Cette entreprise distribuera 31 milliards de dollars de dividendes malgré la baisse de ses bénéfices

Malgré l'annonce d'une baisse de 14% du bénéfice net par rapport à l'année précédente, le géant pétrolier Saudi Aramco (TADAWUL:2222) a annoncé une forte distribution de dividendes de 31 milliards de dollars, dépassant ainsi les attentes des analystes.

Aramco prévoit de distribuer un total de 124,3 milliards de dollars de dividendes jusqu'en 2024, soit 81,2 milliards de dollars de dividendes de base et 43,1 milliards de dollars de dividendes liés à la performance. Ce chiffre dépasse notamment le bénéfice record de 121,3 milliards de dollars réalisé par Aramco en 2023, consolidant ainsi sa position de leader en matière de bénéfices mondiaux.

Équilibrer les bénéfices et les dividendes

Alors que les bénéfices d'Aramco connaissent un ralentissement, principalement en raison de la fluctuation des prix du pétrole, l'entreprise donne la priorité à la distribution de ses dividendes. Cette stratégie profite directement au gouvernement saoudien, qui détient 98 % des actions d'Aramco. Ces dividendes contribuent de manière significative au financement des initiatives gouvernementales et des ambitieux projets d'infrastructure envisagés par le prince héritier Mohammed bin Salman.

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Malgré la récente baisse des bénéfices, les analystes voient dans l'action Aramco un potentiel de croissance future. L'analyse de la juste valeur d'InvestingPro estime la valeur intrinsèque de l'action à 9,15 dollars, soit une augmentation de 14,6 % par rapport au cours actuel. De même, les analystes interrogés par InvestingPro prévoient un prix cible moyen de 8,94 dollars par action au cours de l'année prochaine, certaines projections atteignant même 10 dollars par action.

Source : InvestingPro

L'analyse d'InvestingPro met en évidence la solidité financière de Saudi Aramco. La société dispose d'un important trésor de guerre et génère des flux de trésorerie supérieurs à ceux de ses concurrents. Son ratio bénéfice net/intérêts à payer s'élève à 173,2 fois, ce qui éclipse la moyenne du secteur qui est de 14,2 fois.

Source : InvestingPro

Cependant, les dividendes restent le joyau de la couronne de Saudi Aramco. Après avoir reversé aux actionnaires la somme considérable de 97,8 milliards de dollars en 2023 (soit une augmentation de 30 % par rapport à 2022), la société prévoit une nouvelle hausse de 27 % des dividendes pour atteindre 124,3 milliards de dollars cette année.

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Les données d'InvestingPro+ révèlent également que les actions d'Aramco se négocient avec une forte prime. Leur ratio cours/bénéfice actuel de 16x est près de quatre fois supérieur à la moyenne du secteur de l'énergie (4,6x). Leur valorisation est également supérieure à celle de concurrents comme Shell (NYSE:SHEL) à 12,9x et Chevron (NYSE:CVX) à 14,8x.

Source : InvestingPro

Des vents contraires possibles

Malgré la récente baisse des bénéfices (imputable à la baisse des prix du brut imposée par le gouvernement saoudien), l'entreprise et le pays sont confrontés à d'importants défis pour diversifier leurs sources de revenus et s'affranchir de la dépendance à l'égard du pétrole. L'ambitieux projet Vision 2030 de l'Arabie saoudite pourrait devoir faire l'objet d'ajustements, le ministre des finances Mohammed Al Jadaan reconnaissant que l'environnement économique est difficile.

La principale préoccupation du pays est d'assurer une rentabilité à long terme face à la transition énergétique mondiale. Cela pourrait nécessiter des ajustements stratégiques, même si cela implique de sacrifier certains bénéfices à court terme. Toutefois, le maintien d'une politique de dividendes généreuse reste une priorité absolue.

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Avertissement : Cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un avis, un conseil ou une recommandation d'investissement et n'a pas pour but d'inciter à l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit. J'aimerais vous rappeler que tout type d'actif est évalué de plusieurs points de vue et présente un risque élevé. Par conséquent, toute décision d'investissement et le risque qui y est associé restent à la charge de l'investisseur.