Le CAC40 observe une phase de répit en ce début de semaine après la baisse sensible des jours précédents. L’indice a déjà corrigé un peu plus de 61.80% de toute la hausse de février à mars pour toucher un plus bas à 4183 pts avant de rebondir vers les 4280 pts. Il se maintient pour l’instant sous l’ancienne zone de support (4280/4300pts) devenue résistance ce qui fait qu’à ce stade d’autres accélérations baissières sont envisageables. Un retour sous le retracement de Fibonacci 50% puis un nouveau test de celui à 61.80% enverrait un nouveau signal clairement négatif avec la probabilité accrue d’une accélération en direction du retracement inférieur à 4148 pts (76.40%).
Ce scénario est d’actualité dans la mesure où le CAC40 a effectué un double top fin février/début mars au-dessus des 4400 pts : la projection baissière de ce double top donne un objectif technique dans la zone des 4130 pts. Autres éléments incitant à la prudence dans le contexte actuel : les catalyseurs baissiers de la semaine dernière sont toujours présents dans le marché à savoir la crise géopolitique autour de la Crimée et les craintes sur le ralentissement de la Chine pouvant provoquer des tensions sur la partie crédit/financement et plus globalement sur le « shadow banking ».
La faillite il y a quelques jours d’un équipementier du secteur solaire et les fortes tensions entourant actuellement un des principaux promoteurs immobilier laissent craindre de nouvelle tensions. Il convient donc d’être prudent sur le rebond actuel des indices US et européens, d’autant que le VIX, même si il s’est nettement détendu hier, n’est pas retombé sur ses plus bas ouvrant ainsi la voie à de nouvelles accélérations haussières et donc de nouvelles tensions sur les marchés actions US.
