Au cours des deux dernières années, les acheteurs à la baisse de Tesla (NASDAQ:TSLA) ont été parmi les investisseurs en actions les plus heureux du marché. Les actions du constructeur de véhicules électriques ont grimpé de 540,96 % au cours de cette période, atteignant de multiples records, devenant ainsi l'une des méga-capitalisations spéculatives préférées de Wall Street.
Lundi, Tesla, dont le siège se trouve à Austin, au Texas, a grimpé de 7,48 %, les traders pariant que les sanctions historiques imposées à la Russie, premier producteur d'énergie en Europe, accéléreront la transition mondiale vers les énergies propres. Les actions ont clôturé à 870,43 dollars.
Toutefois, depuis le début de l'année, le premier fabricant mondial de véhicules électriques a perdu 17,6 % de sa valeur boursière. Bien que le retrait massif des investisseurs des valeurs de croissance soit en partie responsable de l'effondrement actuel du titre, le déclin de Tesla est beaucoup plus prononcé que celui du marché en général. L'indice NASDAQ 100 à forte teneur en technologie a chuté d'environ 12,7 % depuis le début de l'année.
Cette faiblesse intervient après un parcours remarquable qui a fait passer la capitalisation boursière de TSLA à plus de mille milliards de dollars en octobre 2021. Pour les investisseurs qui restent sur la touche, la grande question est de savoir si cette liquidation est l'occasion d'acheter Tesla ou s'il s'agit du début d'une correction beaucoup plus profonde.
La bonne nouvelle pour les partisans de Tesla est que c'est peut-être la première fois depuis de nombreuses années que la valeur de marché actuelle de Tesla est inférieure aux estimations consensuelles des analystes pour le titre. L'enquête d'Investing.com auprès de 40 analystes montre que l'action Tesla a un potentiel de hausse de 10,2 % au cours des 12 prochains mois.
Source : Investing.com
En outre, si l'on considère la situation dans son ensemble, la position dominante de Tesla sur le marché des véhicules électriques reste incontestée. Tesla reste en mode de forte croissance, bien en avance sur ses concurrents dans la course à la production de VE pour le marché de masse.
Au quatrième trimestre, Tesla a enregistré des revenus et un bénéfice par action record, qui ont dépassé les estimations des analystes, malgré la pénurie généralisée de puces électroniques qui a affecté les autres constructeurs automobiles.
Tesla a livré plus de 936 000 véhicules dans le monde en 2021, soit une hausse de 87 % par rapport à l'année précédente, dépassant ainsi l'expansion annuelle moyenne de 50 % prévue depuis plusieurs années. Le cofondateur et PDG Elon Musk prévoit de stimuler confortablement cette croissance une nouvelle fois en 2022.
Transition accélérée vers les véhicules électriques
Dans une note récente, Daiwa Capital Markets a relevé Tesla de neutre à surperformant, affirmant que le constructeur automobile est susceptible de vendre davantage de voitures si les prix du pétrole continuent de grimper. Sa note ajoute :
"La capacité de Tesla à exporter hors de la Chine rentable et ses antécédents de meilleure gestion des pénuries de puces en 2021 pourraient renforcer sa position concurrentielle dans le cadre de la situation actuelle en Russie/Ukraine. Dans le même temps, la hausse des prix du pétrole et le scénario potentiel de pénurie de carburant, notamment en Europe, pourraient accélérer le passage aux VE."
Les concurrents de Tesla investissent des milliards dans le développement de véhicules à énergie propre, mais beaucoup d'entre eux comptent encore sur les véhicules fonctionnant au pétrole pour générer des bénéfices. Selon Daiwa, la hausse des coûts due aux problèmes de chaîne d'approvisionnement pourrait rendre ces futurs investissements plus difficiles à réaliser.
Credit Suisse Le groupe a également relevé le titre Tesla à l'achat dans une note récente, affirmant que la pression de la vente au cours des dernières semaines a rendu le titre "attrayant". Les analystes de Credit Suisse s'attendent à ce que l'action Tesla se remette de son récent repli, soutenue par des fondamentaux solides, notamment la croissance des volumes et la solidité soutenue des marges. À 81,97, le multiple des bénéfices futurs de Tesla est le plus bas depuis mars 2020.
Les investisseurs de Tesla restent distraits par de nombreux problèmes non commerciaux malgré ces perspectives fondamentales et de valorisation favorables. La semaine dernière, le Wall Street Journal a rapporté que la Securities and Exchange Commission (SEC) enquête pour savoir si les récentes ventes d'actions par Musk et son frère, Kimbal Musk, ont violé les règles relatives aux délits d'initiés.
Outre cette dernière enquête, Musk et la SEC sont engagés dans une lutte judiciaire depuis 2018, lorsque Musk a tweeté qu'il avait "un financement sécurisé" pour privatiser Tesla à 420 dollars par action. Après une enquête, la SEC a conclu que Musk avait commis une fraude en matière de valeurs mobilières. À l'époque, le régulateur a également cherché à interdire à Musk de servir en tant qu'administrateur ou dirigeant d'une société publique avant que les deux parties ne s'entendent.
Conclusion : Faut-il acheter l'action Tesla ?
Compte tenu de la volatilité actuelle du marché, stimulée par les hausses potentielles des taux d'intérêt et le conflit entre la Russie et l'Ukraine, il est difficile de prévoir l'évolution de l'action Tesla. Dans cet environnement opérationnel difficile, il ne sera pas réaliste, selon nous, de s'attendre à une nouvelle hausse fulgurante de l'action Tesla à court terme.
Toutefois, la tendance baissière actuelle offre un bon point d'entrée pour les investisseurs à long terme, surtout lorsque la société reste sur une trajectoire de croissance solide avec une nette avance sur ses concurrents.