Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
Wall Street a t-il repris jusqu’à +18% à contre-courant des “fondamentaux” ? Nous savions que Wall Street était en lévitation, mais pas déconnecté à ce point !
Une chute drastique de la consommation aux Etats-Unis
Cela faisait en effet 2 mois que nous étions privés de chiffres officiels (du fait du “shutdown”) mais les remontées “de terrain” n’étaient pas brillantes, à part Amazon (NASDAQ:AMZN) et Alibaba (NYSE:BABA) qui se félicitent en permanence de la hausse de leur chiffre d’affaires.
Nous savions que la consommation s’était dégradée aux Etats-Unis en décembre, mais nous étions loin d’avoir envisagé que ce serait aussi sévère.
Les ventes au détail ont en effet plongé de -1,2% fin 2018, déjouant un consensus de +0,2%: c’est le plus mauvais score mensuel depuis fin 2009.
Et ce n’est pas le pire : hors-automobile (il est bien connu que décembre n’est pas un mois favorable pour le secteur, à part pour les motos-neige), les ventes chutent de -1,8% (au lieu de +0,1%) malgré l’accélération ponctuelle (+20% en moyenne) des ventes d’électroménager avant l’entrée en vigueur des surtaxes sur les produits importés de Chine.
Fort ralentissement de l’inflation
Autre symptôme inquiétant, l’inflation se dégonfle en “séquentiel” et plus fortement encore en rythme annuel.
Les prix à la production ont reculé de -0,1% en janvier et sur 12 mois, elle s’établit à +2% (contre +2,1% anticipé après +2,3% en décembre), la plus faible depuis juillet 2017 (les prix de gros de l’énergie ont chuté de -3,8% en janvier après -4,3% en décembre).
Le “core rate” (hors alimentation et énergie mais incluant les “services”) ressort à +2,5%, après +2,8% en décembre.
Hormis en cas de pré-récession, quand observons nous ce genre de conjonction ?