- L'action de la société de transport routier LYFT a chuté de plus de 16 % en janvier.
- Comme Lyft publiera ses résultats du quatrième trimestre le 8 février, les actions seront probablement agitées.
- Les investisseurs à long terme pourraient envisager d'investir autour des niveaux actuels.
- ProShares On-Demand ETF (NYSE:OND)
- ETFMG Travel Tech ETF (NYSE:AWAY)
- SPDR S&P Transportation ETF (NYSE:XTN)
- Vanguard Mid-Cap Index Fund ETF Shares (NYSE:VO)
Les actions de la plateforme de covoiturage Lyft (NASDAQ:LYFT) ont baissé de 16,3 % depuis le début de l'année 2022. En comparaison, son grand rival Uber (NYSE:UBER) est en baisse de 16,0 %. Dans le même temps, le Dow Jones Transportation Average a chuté de 8,7 % en janvier.
Quelle différence en un an pour le prix des actions de certains de ces anciens chouchous de Wall Street. Le 18 mars 2021, l'action LYFT a dépassé les 68 dollars et atteint un niveau record.
Plus récemment, le 28 janvier 2022, l'action a atteint son plus bas niveau sur 52 semaines, juste à côté de 34 $, et a clôturé la semaine à 35,75 $. La fourchette de fluctuation sur 52 semaines va de 33,94 $ à 68,28 $, tandis que la capitalisation boursière de Lyft s'élève à 12,2 milliards de dollars.
Aux États-Unis, Lyft et Uber dominent le marché du covoiturage avec des parts de marché respectives d'environ 30 % et 70 %. Les deux entreprises ont été soumises à une forte pression en 2020, notamment au cours des premiers mois de la pandémie, lorsque des lockdowns étaient en vigueur.
Lorsque le déploiement de la vaccination s'est accéléré en 2021, elles ont toutes deux déclaré des niveaux de revenus croissants. Pourtant, les investisseurs à long terme ont hésité à conserver ces deux actions dans leurs portefeuilles. En conséquence, LYFT a perdu près de 20% au cours des 12 derniers mois et l'action UBER a baissé de plus de 30%.
Maintenant, les investisseurs se demandent ce que pourrait être la prochaine étape pour les deux noms. L'article d'aujourd'hui examine de plus près les actions Lyft.
Résultats du troisième trimestre de Lyft
Lyft a publié ses résultats financiers du troisième trimestre le 2 novembre. Le revenu de 864,4 millions de dollars a augmenté de 73 % d'une année sur l'autre. (YOY). Il y a un an, il avait été de 499,7 millions de dollars au 3e trimestre 2020, soit une augmentation de 73% en glissement annuel.
Le poids lourd du ride-hailing comptait plus de 18,9 millions de coureurs actifs au cours du trimestre, contre 12,5 millions il y a un an. Pendant ce temps, le revenu par coureur actif a atteint 45,63 dollars. Au troisième trimestre 2020, il avait été de 39,94 dollars.
L'EBITDA ajusté du trimestre s'est élevé à 67,3 millions de dollars, marquant la deuxième rentabilité trimestrielle consécutive de l'entreprise. Enfin, le bénéfice net ajusté s'est élevé à 17,8 millions de dollars. Il y a un an, il avait été de - 280,4 millions de dollars.
À propos de ces résultats, le (désormais ancien) directeur financier Brian Roberts a déclaré : "Au troisième trimestre, nous avons atteint un chiffre d'affaires record par voyageur actif grâce à l'augmentation de la fréquence des voyages. Nous avons également atteint un nouveau record historique de marge sur coûts variables..."
Lyft publiera ses résultats du quatrième trimestre le mardi 8 février après la clôture du marché. La direction s'attend à ce que le chiffre d'affaires du quatrième trimestre se situe entre 930 et 940 millions de dollars et que l'EBITDA ajusté se situe entre 70 et 75 millions de dollars.
Avant la publication des résultats du troisième trimestre, l'action Lyft valait environ 45 dollars. Une semaine plus tard, le 10 novembre, elle dépassait 57 $ et atteignait un sommet de plusieurs mois. Mais ce prix est maintenant dans le rétroviseur car les actions LYFT changent actuellement de mains à 35,75 $.
Ce qu'il faut attendre des actions Lyft
Parmi les 43 analystes interrogés via Investing.com, l'action LYFT est notée " surperformante ".
Graphique : Investing.com
Les analystes ont également un objectif de cours médian à 12 mois de 68,47 $ pour l'action, ce qui implique une augmentation d'environ 91% par rapport aux niveaux actuels. La fourchette de prix à 12 mois se situe actuellement entre 38 et 95 dollars.
D'autre part, selon un certain nombre de modèles de valorisation, comme ceux qui pourraient considérer les multiples P/E ou P/S ou les valeurs terminales, la juste valeur moyenne de l'action LYFT via InvestingPro est de 41,35 $.
Source : InvestingPro
En d'autres termes, la valorisation fondamentale suggère que les actions ne pourraient augmenter que d'environ 15,5%.
