Les matières premières agricoles, les actions et les produits négociés en bourse (ETP) ont enregistré des rendements significatifs au cours de l'année écoulée, car une combinaison de facteurs macroéconomiques a fourni un solide vent arrière au secteur.
Depuis la réouverture des économies, l'inflation, les problèmes de chaîne d'approvisionnement et la reprise de la demande d'éthanol ont poussé les prix des produits agricoles à la hausse. Par exemple, l'indice général S&P GSCI Agriculture a progressé de plus de 28 % sur la période.
Mais au moment même où les analystes commençaient à voir la lumière au bout du tunnel, certains indicateurs macroéconomiques semblant atteindre un sommet, l'invasion russe de l'Ukraine a ajouté une toute nouvelle série de pressions sur les prix agricoles.
Comme le souligne un récent rapport de Gro Intelligence :
"La Russie et l'Ukraine produisent ensemble 14 % du blé mondial et fournissent 29 % de toutes les exportations de blé. Elles contribuent également à 17 % des exportations mondiales de maïs."
S&P Global souligne également que la tension militaire devrait :
"maintenir les prix des matières premières telles que l'huile de tournesol, le maïs et le blé à un niveau élevé à court terme."
Nous avons récemment couvert plusieurs fonds qui pourraient intéresser les lecteurs compte tenu du climat géopolitique actuel : here, here, here et here. L'article d'aujourd'hui présente deux autres produits.
1. ETF iShares MSCI Global Agriculture Producers
- Cours actuel : 42,49$
- Fourchette de 52 semaines : 37,43 $ - 43,88 $.
- Rendement des dividendes : 1,38 %.
- Ratio des frais : 0,39 % par an
Notre premier choix est un fonds négocié en bourse (FNB), à savoir le iShares MSCI Global Agriculture Producers ETF (NYSE:VEGI). Il donne accès aux entreprises mondiales qui produisent des produits chimiques agricoles, des engrais, des machines et des aliments emballés. Le fonds a été coté en janvier 2012.
VEGI, qui compte 148 positions, suit l'indice MSCI ACWI Select Agriculture Producers Investable Market. Les 10 principaux titres représentent près de 57 % de l'actif net de 89,8 millions de dollars.
En termes de sous-secteurs, nous voyons les matériaux (36,35 %), les biens de consommation de base (34,38 %) et les produits industriels (28,83 %). Plus de la moitié des entreprises proviennent des États-Unis. Viennent ensuite le Canada, la Norvège, le Japon, l'Inde, l'Italie, la Chine, l'Arabie Saoudite, Israël, la Malaisie, etc.
Les principales participations du portefeuille comprennent le fabricant d'équipements lourds pour l'agriculture et la construction Deere & Company (NYSE:DE) ; le principal producteur de potasse basé au Canada Nutrien (NYSE:NTR) ; le transformateur alimentaire et poids lourd des produits de base Archer-Daniels-Midland (NYSE : ADM) ; Corteva (NYSE:CTVA), qui fournit des solutions de protection des cultures ; et le fabricant japonais de machines agricoles et de construction Kubota (OTC:KUBTY).
Au cours des 12 derniers mois, le VEGI a enregistré une performance de 10,2 % et a atteint un niveau record ces derniers jours. L'ETF est également en hausse de plus de 3,9 % en 2022.
Les ratios P/E et P/B de suivi sont de 16,44x et 2,40x. Les lecteurs intéressés qui pensent que les marchés agricoles n'ont pas encore pleinement intégré les implications négatives du conflit militaire actuel pourraient envisager d'acheter VEGI en mars.
2. ELEMENTS Linked to the Rogers International Commodity Index - Agriculture Total (PA:TTEF) Return
- Cours actuel : 9,940$
- Fourchette de 52 semaines : 6,74 $ - 10,37 $.
- Ratio des frais : 0,75% par an
ELEMENTS Linked to the Rogers International Commodity Index - Agriculture Total Return (NYSE:RJA) est un ETN (exchange-traded note), ou titre de créance non garanti, que nous avons couvert en détail ici. Il offre une exposition aux matières premières agricoles. RJA a commencé à se négocier en octobre 2007, et ses actifs nets s'élèvent à environ 183,5 millions de dollars.
L'ETN, qui compte 19 positions, suit les rendements de l'indice Rogers International Commodity Index, qui est un sous-indice du RICI, de l'indice Rogers International Commodity Index®-Total ReturnSM. L'indice RICI a été lancé en juillet 1998 par James Rogers, le négociant en matières premières largement suivi.
Environ la moitié de RJA est investie dans les quatre principales matières premières : maïs (13,60 %), blé (13,60%), coton (12,03%) et fèves de soja (10.03%). Viennent ensuite {{8832|café}, bovins vivants et huile de soja avec une pondération de 5,73% chacun et d'autres produits agricoles de base, tels que colza, {{8869|sucre}, {{13916|mais}, jus d'orange et lait.
Depuis le début de l'année, RJA a réalisé un rendement de plus de 14,9 %. Les lecteurs qui souhaitent une exposition directe aux matières premières (par opposition à l'investissement dans des sociétés du secteur agricole) devraient garder RJA sur leur écran radar.
Les développements géopolitiques sont susceptibles d'affecter la performance des matières premières dans le RJA. Par conséquent, il pourrait également constituer un outil de trading tactique à court terme. Enfin, il convient de rappeler aux lecteurs que tous les ETN sont soumis à un risque de crédit et qu'ils doivent donc faire l'objet d'une vigilance accrue.