- Les actions d'Exxon Mobil ont gagné près de 60 % depuis le début de l'année 2022.
- L'équilibre serré entre l'offre et la demande de produits pétroliers crée un avantage significatif pour le géant pétrolier.
- Les investisseurs à long terme pourraient envisager d'acheter des actions XOM aux niveaux actuels.
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- Energy Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLE)
- Fidelity® MSCI Energy Index ETF (NYSE:FENY)
- SPDR S&P® North American Natural Resources ETF (NYSE:NANR)
- iShares Core High Dividend ETF (NYSE:HDV)
- Prix intraday au moment de la rédaction : 97,59 $.
Les actionnaires du géant de l'énergie Exxon Mobil (NYSE:XOM) ont vu la valeur de leur investissement augmenter de 67,2% au cours des 12 derniers mois et de 59,5% depuis le début de l'année (YTD). À titre de comparaison, l'indice Dow Jones US Oil and Gas a gagné plus de 55 % depuis le début de l'année et a atteint un sommet pluriannuel le 27 mai. Pendant ce temps, l'indice S&P 500 est en baisse de 12,6 % depuis le début de l'année.
Le 27 mai, l'action XOM a également dépassé les 97 dollars pour atteindre un sommet sur plusieurs années. La fourchette de 52 semaines de l'action est de 52,10 $ à 97,93 $. Avec une capitalisation boursière (cap) de 411,1 milliards de dollars, c'est le plus grand nom de l'énergie aux États-Unis.
Bien que l'avenir de l'industrie des combustibles fossiles fasse l'objet d'importants débats, pétrole restera une source d'énergie essentielle pendant au moins la prochaine décennie. Ainsi, comme beaucoup de ses pairs, Exxon continue de bénéficier d'une forte reprise de la demande et de la hausse des prix du pétrole.
La grande entreprise énergétique basée à Irving, au Texas, a récemment annoncé plusieurs nouvelles découvertes au large de la Guyane et a lancé le développement de Yellowtail, son quatrième projet pétrolier offshore dans la région. Ce projet de 10 milliards de dollars devrait générer 250 000 barils de pétrole par jour à partir de 2025.
Mesures récentes
Exxon Mobil a publié les chiffres du 1er trimestre le 29 avril. {{erl-7888||Revenu} s'est élevé à 90,50 millions de dollars, contre 59,15 milliards de dollars un an plus tôt. Le bénéfice par action (BPA) s'est établi à 1,28 $, contre 64 cents un an plus tôt. Au cours du trimestre, la société a généré 14,8 milliards de dollars de flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation et 10,8 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible.
À propos des résultats, le PDG Darren Woods a commenté :
"Les bénéfices ont augmenté modestement, car la forte amélioration des marges et la croissance sous-jacente ont été compensées par des impacts météorologiques et temporels. L'absence de ces impacts temporaires en mars donne une impulsion forte et positive pour le deuxième trimestre."
Parallèlement à la publication de ses résultats, Exxon a annoncé qu'elle triplait la taille de son programme de rachat d'actions. Il rachètera jusqu'à 30 milliards de dollars d'actions jusqu'en 2023. L'action offre actuellement un rendement en dividendes de 3,61 %.
Avant la publication des résultats du premier trimestre, l'action XOM se négociait autour de 85 dollars. Le 27 mai, elle a clôturé à 97,59 $, soit une hausse de plus de 14 %.
Ce qu'il faut attendre de l'action XOM
Parmi 29 analystes interrogés via Investing.com, l'action Exxon Mobil est notée "neutre". Wall Street a un objectif de cours médian à 12 mois de 96,21 $ pour le titre. Un tel mouvement suggérerait une baisse de 1,41% par rapport au prix actuel. La fourchette d'objectifs à 12 mois se situe entre 66 et 166 dollars.
Source : Investing.com
D'autre part, selon un certain nombre de modèles de valorisation, y compris les multiples P/E ou P/S ou les valeurs terminales, la juste valeur moyenne de l'action XOM sur InvestingPro s'élève à 117,03 $.
