Le géant de la distribution en ligne Amazon (NASDAQ:AMZN) a annoncé fin de semaine passée, le rachat des 460 supermarchés bio américains Whole Foods, de quoi étendre encore plus son empire après s’être lancé dans la production de séries télévisées, la livraison de nourriture, le cloud informatique et les drones.
Cette opération surprise porte sur un montant de 13,7 milliards de dollars, soit la plus grosse acquisition du groupe, loin devant le rachat de Zappos.com en 2009 pour 1,2 milliard de dollars et celui de Twitch, plateforme de streaming, en 2014 pour 1 milliard, et devrait être finalisée dans le courant du second semestre de l’année.
L’intégration de la chaine de magasins bio dans Amazon va permettre au géant américain de redessiner le paysage de l’industrie alimentaire américaine dominé pour le moment par Wal-Mart, Kroger, Costco et Target. Selon Neil Saunder, expert chez Global Data, "Whole Foods donne l'opportunité à Amazon d'être un acteur majeur dans l'industrie alimentaire sans avoir à construire à partir de rien un réseau physique"
Le rachat de Whole Foods "va tout changer" pour les supermarchés traditionnels, estime par ailleurs Gregori Volokhine, expert chez Meeschaert Financial Services. Il ajoute également que le géant américain va "utiliser Whole Foods comme laboratoire pour essayer de transformer totalement le secteur", pour le moment peu investi dans le commerce en ligne.
Toujours selon Gregori Volokhine, cette opération est "absolument dramatique" pour les acteurs traditionnels car "il y aura plus de compétition au niveau des prix", là où "les marges au niveau de la nourriture sont de 2%, c'est extrêmement faible"
Amazon grimpe en Bourse alors que les principaux acteurs du secteur voient rouge
Le sentiment selon lequel l’acquisition de Whole Foods va redessiner le paysage de l’industrie alimentaire américaine semble largement partagé à Wall Street.
Alors que l’action Kroger, présenté à un moment comme le futur acquéreur de Wholde Foods, a chuté de 11,01% la semaine passée, Wal-Mart, Costco et Target ont eux aussi dû essuyer une baisse de respectivement 4,92%, 5,89% et 11,07%.
De son côté, l’action Amazon a bondi de près de 3%, soit une hausse de la valorisation du groupe de 14 milliards de dollars en une séance.
S&P place la note d’Amazon sous surveillance négative
Cette annonce de rachat, qui sera essentiellement financée par endettement, a amené l’agence de notation Standard & Poor’s à placer la note attribuée à Amazon, actuellement AA-, sous surveillance avec implications négatives. Ceci implique que la note pourrait être abaissée dans les trois prochains mois.
"Ce placement sous surveillance reflète le fait que nous prévoyons que le ratio d'endettement d'Amazon va s'accroître avec son projet de rachat de Whole Foods pour près de 14 milliards de dollars", a commenté Robert Schulz, économiste pour S&P Global Ratings.
2,3% de rendement annuel pour l’emprunt 2022
Du côté obligataire, ces annonces n’ont pas eu de réels effets sur le cours des obligations du géant américain.
A titre d’exemple, l’obligation au coupon de 2,5% et échéant le 29/11/2022 se traite toujours à un cours proche de 101% du nominal, permettant de tabler sur un rendement annuel de 2,32%.
La coupure de négociation est fixée à 2.000 dollars.