- Le blé en baisse pour le 7ème mois consécutif en avril, perdant plus de 30% depuis septembre
- Le blé de premier mois sur le CBOT vise une clôture en dessous de 6,30 $/boisseau, contre une clôture en septembre au-dessus de 9,20 $.
- Le blé est affaibli par les récoltes massives à venir en Russie et en Australie
- L'opposition de Moscou à l'accord sur les céréales de la mer Noire limite la baisse après un creux de 21 mois
Il y a un an, le blé n'a cessé de progresser, atteignant des niveaux record alors que l'invasion de l'Ukraine par la Russie faisait craindre une pénurie massive de cette céréale. Aujourd'hui, les prix du blé ne cessent de baisser, toujours grâce à la Russie, aidée par l'Australie.
Jack Scoville, analyste en chef des cultures chez Price Futures Group, courtier en matières premières à Chicago, l'a indiqué dans une note sur le blé publiée jeudi :
"L'idée que les offres russes importantes et les prix russes plus bas se maintiendrait pendant un certain temps sur le marché mondial pendant un certain temps est à l'origine de la baisse des prix. L'idée est que l'Australie et la Russie récoltent des quantités record [ou] presque record de blé cette année. Ces deux pays auront beaucoup de blé à exporter.
Alors que les marchés entament vendredi leur dernière séance du mois d'avril, le blé est en baisse de plus de 9 % pour ce mois. Il s'agit d'une chute libre qui dure depuis octobre, avec sept mois consécutifs de pertes qui ont cumulativement effacé 32 %, soit près de 3 $, du prix d'un boisseau de blé.
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Alors qu'il s'établissait à plus de 9,20 dollars le boisseau à la fin du mois de septembre, le contrat de blé du premier mois sur le Chicago Board of Trade risque désormais de se clôturer à moins de 6,30 dollars. À la même époque l'année dernière, le blé se négociait bien au-dessus de 10 dollars le boisseau après avoir atteint des records de 13,62 dollars le boisseau en mars, peu après l'invasion de l'Ukraine.
La question pour les investisseurs est bien sûr de savoir si la série rouge des sept derniers mois va se poursuivre ou si le blé est sur le point d'entrer en territoire positif.
Outre les aspects techniques, les fondamentaux de l'offre et l'histoire politique du blé apporteront probablement des réponses à cette question.
Contexte fondamental et politique
L'histoire plus large du blé est l'avenir de l'accord sur les céréales de la mer Noire, qui doit expirer bientôt, sans issue claire car la Russie maintient son engagement envers l'arrangement malgré la demande de l'Ukraine que les puissances mondiales fassent pression sur Moscou pour trouver une solution à l'amiable.
L'accord sur les céréales de la mer Noire, négocié entre la Russie et l'Ukraine par les Nations unies et la Turquie en juillet, vise à prévenir une crise alimentaire mondiale en permettant aux céréales ukrainiennes piégées par l'invasion russe d'être exportées en toute sécurité à partir de trois ports.
Dans une lettre adressée au président russe Vladimir Poutine, le chef de l'ONU Antonio Guterres a proposé une "voie à suivre pour améliorer, prolonger et élargir" l'accord, qui expirera le 18 mai. M. Guterres a demandé au ministre russe des affaires étrangères, Sergueï Lavrov, de remettre la lettre à M. Poutine, à l'issue d'une réunion qui s'est tenue lundi au siège de l'ONU. M. Lavrov a déclaré que Moscou étudierait la lettre.
Le conseiller présidentiel ukrainien Mikhail Podolyak a soutenu la lettre de M. Guterres, déclarant que l'initiative de M. Guterres ne peut aboutir que "si la communauté internationale fait collectivement pression sur la Russie".
"L'Ukraine, quant à elle, continuera à respecter les accords conclus avec la Turquie et les Nations unies et à livrer les cargaisons de céréales à leur destination, ce qui permettra de résoudre le problème de l'approvisionnement alimentaire mondial", a-t-il ajouté.
Mardi, le Kremlin a déclaré que la pénurie mondiale de denrées alimentaires ne pouvait être entièrement imputée à la Russie et à l'Ukraine, et a réaffirmé que l'accord ne fonctionnait pas pour Moscou.
Le ministère russe de la défense a accusé l'Ukraine d'utiliser le corridor céréalier pour attaquer les navires russes en mer Noire, tandis que l'ancien président russe Dmitri Medvedev a menacé Moscou de se retirer si les pays du G7 interdisaient les exportations vers la Russie.
Le porte-parole du Kremlin, Dmitri Peskov, a déclaré aux journalistes : "Bien que beaucoup de temps se soit écoulé, [l'accord] n'a pas encore été mis en œuvre, il n'a pas été présenté comme un tout, les conditions qui nous concernaient n'ont toujours pas été remplies. Par conséquent, même si les circonstances ne plaident pas en faveur de cet accord, nous continuons à observer."
L'échec potentiel de l'accord sur les céréales de la mer Noire a quelque peu soutenu les prix du blé, limitant leur baisse, même si le prix du premier mois sur le Chicago Board of Trade oscille à son plus bas niveau depuis 21 mois, juste au-dessus de 6,25 dollars le boisseau.
Le quotidien du blé
En revanche, les récoltes russes et australiennes ont exercé une pression sur les prix du blé.
Le ministère américain de l'Agriculture estime que la production russe de blé pour 2022/23 atteindra le niveau record de 92 millions de tonnes métriques, soit une hausse de 22 % par rapport à l'année dernière et de 18 % par rapport à la moyenne quinquennale. Cette estimation comprend 68 millions de tonnes métriques de blé d'hiver et 24 millions de tonnes métriques de blé de printemps.
En Australie, la récolte devrait également être la plus importante pour une saison en Australie occidentale, suivie par la Nouvelle-Galles du Sud. En Australie occidentale, les estimations pour la production de blé sur l'ensemble de l'année sont de 13,8 millions de tonnes métriques, en hausse par rapport aux prévisions de décembre qui étaient de 13 millions de tonnes métriques.
Perspectives techniques
Après une période de sept mois dans le rouge, le blé semble prêt à revenir dans le noir, à condition que le support de 6 dollars le boisseau ne cède pas, a déclaré Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef de SKCharting.com. Il ajoute :
"Les contrats à terme sur le blé se sont approchés de la moyenne mobile simple sur 200 mois, ou SMA, de 6,14 dollars, ce qui est très susceptible d'arrêter la chute. Cependant, si la chute se prolonge en dessous de cette zone, il faut s'attendre à une nouvelle baisse jusqu'à la moyenne mobile simple à 100 mois de 5,73 dollars."
M. Dixit a déclaré que les zones susmentionnées étaient des niveaux significatifs à la fois sur les cadres temporels plus larges et "sans bruit".
"Un rebond à la hausse pourrait s'amorcer à partir de ces zones de soutien, en visant dans un premier temps la SMA à 200 semaines de 6,90 dollars."
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Clause de non-responsabilité: Le contenu de cet article a pour seul but d'éduquer et d'informer et ne constitue en aucun cas une incitation ou une recommandation d'achat ou de vente d'une matière première ou d'un titre connexe. L'auteur, Barani Krishnan, ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit. Il utilise généralement un éventail de points de vue autres que le sien pour apporter de la diversité à son analyse d'un marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des points de vue opposés et des variables de marché.