Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com.
J'ai commencé ma carrière sur les marchés en 1977, lorsque j'ai accepté un emploi d'été chez Philipp Brothers, la première société de négoce de matières premières au monde à l'époque. Je suis entré dans le métier à un moment fortuit de mon adolescence, alors que l'inflation s'emparait de l'économie mondiale, poussant les prix des matières premières vers des sommets. En 1980, les départements de négociation du pétrole brut et des métaux précieux ont apporté suffisamment de bénéfices pour acheter Salomon Brothers, une société boutique de Wall Street spécialisée dans la négociation d'obligations et qui s'étendait à d'autres secteurs des marchés financiers.
Les marchés ont changé dans les années 1980 : les marchés financiers ont explosé et les matières premières ont sombré. Philipp Brothers a peut-être acheté Salomon, mais la direction a changé et la société financière a dominé la relation. Les deux sociétés ont disparu depuis longtemps. Chacune a profité d'incroyables marchés haussiers dans les classes d'actifs où elles étaient expertes et pionnières.
Au cours de mes quarante ans de carrière, j'ai vu des marchés haussiers et des marchés baissiers, mais je n'ai jamais rien vu de tel que le marché des crypto-monnaies. La classe d'actifs turbo bull est passée de l'obscurité en 2010 à une variété d'instruments de marché financier qui deviennent chaque jour plus courants.
Quelle que soit votre opinion sur les crypto-monnaies, vous ne pouvez qu'admirer l'évolution fulgurante des prix. Et comme les traders et les spéculateurs embrassent la volatilité parce qu'elle crée un paradis d'opportunités, les crypto-monnaies ont été le jardin d'Eden.
Bitcoin et Ethereum sont les leaders des devises numériques, mais ils sont très différents. Même si le bitcoin reste en tête avec une capitalisation boursière presque double de celle d'Ethereum, la deuxième crypto en tête d'une classe d'actifs comptant plus de 15 550 membres croît plus vite que le bitcoin et pourrait finir par dépasser le leader.
Une autre série de nouveaux sommets et de corrections
Le 10 novembre, le Bitcoin et l'Ethereum ont atteint leurs plus récents sommets.
Source : CQG
Le graphique hebdomadaire montre la hausse du proche Bitcoin futures qui a porté le prix à un sommet de 69 355 $.
Source : CQG
Le graphique quotidien montre le modèle de négociation baissier de renversement de clé le 10 novembre, alors que le bitcoin a atteint un nouveau sommet record et a terminé la session en dessous du bas de la veille. Au plus bas de 46 650 $ le 13 décembre, le prix du bitcoin a corrigé de 32,7 %.
Source : CQG
Le graphique hebdomadaire Ethereum futures montre que la deuxième crypto-monnaie la plus importante a atteint un nouveau sommet à 4902,75 $ le 10 novembre.
Source : CQG
Le graphique journalier met en évidence le même modèle baissier d'inversion de clé le 10 novembre qui a conduit l'Ethereum à son plus bas niveau à 3 749,50 $ le 13 décembre. L'Ethereum a baissé de 23,5 % depuis le sommet du 10 novembre. L'action du prix de l'Ethereum n'a pas été belle, mais il a surperformé le Bitcoin pendant la correction qui a commencé avec les inversions techniques.
L'Ethereum a surperformé le Bitcoin tout au long de 2021
Malgré l'action baissière des prix au cours des dernières semaines, le Bitcoin et l'Ethereum ont affiché des gains impressionnants en 2021.
Source : Barchart
Le graphique ci-dessus montre que le bitcoin en dollars américains a clôturé l'année 2020 à un nouveau record de 28 986,74 dollars par jeton. À 47 367,01 $ le 13 décembre, le prix était 63,4 % plus élevé.
Source : Barchart
Pendant ce temps, l'Ethereum a clôturé l'année 2020 au niveau de 738,912 $. Le prix était plus de cinq fois plus élevé à 3 820,425 $ le 13 décembre 2021.
