Amazon: De solides résultats en vue pour le T3 dans la publication de ce soir

Le marché serait sans doute très surpris de ne pas voir Amazon dépasser une fois de plus les attentes des analystes dans ses résultats du troisième trimestre 2018 qui seront publiés ce soir après la clôture des marchés US. La deuxième société la plus importante au monde en termes de capitalisation boursière dispose en effet d’une plate-forme mondiale de commerce électronique inégalée. Son activité de cloud computing est de plus en plein essor, et elle est sur le point de bouleverser plusieurs domaines, des chaînes d’épiceries aux pharmacies traditionnelles.

Amazon, une machine à revenus, bien positionnée pour l’avenir

Actuellement, Amazon est une machine générant énormément de revenus, et une machine bien huilée pour la croissance future.

Pour l’année, Amazon devrait générer 234 milliards de dollars de chiffre d’affaires, ce qui en fait la cinquième entreprise des États-Unis en termes de volumes de ventes, après Walmart (NYSE:WMT), ExxonMobil (NYSE:XOM), Apple (NASDAQ:AAPL) et Berkshire Hathaway.

De plus, après des années de croissance rapide, les marges bénéficiaires d’Amazon progressent. Au cours du premier semestre, le bénéfice par action a plus que quadruplé, passant de 1,87 USD à 8,34 USD. Cette rentabilité croissante est une bonne nouvelle pour les investisseurs qui ont longtemps attendu que la société réalise des bénéfices.

De plus, avec l'expansion actuelle d'Amazon dans le domaine de l'informatique cloud, une activité avec des marges élevées, ainsi que dans la publicité numérique, les marges bénéficiaires ne peut que progresser. Son abonnement Prime annuel de 119 $ est devenu une vache à lait fiable. À l'heure actuelle, la société compte plus de 100 millions de membres dans le monde qui paient ces frais pour bénéficier d'une expédition rapide, du streaming de vidéos et de musique et du stockage de photos numériques.

Avec des fondamentaux aussi encourageants, nous pensons que l’actuel repli de près de 19% des actions d'Amazon par rapport au sommet de 2050.5 USD du début de septembre, offre une formidable opportunité d’achat, bien que son ratio cours / bénéfice de 151,15, l'un des plus élevés du marché, inquiète certains investisseurs.
Toutefois, nous estimons que compte tenu de la diversification des revenus de la société, de ses antécédents d'exécution opérationnelle et de ses vastes avantages économiques, cette valorisation élevée est justifiée.

Pour le troisième trimestre, Amazon devrait enregistrer un bénéfice de 3,08 USD par action, incluent Whole Foods Market, selon le consensus de FactSet. Les ventes devraient quant à elles atteindre 57,11 milliards de dollars, contre 43,74 milliards pour la même période l'année dernière.

Faut-il investir sur Amazon?

Avec une croissance si rapide, il n’y a tout simplement aucun moyen idéal de valoriser Amazon. Cependant, il est clair que la diversité des entreprises dans lesquelles la société s’est développée continuera à stimuler la croissance.

Amazon est en voie de représenter près de la moitié de toutes les dépenses en ligne aux États-Unis cette année, selon EMarketer. De plus, Amazon Web Services, sa division de cloud computing, est le leader dans son domaine. Il a réalisé un chiffre d’affaires de 17,5 milliards de dollars l’an dernier sur un marché estimé à 83,5 milliards de dollars d’ici 2021.

Cette position de leader fait d’Amazon une opportunité d’achat immédiate, ainsi qu’un investissement à conserver pour les années à venir.