Source : InvestingPro
En d'autres termes, la valorisation fondamentale suggère que les actions pourraient augmenter de près de 20%.
Nous pouvons également examiner la santé financière de XOM, déterminée par le classement de plus de 100 facteurs par rapport aux pairs du secteur de l'énergie.
Par exemple, en termes de flux de trésorerie, de croissance et de bénéfices, elle obtient un score de 3 sur 5. En outre, l'action XOM obtient un score de 4 sur 5 en ce qui concerne la dynamique des prix. Son score global de 4 points est un excellent classement de performance.
Actuellement, les ratios P/E, P/B et P/S de XOM sont de 15,9x, 2,4x et 1,3x. Les métriques comparables pour les pairs sont de 16,6x, 1,9x et 1,2x. Ces chiffres révèlent que malgré la récente augmentation du prix, la valorisation fondamentale de l'action Exxon reflète plus ou moins la valorisation globale de ses pairs dans l'industrie.
Nous nous attendons à ce que l'action XOM se négocie dans une fourchette comprise entre 90 et 100 dollars dans les semaines à venir, avant d'entamer éventuellement une nouvelle phase de hausse. Cependant, les mouvements du prix du pétrole affecteront également le prix des actions Exxon.
Ajouter l'action XOM aux portefeuilles
Les partisans d'Exxon Mobil qui ne sont pas préoccupés par la volatilité à court terme pourraient envisager d'investir maintenant. Leur prix cible serait de 117,03 $, conformément à l'objectif fourni par les modèles quantitatifs.
Les investisseurs peuvent également envisager d'acheter un fonds négocié en bourse (ETF) dont le titre XOM fait partie. Les exemples incluent :
Enfin, les investisseurs qui s'attendent à ce que l'action XOM augmente encore dans les semaines à venir pourraient envisager de mettre en place un call spread haussier.
La plupart des stratégies d'options ne conviennent pas à tous les investisseurs particuliers. Par conséquent, la discussion suivante sur l'action XOM est proposée à des fins éducatives et non comme une stratégie réelle à suivre par l'investisseur particulier moyen.
Opération mixte haussière sur l'action Exxon Mobil
Dans une opération mixte d'options d'achat haussières, un négociateur a une option d'achat longue avec un prix d'exercice inférieur et une option d'achat courte avec un prix d'exercice supérieur. Les deux jambes de la transaction ont la même action sous-jacente (c'est-à-dire Exxon Mobil) et la même date d'expiration.
Le trader souhaite que le cours de l'action XOM augmente. Dans une opération mixte d'options d'achat haussières, les niveaux de profit et de perte potentiels sont tous deux limités. La transaction est établie pour un coût net (ou un débit net), qui représente la perte maximale.
L'opération d'écart haussier sur options d'achat d'aujourd'hui consiste à acheter l'option d'achat 100 d'échéance du 19 août pour 4,75 $ et à vendre l'option d'achat 105 pour 2,85 $.
L'achat de cet écart d'options d'achat coûte à l'investisseur environ 1,90 $, soit 190 $ par contrat, ce qui représente également le risque maximal pour cette opération.
Il convient de noter que le négociateur pourrait facilement perdre ce montant si la position est maintenue jusqu'à l'expiration et que les deux jambes expirent sans valeur, c'est-à-dire si le cours de l'action XOM à l'expiration est inférieur au prix d'exercice de l'option d'achat longue (ou 100 $ dans notre exemple).
Pour calculer le gain potentiel maximum, nous pouvons soustraire la prime payée de l'écart entre les deux prix d'exercice, et multiplier le résultat par 100. En d'autres termes : (5,00 $ - 1,90 $) x 100 = 310 $.
Le trader réalisera ce profit maximum si le cours de l'action Exxon Mobil est égal ou supérieur au prix d'exercice de l'option d'achat courte (prix d'exercice supérieur) à l'expiration (ou 105 $ dans notre exemple).
Une telle stratégie peut convenir aux traders dont le portefeuille permet un profil de risque et de rendement offert par les positions en options.
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