À la suite de la baisse des taux de 50 points de base le 18 septembre, l'indice Nasdaq Composite (IXIC) a augmenté de 1,47 %. L'indice axé sur la technologie reflète les attentes des investisseurs selon lesquelles des capitaux moins chers aideront les entreprises technologiques à forte intensité de capital.
Cela est particulièrement pertinent aujourd'hui, alors que l'on s'oriente vers une plus grande dépendance à l'égard de l'informatique en nuage et de l'infrastructure de l'IA. À son tour, le secteur des Big Tech devrait investir encore davantage dans les immobilisations corporelles (EPI), car il devient l'échafaudage des petites entreprises.
Bien que ces sociétés Big Tech détiennent déjà une forte capitalisation boursière, ce qui les rend plus difficiles à déplacer, il y a des raisons de croire que le régime de taux d'intérêt plus bas renouvellera leur croissance.
Amazon.com
Amazon.com Inc. (NASDAQ :AMZN) a progressé de 8,21 % au cours du mois, atteignant désormais une capitalisation boursière de 2,013 billions de dollars. Cette progression marque un retour au niveau de juin-juillet, lorsque la société avait franchi le cap des 2 000 milliards de dollars.
Au fil des ans, Amazon s'est diversifié dans de multiples sources de revenus, du commerce électronique et des vendeurs tiers à Amazon Web Services (AWS), en passant par la publicité, les abonnements et les magasins physiques (Whole Foods et Amazon Go).
Au deuxième trimestre 2024, Amazon a généré 148 milliards de dollars de ventes nettes, soit 10 % de plus qu'au trimestre précédent. Mais y a-t-il encore de la place pour une croissance substantielle ? Étant donné que nous n'en sommes qu'au début du développement de l'IA, AWS est susceptible de servir d'aimant pour la plupart des applications d'IA générative qui seront mises en ligne.
Non seulement AWS fournit aux entreprises une infrastructure optimisée pour les charges de travail d'IA, mais elle dispose également de sa propre pile complète pour le développement de produits d'IA. Par exemple, AWS App Studio peut déployer des applications en utilisant le langage naturel, ce qui rend le pipeline de développement d'applications aussi rationalisé que les images générées par l'IA.
Pour les utilisateurs de blockchain, il n'est pas surprenant qu'AWS étende facilement son soutien à l'IA, car AWS détient toujours la majeure partie de la charge de travail pour Ethereum, Avalanche et Hyperledger Fabric. Au deuxième trimestre, les ventes d'AWS ont augmenté de 19 % en glissement annuel pour atteindre 26,3 milliards de dollars. On attend encore plus de la monétisation du contenu par Amazon avec des publicités. Au deuxième trimestre, les services publicitaires ont rapporté à Amazon 12,7 milliards de dollars, en hausse de 20 % par rapport à l'année précédente.
Avec le lancement récent du générateur vidéo AI pour déployer des publicités de manière rentable, cette source de revenus devrait encore faire boule de neige. En bref, Amazon a mis en place un écosystème cohérent qui est voué à une croissance encore plus importante, malgré des résultats déjà impressionnants.
Par rapport au cours actuel de l'action AMZN de 192,45 dollars, l'objectif de cours moyen d'AMZN est de 223,25 dollars selon les données du Nasdaq, ce qui donne aux investisseurs un potentiel de hausse de 16 %.
Advanced Micro Devices
Au cours du mois dernier, l'action Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ :AMD) a progressé de 1,2 %, souvent négligée au profit de son rival de longue date, Nvidia (NASDAQ :NVDA). À en juger par les faibles ventes de la dernière série d'ordinateurs de bureau Ryzen 9000 d'AMD, la société se trouve dans la phase descendante du cycle de consommation. Après tout, l'augmentation du coût de la vie a érodé la volonté de mettre à niveau les processeurs pour des gains mineurs.
Toutefois, la série X3D, dont le prix est plus compétitif et qui utilise la technologie 3D V-cache, a fait l'objet d'une demande accrue en 2024. Au premier trimestre, cela a porté la part de marché d'AMD à un niveau record de 23,9 % dans les secteurs des ordinateurs de bureau et des serveurs. Compte tenu de la nature cyclique du marché, combinée au cycle d'information négatif de plusieurs années d'Intel (NASDAQ :INTC), cette tendance devrait élargir la base de clients d'AMD à long terme.
Plus important encore, AMD agit de manière agressive pour mordre dans le gâteau de l'IA de Nvidia. La dernière puce MI325X AI, dévoilée pour la première fois à Computex en juin, doit encore être déployée au quatrième trimestre 2024 pour les charges de travail d'IA générative. Cette puce sera suivie par la MI350 en 2025 et la MI400 en 2026, dont la première est censée offrir des performances 35 fois supérieures à celles de la série MI300.
Pour refléter l'approche complète de Nvidia, qui a fait de Nvidia le roi de l'IA si rapidement, AMD a acquis ZT Systems pour 4,9 milliards de dollars en août 2024. En tenant compte de tous ces facteurs, AMD prévoit sa propre croissance rapide des centres de données, qui devrait atteindre 400 milliards de dollars d'ici 2027, contre 30 milliards de dollars en 2023.
Selon Lisa Su, PDG d'AMD, cela donnerait aux investisseurs un taux de croissance annuel moyen (CAGR) de 70 % pour l'action AMD. Par rapport au cours actuel d'AMD de 158,62 dollars par action, l'objectif de cours moyen d'AMD est de 190,25 dollars selon les données du Nasdaq, ce qui donne aux investisseurs un potentiel de hausse de 20 %.
Tesla
Depuis le début de l'année, Tesla Inc. (NASDAQ :TSLA) a complètement récupéré ses pertes et affiche désormais un cours positif de 1,73 %, après avoir gagné près de 15 % au cours des 30 derniers jours. L'action TSLA est l'une des expositions les plus rémunératrices et les plus risquées du secteur technologique.
La société a été particulièrement sensible au cycle de hausse de la Fed, étant donné la nature capitalistique de la fabrication automobile de haute technologie à grande échelle. Le cours actuel de 253 dollars de l'action TSLA semble se diriger vers le niveau d'avant l'achat de Twitter (NYSE:TWTR).
L'événement Robotaxi du 10 octobre pourrait s'avérer être un autre point de départ pour l'action TSLA.
En fait, il pourrait s'agir d'une étape décisive qui transformerait le modèle d'entreprise de Tesla d'une société cyclique en une machine à cash robotaxi à forte croissance.
Par rapport au prix actuel de TSLA de 253 $ par action, l'objectif de prix moyen de TSLA est de 210,56 $ selon les données du Nasdaq.
La grande mise en garde est que personne ne sait vraiment quel sera l'effet de l'événement Robotaxi et si FSD (full self-driving) est proche d'être lancé en tant que technologie viable.