Le constructeur automobile britannique de voitures de luxe et de course, Aston Martin (LON:AML) vient de lever un peu plus d’un milliard de dollars sur le marché primaire obligataire. Il a dû y mettre le prix, comme l’illustre le niveau du coupon.
La nouvelle souche obligataire d’une maturité égale au 30 novembre 2025 porte en effet un coupon de 10,5%. Autant dire que les investisseurs ont exigé une importante prime de risque pour accepter de prêter leur argent au constructeur automobile. Ce niveau de risque se reflète aussi dans le rating "CCC" accordé par Standard & Poor’s, dans le bas de la catégorie "High yield".
Et sur le marché secondaire (là où s’échange la dette émise) ? Les prix restent plutôt stables. Sur base des derniers cours disponibles, l’obligation Aston Martin Capital Holding, libellée par coupures de 200.000 dollars, peut être achetée à 100,34% du nominal, proche du prix d’émission de 100% du nominal, de quoi tabler sur un rendement de 10,41%.
L’émission obligataire a été réalisée dans le cadre plus large d’un nouveau plan de financement, soutenu notamment par des investisseurs privés, destiné à "renforcer la résilience financière, supporter le plan de croissance et disposer d’une trésorerie de plus de 500 millions de livre sterling (+/- 555 millions d’euros)", selon un communiqué d’Aston Martin.
Renforcement des liens avec Mercedes
Le constructeur confronté aux conséquences de la pandémie de coronavirus qui a freiné la demande pour ses voitures, alors qu’il était déjà en position fragile avant le choc du Covid-19, a aussi annoncé un renforcement de ses liens avec Mercedes, puisque le constructeur allemand va monter à hauteur de 20% du capital du groupe britannique sur les trois prochaines années (contre 2,6% au stade actuel). Une bonne nouvelle pour le constructeur rendu célèbre par la franchise James Bond qui pourra en échange profiter notamment des technologies des moteurs hybrides et électriques.
De quoi permettre à Aston Martin d’atteindre ses objectifs ? A savoir réaliser notamment un chiffre d'affaire de 2 milliards de livres sterling d’ici 2025 et produire un total de 10.000 voitures par an. Lawrence Stroll, président exécutif d'Aston Martin Lagonda, en est convaincu : "Nous avons maintenant la bonne équipe, le bon partenaire, le plan et le financement en place pour transformer la société en l'une des plus grandes marques de voitures de luxe au monde". A suivre.