), entre autres.
Plus de 30 % des fonds sont investis sur les 10 plus grosses positions. Toyota (T:7203) Motor Corp (T:7203), Mitsubishi UFJ Financial Group Inc (T:8306), (NYSE:MUFG), Japan Tobacco Inc (T:2914) et Takeda Pharmaceutical Co., Ltd. (T:4502) sont en tête des noms des fonds.
Depuis le début de l'année, l'ETF a progressé de moins de 1 %. Les actionnaires à long terme ont également droit à des dividendes. Début novembre, l'appétit pour le risque a propulsé l'indice Nikkei 225 à son plus haut niveau depuis 1991. Depuis le début de l'année, l'indice a augmenté de plus de 10 %. Les investisseurs qui pensent que le mouvement haussier des actions japonaises va se poursuivre pourraient envisager d'acheter les baisses de l'indice DXJ.
Le Japon devrait accueillir les Jeux olympiques à l'été 2021. Nous pensons que cet événement pourrait donner un coup de fouet aux actions japonaises.
Par ailleurs, nous avons déjà discuté de la manière dont les acteurs du marché qui sont optimistes à l'égard du yen japonais pourraient également envisager d'acheter le fonds Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (NYSE:FXY). Les investisseurs qui ne souhaitent pas s'exposer aux actions japonaises mais qui sont intéressés par un pari directionnel sur le yen peuvent également envisager d'approfondir leurs recherches sur cet ETF sur les devises.
2. Xtrackers MSCI All World ex U.S. Hedged Equity ETF
- Prix actuel : 29,70$
- Fourchette de 52 semaines : 20,16-30,25$
- Changement YTD : 4.55%
- Rendement des dividendes : 2,1%
- Frais : 0,41%
Le Xtrackers MSCI All World ex U.S. Hedged Equity ETF (NYSE:DBAW) donne accès aux entreprises de plusieurs pays, à l'exclusion des États-Unis, tout en se couvrant contre les mouvements des devises sous-jacentes. En d'autres termes, le fonds court-circuite les devises autres que le dollar américain et se couvre contre les baisses de ces devises étrangères.
DBAW, qui compte 1926 participations, suit l'indice MSCI ACWI ex USA US Dollar Hedged Index. Cet indice couvre les expositions aux devises de son indice de référence, l'indice MSCI ACWI ex USA, qui est composé de valeurs de grande et moyenne capitalisation dans 22 pays des marchés développés et 26 pays des marchés émergents.
L'ETF a commencé à être négocié début 2014 et gère actuellement environ 105 millions de dollars. En termes de répartition sectorielle, les valeurs financières ont la plus forte pondération (18,22), suivies des valeurs de consommation discrétionnaire (13,97 %), des valeurs industrielles (11,79 %) et des technologies de l'information (11,62 %), entre autres.
Les dix premières entreprises représentent environ 7 % du fonds. Alibaba Group Holdings Ltd ADR (NYSE:BABA), Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), Tencent Holdings Ltd (HK:0700) et Nestlé SA (SIX:NESN) sont les principaux noms du fonds.
Depuis le début de l’année, le fonds est en hausse de plus de 3 % et a atteint un record de 30,25 $ le 27 novembre 2020. Les investisseurs qui souhaitent avoir une exposition aux actions en dehors des États-Unis sans prendre de risque de change peuvent trouver le fonds intéressant.
Enfin, un fonds similaire à considérer serait le iShares Currency Hedged MSCI ACWI ex U.S. ETF (NYSE:HAWX), qui a atteint un sommet historique le 30 novembre.