- Tous les regards se tournent vers les données relatives à l'inflation aux États-Unis, qui doivent être publiées plus tard dans la journée.
- On s'attend à une légère baisse de l'IPC de base et à une augmentation marginale de l'IPC global.
- Dans un contexte d'incertitude quant à la baisse des taux d'intérêt, les portefeuilles défensifs et les stratégies de rotation semblent prudents.
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Les données sur l'inflation américaine seront publiées aujourd'hui, ce qui constitue de loin l'événement le plus important de la semaine.
Les estimations suggèrent que nous assisterons à des baisses mensuelles et annuelles de la composante de base de l'IPC, tandis que la composante globale de l'IPC devrait diminuer sur une base mensuelle et afficher une légère hausse annuelle.
Voici les prévisions spécifiques :
- IPC de base annuel : devrait diminuer légèrement de 3,8 % à 3,7 %.
- IPC annuel : Prévision d'une hausse de 3,2 % à 3,4 %.
- IPC de base mensuel : Prévu en légère baisse de 0,4 % à 0,3 %.
- IPC mensuel : On s'attend à une légère baisse de 0,4 % à 0,3 %.
En termes de classes d'actifs, si les données tombent comme prévu, certains secteurs pourraient connaître des réévaluations. Il s'agit notamment des secteurs suivants
Il est courant de voir les rendements des bons du Trésor baisser en réaction initiale à des chiffres de l'IPC inférieurs aux prévisions (et vice versa).
En Italie, cependant, il existe un dicton : "Canta e suona" (ce type le chante et le joue lui-même), qui signifie que quelqu'un raconte des histoires qu'il est le seul à croire. Or, le marché me semble chanter sa propre chanson sur les baisses de taux.
Nous devons donc nous interroger : Que se passera-t-il si les choses ne se déroulent pas comme prévu ? Et si, par exemple, il n'y a pas de baisse de taux en 2024 parce que l'inflation n'a pas encore été maîtrisée ?
Il est intéressant de noter que depuis la fin de l'année dernière, les marchés étaient initialement convaincu dans l'attente d'une baisse des taux en mars (qui n'a pas eu lieu). Aujourd'hui, même en mai, les certitudes ne cessent de diminuer, les probabilités de taux inchangés s'établissant à 98,5 %.
Nous ne partons pas automatiquement du principe qu'une baisse des taux aura lieu. Nous nous concentrons plutôt sur la planification de différents résultats. À l'heure actuelle, je pense que les meilleures options sont les portefeuilles défensifs, qui fonctionnent quoi qu'il arrive, et les stratégies de rotation.
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Avertissement : L'auteur détient des positions longues sur Paypal, le S&P 500 et le Nasdaq. Cet article a été rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un avis, un conseil ou une recommandation d'investissement et n'a pas pour but d'inciter à l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit. J'aimerais vous rappeler que tout type d'actif est évalué à partir de multiples points de vue et qu'il est hautement risqué. Par conséquent, toute décision d'investissement et le risque associé restent à la charge de l'investisseur.