L'Ethereum a surpassé le Bitcoin au cours de l'année 2021 ainsi que lors de la récente implosion des prix qui a suivi les nouveaux pics record des deux jetons numériques. Trois facteurs soutiennent le deuxième crypto leader par rapport au Bitcoin et pourraient continuer à faire gagner l'Ethereum contre le leader du peloton des crypto.
Raison 1 : la plateforme
Le bitcoin est le père de la classe d'actifs des crypto-monnaies. Bien qu'il ne soit pas clair si le Bitcoin est venu avant la blockchain ou vice versa, les deux seront toujours liés car le livre blanc de Satoshi Nakamoto de 2008, "Bitcoin : A Peer-to-Peer Electronic Cash System", a donné naissance à la classe d'actifs en définissant le "bloc de genèse du Bitcoin". Dans un dilemme classique de la poule et de l'œuf, nous ne saurons peut-être jamais si Nakamoto a inventé le bitcoin ou la blockchain en premier.
En attendant, le bitcoin est purement une crypto-monnaie. Ethereum, en revanche, est une plateforme.
L'Ether est le jeton natif d'Ethereum sur la blockchain Ethereum. Le bitcoin est une réserve de valeur primaire et un moyen d'échange. Ethereum est une blockchain à usage général. Bon nombre des plus de 15 500 crypto-monnaies de la classe d'actifs utilisent la plateforme Ethereum ou un dérivé du protocole Ethereum car les transactions sont plus rapides que sur la blockchain Bitcoin.
Raison 2 : l'énergie, l'énergie et encore l'énergie
Le monde de l'exploitation des crypto-monnaies a été extrêmement gourmand en énergie. Dans l'immobilier, tous les professionnels savent que l'emplacement est le facteur critique de la valeur. Dans la cryptosphère, la consommation d'énergie est devenue un sujet brûlant à l'heure où le monde s'attaque au changement climatique, sans parler de la fluctuation du coût de l'énergie elle-même.
Le bitcoin nécessite 707 kWh d'électricité, tandis que la consommation d'Ethereum est de 62,56 kWh. Des processeurs informatiques haut de gamme calculent des algorithmes complexes sur la blockchain du bitcoin. Ethereum 2.0, en revanche, nécessitera beaucoup moins d'énergie, ce qui en fait une crypto-monnaie plus écologique.
En outre, Ethereum fonctionne selon un modèle de preuve d'enjeu, qui attribue une puissance de minage en fonction du pourcentage de pièces détenues par un mineur. La preuve de travail, sur laquelle fonctionne Bitcoin, nécessite une consommation massive d'énergie pour alimenter la puissance de calcul.
Raison 3 : Bitcoin est le grand-père, Ethereum le fils plus fertile
Le bitcoin a peut-être tout commencé, mais il doit continuer à faire ses preuves en tant que crypto-monnaie la plus efficace et la plus précieuse afin de conserver sa position de chef de file. Selon CoinMarketCap, le 13 décembre, la capitalisation boursière du Bitcoin s'élevait à environ 900 milliards de dollars, tandis que celle de l'Ethereum était un peu plus de la moitié de ce niveau, à 456 milliards de dollars. Toutefois, en 2021, la capitalisation boursière de l'Ethereum a augmenté à un rythme plus rapide que celle du Bitcoin.
Sans aucun doute, le Bitcoin est le grand-père de la classe d'actifs, mais l'Ethereum a été beaucoup plus fertile. Certaines des cryptomonnaies les plus performantes aujourd'hui sont liées au protocole Ethereum, notamment Litecoin. (LTC), Cardano (ADA), Polkadot) (DOT), Bitcoin Cash (BCH), Stellar (XLM), Dogecoin (DOGE), Binance Coin (BNB), ainsi que beaucoup d'autres.
À l'approche de 2022, je m'attends à ce que l'Ethereum continue de surpasser le Bitcoin. Son protocole est plus rapide, plus flexible, et la preuve d'enjeu nécessite beaucoup moins d'énergie que la preuve de travail.