Le marché haussier a deux ans ce mois-ci. Les investisseurs ont le vent en poupe après deux années fastes consécutives pour l'indice S&P 500 et un rebond dans le secteur des titres à revenu fixe. Qu'est-ce qui ne plaît pas en ce moment ? Les grandes capitalisations américaines ont enregistré leur meilleur rallye depuis le début de l'année jusqu'au troisième trimestre depuis 1997, et les bénéfices des entreprises continuent d'augmenter. Les rendements de la plupart des secteurs ont été excellents jusqu'en septembre, les valeurs de rendement et les valeurs de croissance ayant chacune leur heure de gloire.
Cependant, les jours raccourcissent et tous les regards se tournent vers la fin de l'année. Les tensions géopolitiques font à nouveau la une des journaux, les élections américaines se profilent à l'horizon et l'incertitude du marché de l'emploi n'est qu'un exemple parmi d'autres des risques qui pèsent sur l'économie. Pour la saison des bénéfices qui débute officieusement ce vendredi, les comparaisons sont difficiles. Rappelons que 2023 a été l'"année de l'efficacité" pour de nombreuses entreprises technologiques à forte capitalisation. Dans un contexte de hausse des rachats d'actions, le taux de croissance du BPA du S&P 500 en glissement annuel au troisième trimestre devrait être inférieur à 5 %.
Une fin d'année chargée
Mais ce n'est pas seulement dans les 10-Q et les conférences téléphoniques que nous entendrons parler de l'état de l'environnement des entreprises dans les semaines à venir. Il y a un programme complet de conférences d'investisseurs avant que nous ne fermions les livres sur l'année 2024. Des dirigeants et des experts de tous les secteurs d'activité nous éclaireront sur les derniers événements et sur ce que les trimestres à venir pourraient nous réserver. Au cours d'une année qui a déjà été marquée par des bouleversements au niveau de la direction, des tensions activistes-investisseurs et de nouveaux partenariats d'entreprise inattendus, les acteurs du marché devraient être très attentifs à ce qui se passera lors des événements financiers des deux prochains mois.
IA - Où est le bœuf ?
Nous nous attendons à un ton généralement optimiste au quatrième trimestre. Non seulement le marché haussier a deux ans, mais c'est à peu près à cette époque, en 2022, que ChatGPT est entré en scène. Ce moment a été largement considéré comme la percée de l'IA, et il a été le point de départ de nombreuses actions du secteur des semi-conducteurs par la suite. Nous serons curieux d'apprendre comment les entreprises, grandes et petites, utilisent l'IA pour accroître leur productivité et augmenter leurs bénéfices ; des doutes émergent quant à l'utilité de cette technologie, alors que son adoption par le grand public remonte à plusieurs trimestres. Plusieurs conférences technologiques pourraient se pencher sur cette question.
Nouvelle année, nouvelles opportunités ?
Enfin, le quatrième trimestre est aussi l'occasion de se tourner vers l'avenir. Les investisseurs devraient se concentrer sur les perspectives 2025 et les plans stratégiques prévus pour la nouvelle année. Il semble qu'un certain optimisme règne quant à la santé des bilans des entreprises, à la stabilisation du marché obligataire et à la possibilité de libérer de la poudre d'escampette dans le secteur du capital-investissement, ce qui ouvrirait la voie à la conclusion d'opérations en 2025. Restez à l'écoute pour plus de détails à ce sujet.
