- Le dollar américain s'arrête à la résistance de 106 alors que les investisseurs se concentrent sur les données clés de l'inflation
- L'EUR/USD se retire de 1,073 $ et vise le support de 1,067 $.
- Entre-temps, Moody's abaisse les perspectives de la note de crédit des États-Unis, ce qui entraîne une hausse des obligations à long terme.
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Malgré la position quelque peu dovish des membres de la Fed qui a provoqué une hausse des actifs à risque la semaine dernière, le US dollar index a également connu une hausse partielle, atteignant un pic proche de 106. Après avoir rencontré une résistance à ce niveau, le billet vert a stagné, les investisseurs adoptant une attitude prudente à l'approche de la publication des données de l'Inflation aux États-Unis.
Après la clôture du marché vendredi, l'agence de notation internationale Moody's a abaissé la perspective de la note de crédit du pays de stable à négative, citant des risques accrus de détérioration de la solidité budgétaire des États-Unis, ce qui a entraîné une hausse partielle des obligations américaines à long terme. Moody's prévoit que le déficit budgétaire américain se maintiendra à des niveaux élevés et que la solvabilité de la dette pourrait s'affaiblir considérablement en l'absence de mesures budgétaires efficaces visant à réduire les dépenses publiques et à augmenter les recettes, notamment en raison des taux d'intérêt élevés qui prévalent actuellement.
Malgré ces développements, l'inflation reste un point central pour le marché. La Fed continue d'avertir que toute détérioration de la tendance à la baisse de l'inflation et des données de croissance robustes pourrait entraîner un retour à la hausse des taux d'intérêt. La juxtaposition des tensions financières dues aux coûts de financement élevés et de la position résolue de la Fed à l'égard de l'inflation souligne l'importance cruciale des prochaines données sur l'inflation.
Demain, les données sur l'inflation américaine d'octobre devraient baisser de 3,7 % à 3,3 % en glissement annuel, tandis que inflation de base devrait rester stable à 4,1 %. Les données américaines récentes révèlent des signes d'affaiblissement de l'activité économique dans le pays, ce qui va dans le sens d'une tendance durable à la baisse de l'inflation. Par conséquent, si les données relatives à l'indice des prix à la consommation (IPC) sont conformes ou inférieures aux attentes, elles pourraient stimuler l'appétit pour le risque et atténuer la pression sur la Fed.
À l'inverse, un écart par rapport aux attentes pourrait inciter la Fed, actuellement en position de vigilance, à revenir à une rhétorique plus hawkish, ce qui pourrait entraîner une hausse significative de la demande de dollars.
À la lumière des récents développements, le site dollar index reste techniquement sous pression. Le DXY est entré dans une tendance de retracement graduel après avoir inversé la tendance haussière en octobre, rencontrant une résistance à 107. Depuis octobre, l'indice a continué à trouver un soutien à 105,3, tandis que le niveau de 106 tend à devenir une nouvelle zone de résistance.
Si l'IPC américain continue de s'affaiblir, cela renforcera l'idée que la Fed pourrait terminer l'année en laissant les taux d'intérêt inchangés et nous pourrions voir le DXY passer en dessous de 105 et fixer son nouveau support aux niveaux de 104,25 dans une tendance de repli graduel. Tout autre scénario aurait pour effet d'affaiblir l'appétit pour le risque et d'accroître la demande de dollars, ce qui augmenterait la possibilité que l'indice du dollar teste à nouveau le pic de 107 atteint en 2023.
EUR/USD
L'EUR/USD a légèrement quitté la semaine dernière la bande supérieure du canal ascendant formé à court terme dans le cadre de la tendance à la reprise qui se poursuit depuis le mois d'octobre.
Après que les baissiers aient fait chuter l'euro depuis le niveau de 1,073 $, le recul semble limité à 1,0666 $.
Actuellement, le graphique EUR/USD indique que 1,067 $ est le niveau de support le plus proche, indiquant des avancées potentielles vers la résistance de 1,075 $ tant qu'il reste au-dessus de ce seuil cette semaine.
Notamment, 1,064 $ est un point de support solide dans la région inférieure, et la clôture de la paire au-dessus de ce niveau en fin de semaine soutient une appréciation modérée de l'euro par rapport au dollar.
D'un autre côté, si l'euro franchit de manière décisive la résistance de 1,075 $, en particulier dans des conditions favorisant l'augmentation de l'appétit pour le risque, la paire pourrait connaître une ascension rapide vers 1,09 $.
Les événements clés dans la zone euro cette semaine ayant un impact sur la parité EUR/USD comprennent les données du PIB du 3ème trimestre de la région et les données de l'IPC qui seront annoncées lors du dernier jour ouvrable de la semaine.
Au-delà de ces chiffres cruciaux, les discours du président et des membres de la BCE peuvent influencer l'euro, en façonnant les perspectives économiques de la zone euro. Les investisseurs suivront de près les dernières positions de la BCE sur la politique des taux d'intérêt, compte tenu de la contraction de l'économie.
En résumé, les perspectives à court terme de la paire EUR/USD pourraient dépendre de l'inflation aux États-Unis et dans la zone euro. Si l'inflation se stabilise en raison d'une économie américaine plus résiliente, cela pourrait renforcer l'approche de la Fed, stimulant ainsi la demande pour le dollar, ce qui pourrait entraîner un affaiblissement de la paire EUR/USD.
Cependant, au cours de cette semaine riche en données, des chiffres robustes de la zone euro et une position décisive de la BCE pourraient servir de critères pour pousser la paire EUR/USD à la hausse.
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**L'auteur ne détient aucune position dans les titres mentionnés dans ce rapport .