Les actions ont clôturé en baisse hier, le S&P 500 perdant 89 points de base. La chute aurait pu être plus importante sans un rebond tardif de 19 points de base dans une bougie d'une minute à 15h59.
J'ai été surpris par les ordres de clôture du marché (MOC) hier. Non seulement il s'agissait principalement d'ordres de vente, mais leur taille était inhabituellement faible - moins d'un milliard de dollars. En règle générale, des achats ou des ventes substantiels à la clôture indiquent que des fonds systématiques sont actifs, surtout s'ils se produisent régulièrement.
La baisse du MOC d'hier soulève des questions. C'est la première fois depuis longtemps que nous observons une clôture aussi peu importante, ce qui suggère que la baisse d'hier pourrait avoir provoqué un changement dans ces fonds systématiques.
Dans cet esprit, voici quatre signaux clés du marché que les traders devraient surveiller alors que Powell se prépare à parler à Jackson Hole.
1. Le S&P 500 rompt le canal
Le volume était plus important hier sur les futures sur le S&P 500, et il semble également que les contrats à terme aient brisé un canal ascendant. Il semble que le marché trouve facile de se redresser lorsque le volume est faible, mais dès que le volume commence à augmenter, le redressement s'arrête. Cela suggère qu'il y a plus d'absence de vendeurs sur le marché que d'acheteurs qui s'y précipitent.
La rupture du canal ascendant est également remarquable parce qu'elle ressemble à une configuration en drapeau avec un canal ascendant. Ces configurations cassent souvent à la baisse, ce qui est précisément le cas ici.
2. L'écrasement de la volatilité en vue ?
En outre, le VIX a bondi hier, probablement en prévision du discours de Powell aujourd'hui, ce qui laisse entrevoir la possibilité d'un écrasement de la volatilité une fois qu'il aura pris la parole. La différence essentielle entre l'intervention de Powell à Jackson Hole et une réunion du FOMC est le moment choisi - Jackson Hole a lieu le matin et est un événement beaucoup plus court.
Cela signifie qu'une fois qu'il aura pris la parole, il restera encore près d'une journée entière de négociation, contrairement à la brève fenêtre de 45 minutes qui suit une réunion du FOMC. Par conséquent, si une poussée de volatilité peut se produire pendant qu'il s'exprime, elle pourrait ne pas durer.
3. Corrélation entre l'USD/CAD et le S&P 500
Hier, nous avons également assisté à une hausse du USD/CAD, qui a coïncidé avec une baisse du S&P 500.
L'USD/CAD a trouvé un soutien autour du niveau de 1,36, qui s'aligne sur une tendance haussière à long terme et sur la moyenne mobile à 200 jours.
Cette région de 1,36 est un bon candidat pour un rebond potentiel, qui pourrait pousser la paire à la hausse vers la région de 1,39.
4. Bougie Engulfing baissière dans le Nasdaq 100, Semiconducteurs
Le NASDAQ 100 a approché le niveau de retracement de 78,6% hier avant de s'inverser et de former une bougie engloutissante baissière.
Bien que ces configurations d'engloutissement baissier n'aient pas été très efficaces ces derniers temps, il convient de noter que des configurations similaires se sont formées le 11 juillet et le 1er août, qui ont toutes deux conduit à des baisses significatives dans les jours qui ont suivi. Celle-ci devrait donc être respectée.
Le SMH a également atteint hier son niveau de retracement de 61,8 % et a formé une figure d'engloutissement baissière, à l'instar du Nasdaq 100.
Nvidia (NASDAQ :NVDA) a également atteint à nouveau son niveau de retracement de 78,6 %, formant une figure d'engloutissement baissière hier.
Nous verrons comment les choses se déroulent aujourd'hui, mais de nombreux éléments suggèrent que cela pourrait marquer un tournant pour le marché dans son ensemble, créant potentiellement un sommet plus bas.