Nous pouvons également examiner la santé financière de Lyft, déterminée par le classement de plus de 100 facteurs par rapport aux pairs du secteur industriel.
Source : InvestingPro
En termes de flux de trésorerie, de bénéfices, de valeur relative et de dynamique des cours, Lyft obtient un score de 1 sur 5. Par conséquent, son score global de 1 indique un classement de performance faible.
Actuellement, les ratios P/B et P/S de l'action Lyft sont de 8,2x et 4,3x. En comparaison, ces paramètres pour ses pairs sont de 2,4x et 2,4x. Et les chiffres pour Uber sont de 4,9x et 4,6x. En d'autres termes, malgré la récente correction de l'action Lyft, elle n'offre pas nécessairement une grande valeur, pour le moment.
Cependant, une étude récente souligne que
"La taille du marché du covoiturage devrait valoir environ 344,4 milliards de dollars d'ici 2030 et croît à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 16,7 % de 2021 à 2030."
Par conséquent, nous pouvons nous attendre à ce que les investisseurs à long terme profitent des baisses importantes des actions de Lyft et d'Uber. Mais dans les jours à venir, alors que Lyft s'apprête à publier ses résultats financiers du troisième trimestre, l'action pourrait encore être agitée et subir de nouvelles pressions.
Ajouter l'action LYFT aux portefeuilles
Les partisans de Lyft qui ne sont pas préoccupés par la volatilité à court terme pourraient envisager d'acheter dans les baisses. Leur objectif de cours serait de 41,35 $, ce qui correspond à la juste valeur indiquée par InvestingPro.
Les investisseurs peuvent également envisager d'acheter un fonds négocié en bourse (ETF) dont les actions LYFT font partie. Les exemples incluent :
Enfin, les investisseurs qui pensent que la baisse de l'action LYFT va bientôt prendre fin peuvent envisager de vendre une option de vente garantie en espèces. Comme il s'agit d'options, ce montage ne convient pas à tous les investisseurs.
Vente d'une option de vente sécurisée en espèces avec LYFT
Une telle transaction haussière pourrait particulièrement intéresser ceux qui veulent recevoir des primes (de la vente de put) ou éventuellement posséder des actions LYFT pour moins que leur prix de marché actuel à 35,75 $.
Cette stratégie peut être appropriée lorsque les investisseurs sont légèrement haussiers ou neutres sur l'action Lyft en ce moment. La vente d'options de vente garanties par des espèces sur LYFT générerait un revenu car le vendeur reçoit une prime.
Par exemple, si les investisseurs vendent l'option de vente à 32,50 $ qui expire le 18 mars, ils pourraient percevoir environ 2,05 $ de prime. Par conséquent, le rendement maximal pour le vendeur le jour de l'expiration serait de 205 $, hors commissions et frais de négociation, si l'option expire sans valeur.
Mais si l'option de vente est dans la monnaie (c'est-à-dire que le cours de l'action Lyft est inférieur au prix d'exercice de 32,50 $) à tout moment avant ou à l'expiration le 18 mars, cette option de vente peut être assignée.
Le vendeur de l'option de vente sera alors obligé d'acheter 100 actions de Lyft au prix d'exercice de l'option de vente, soit 32,50 $, pour un total de 3 250 $ par contrat. Dans ce cas, le trader finit par posséder des actions Lyft à 32,50 $ par action.
Si le vendeur de l'option de vente se voit attribuer des actions LYFT, le risque maximum est similaire à celui de la possession d'actions (en d'autres termes, l'action pourrait théoriquement tomber à zéro) mais il est partiellement compensé par la prime reçue (205 $ pour 100 actions).
Le seuil de rentabilité de notre exemple est le prix d'exercice (32,50 $) moins la prime reçue (2,05 $), soit 30,45 $. C'est à ce prix que le vendeur commence à subir une perte.
La vente d'options de vente garanties en espèces est une stratégie modérément plus prudente que l'achat pur et simple d'actions d'une société au cours actuel du marché. Cela peut être un moyen de capitaliser sur toute fluctuation de l'action Lyft dans les semaines à venir, en particulier autour de la publication des résultats.
Les investisseurs qui finissent par posséder des actions LYFT à la suite de la vente d'options de vente pourraient également envisager de mettre en place des calls couverts pour augmenter les rendements potentiels de leurs actions. Ainsi, la vente d'options de vente garanties par des espèces pourrait être considérée comme la première étape de l'actionnariat.
Conclusion : Faut-il acheter l'action Lyft ?
Les actions du groupe de covoiturage Lyft sont bien loin du record de 68,28 dollars atteint en mars 2021. Wall Street n'a pas été entièrement convaincue que Lyft est susceptible de mettre facilement la pandémie derrière lui afin de recréer une valeur actionnariale robuste.
Janvier a été un mois de baisse pour les marchés plus larges, y compris les actions de croissance. Par conséquent, l'action Lyft offre désormais une meilleure valeur pour les investisseurs à long terme. Par conséquent, les lecteurs intéressés ayant un horizon temporel de deux à trois ans pourraient envisager d'acheter le plongeon des actions LYFT.