AB InBev sur le point d’émettre la plus grosse émission obligataire de l'histoire
Dans le cadre du rachat pour 100 milliards de dollars du britannique SABMiller (Pilsner Urquell, Peroni, Miller et Grolsch…), le géant de la bierre AB InBev est sur le point de lancer la plus grosse émission obligataire de tous les temps.
Les intermédiaires financiers du groupe basé à Leuven, en l’occurrence Barclays (L:BARC), Merrill Lynch et la Bank of America, ont débuté les rencontres avec les investisseurs ce lundi 11 janvier. Si les conditions de marché restent ce qu’elles sont, l'opération pourrait intervenir dès aujourd’hui.
On parle d'une levée de dette pouvant aller jusqu'à 60 milliards de dollars, de quoi pulvériser le record détenu jusqu’à présent par Verizon (N:VZ) et ses 49 milliards d’obligations levés en 2013.
Pour le moment, nous ne sommes pas en mesure de vous indiquer si le groupe va se limiter à lever de la dette en dollar, ou si des emprunts dans d’autres devises sont également programmés.
Noté « Investment Grade »
AB InBev, qui compte plus de 80 marques dont Budweiser, Stella et Corona, est noté A2 par Moody's et A- par Standard & Poor's. Le brasseur belgo-brésilien appartient donc à la catégorie des émetteurs bien notés (« Investment Grade »).
L’année passée, les émissions « Investment Grade » ont atteint un montant sans précédent de 1.610 milliards dollars, les entreprises de cette catégorie voulant profiter tant qu’elles le pouvaient de la politique de taux zéro de la Banque centrale américaine,
En fin d’année, le rendement moyen des obligations IG est quelque peu remonté à 3,71%, après que la Banque centrale américaine ait remonté ses taux directeurs. Malgré tout, le coût du crédit reste encore bien en-dessous de la moyenne de 4,49% observée aux cours des dix dernières années, selon Bank of America Merrill Lynch.
Cette année, Walt Disney, Ford, Harley Davidson et John Deere, tous notés « Investment Grade », ont déjà émis des obligations.