Tout cela et bien d'autres choses encore lors des conférences et événements organisés ce trimestre à l'intention des investisseurs. Voici les principaux rassemblements :
Technologies de l'information et services de communication
October 8: NYSE Tech Summit
October 21: Gartner (NYSE:IT) IT Symposium/Xpo
October 24: Bank of America AI and IT Services Investor Forum
November 13: Cantor Crypto, Digital Assets & AI Infrastructure Conference
November 18: JP Morgan Global TMT Conference
November 19: RBC Global Technology, Internet, Media & Telecommunications Conference (TIMT) Conference
November 20: Needham 6th Annual Virtual Infrastructure, Data Analytics Software, and Cloud Communications Conference (virtual)
November 20: Morgan Stanley European Technology Media and Communications Conference
December 2: UBS Annual Global Technology, Media, and Telecom Conference
December 3: Wells Fargo 8th Annual TMT Summit
December 11: Barclays Global Technology, Media, and Telecommunications Conference
Soins de santé
November 11: Guggenheim Global Healthcare Conference
November 18: Stifel Healthcare Conference
November 19: Jefferies 15th Annual London Global Healthcare Conference
November 19: Wolfe Research 6th Annual Healthcare Conference
December 3: Citi 19th Annual BioPharma Conference
December 3: Piper Sandler 36th Annual Healthcare Conference
December 3: Citi Global Healthcare Conference
Consommation discrétionnaire et consommation de base
November 7: American Food Manufacturing Summit
November 12: JP Morgan Global Luxury & Brands Conference
November 13: Bank of America Consumer and Retail Conference
November 19: dbAccess Business Services, Leisure, Transport & Retail Conference
November 19: Jefferies Miami Consumer Conference
December 4: Morgan Stanley Global Consumer and Retail Conference
December 10: Citi Consumer Conference
Finances et immobilier
October 24: Piper Sandler Insurance and Asset & Wealth Management Summit
November 12: JMP Securities Financial Services Conference
November 13: Wolfe Research Wealth Symposium
November 13: Piper Sandler East Coast Financial Services Conference
November 18: NAREIT REITworld Annual Conference
November 20: JP Morgan European Financials Conference
December 3: Oppenheimer Insurance Summit
December 4: UBS Global Real Estate CEO/CFO Conference
December 10: Goldman Sachs U.S. Financial Services Conference
Industrie
November 12: Baird 54th Annual Global Industrial Conference
November 13: Scotiabank 24th Annual Transportation & Industrials Conference
November 14: JP Morgan Ultimate Services Investor Conference
November 18: Rockwell Automation (NYSE:ROK) Fair
November 20: NYSE Industrials Investor Access Conference
November 20: Deutsche Bank Global Space Summit (virtual)
November 21: Baird Defense & Government Conference
December 4: UBS Global Industrials and Transportation Conference
Énergie et services publics
October 22: Financial Times Energy Transition Summit
November 13: Bank of America Energy Conference
November 13: PG&E Innovation Summit
November 19: Jefferies Energy Transition Conference
November 21: Jefferies Virtual Power Equipment Conference (virtual)
December 4: Janney Montgomery Clean Energy Investment Symposium
December 5: BTG Utilities Conference
Matériaux
November 11: RBC Senior Precious Metals Conference
November 12: Piper Sandler Chemicals Conference
November 19: Roth 4th Annual AgTech Answers
December 3: Bank of America European Materials Conference
Régionale
October 20: JP Morgan Asia and EM Internet Forum
October 30: Cantor Fitzgerald EMEA Tech Conference
November 4: Macquarie China Consumer Conference
November 5: Bank of America Middle East and North Africa (MENA) Conference
November 12: UBS European Conference
November 14: Bank of America Europe, Middle East, and Africa EMEA Conference
November 19: Goldman Sachs CEEMEA Annual 1x1 Conference
Spécifique à l'investisseur et multisectoriel
October 10: Morgan Stanley Leveraged Finance Conference
October 11: UBS BB Financial Conference
November 5: Societe Generale ESG SRI Conference
November 7: Morningstar Sustainable Investing Summit
November 13: Sidoti November Micro Cap Conference
November 13: JP Morgan Equity Opportunity Forum
November 18: Raymond James Small Cap Summit
November 22: Deutsche Bank (ETR:DBKGn) C-Suite Management Call Series