Cette nouvelle année 2016 commence à l'inverse du début de la précédente, l’euro est coincé dans un range 1,05 / 1,15 depuis longtemps, l’or repart à la hausse, le pétrole se dirige vers des planchers jamais anticipés, tandis que la plupart des indices plongent avec en toile de fond des craintes qui se confirment totalement sur le ralentissement de l'économie chinoise, et finalement de manière générale sur la plupart des pays périphériques à la zone OCDE.
Or nous étions baignés l'année passée, souvenez-vous à la même époque, dans une vision plutôt inverse tant les indices US et européens étaient boostés sur des perspectives de relais de croissance chinoise que peu officiellement voyaient vaciller à court terme, le tout encapsulé dans l’idée que l’or avait fait son temps et que le pétrole devait à n’en pas douter revenir sur des plus hauts, au-delà de 70 minimum et certainement autour de 100 dollars le baril, et pourquoi pas plus haut, tant la vision statique écolo-bobo-pénuriste avait gagné les esprits en ce début d’année dernière de COP21. Et j’épargnerais les lecteurs du déroulé de la longue liste des stratégistes, analystes, experts et autres institutions des plus sérieuses qui affirmaient voir pour bientôt la parité absolue sur l’Euro-Dollar, ce n’était qu’une question de semaines... qu’une question de semaines... de semaines certes... je n’ose imaginer le nombre de jours que peuvent contenir ce genre de semaine...
Le monde est dynamique, évoluant en permanence, et ce changement ne se fait généralement pas en ligne droite, les arbres ne montant pas jusqu’au ciel avec toutefois des racines ne poussant pas jusqu’au centre de la Terre non plus.
Le côté hellénique des autorités chinoises maquillant les chiffres pour mieux passer entre les gouttes ne peut fonctionner qu’un temps, un temps limité qui a commencé à prendre fin, officiellement au printemps dernier. Notre criant manque de compréhension collective de ce qui se passe réellement en Chine est accentué par l’incompréhension similaire domestique du peuple chinois lui-même, se retirant et laissant le soin aux autorités de gérer cette crise de confiance comme elles ont l’habitude de le faire dans tous les domaines, c'est-à-dire avec des décisions arbitraires et très peu de transparence ; ce qui est le comble pour résoudre une crise de « confiance » avouez-le, et in fine rend certainement le remède pire que le mal.
En réalité les autorités gèrent à marche forcée ce qu’il est commode pour les économistes d’appeler pudiquement la transition vers le marché intérieur, ou d’une manière plus directe le soft-landing de l’économie chinoise, sinon un retour aux réalités. Pour cela la PBoC et son réseau profitent de la récente flottabilité de la devise du peuple pour intervenir massivement et dévaluer petit à petit leur billet rouge face au reste du monde. Rachat de billets verts outre-Pacifique (vu de Beijing), de billets multicolores européens rigolos (vu de Beijing également), et surtout de billets jaunes, pardon de plaques jaunes de 10 kilogrammes livrées sur palettes.
En ce qui nous concerne en tant que traders à la recherche d’opportunités swing, un long XAU/USD pour un retour sur 1 150 voire 1 200 Dollars l’once ne semble pas idiot pour accompagner ce mouvement de la part de la banque centrale la plus active, sans oublier que c’est aussi celle qui possède le plus de munitions. Sinon pour ceux qui restent sur du major Forex classique un short Eurus pour un retour sur 1,06 voire 1,05 reste dans le même esprit.
Et pour ceux plus téméraires qui souhaitent intervenir en tant que pionniers sur la prochaine major de la décennie à venir, un long USD/CNY ou plus accessible un long USD/CNH pour viser 6,80 voire 7 à terme. Et comme souvent un graphique vaut mieux qu’un long discours voici le nouveau terrain de jeu des sino-cambistes en guise de canal fortement haussier depuis que les cours sont sortis par le haut en Novembre dernier du précédent canal baissier.
