PetSmart, un des leaders nord-américains dans la distribution de nourriture animale, a mené à bien la semaine passée une émission obligataire multi-tranches par coupures de 2.000 dollars.
Dans le détail, le groupe a placé une obligation de type senior sécurisé de premier rang à huit ans pour un montant de 1,35 milliard de dollars. Rémunérée par un coupon de 5,875% et notée « B+ » par Standard & Poor’s, elle se traite dans les premiers échanges à un prix indicatif de 99% du nominal.
Sur une échéance identique, PetSmart a placé un emprunt de type senior non-sécurisé cette fois, rémunéré par un coupon fixe de 8,875% et noté « B- » chez Standard & Poor’s. L’obligation se traite autour des 97%.
Dans un communiqué, la direction a fait savoir que le produit de l’émission contribuerait au financement du rachat de Chewy, une start-up d'e-commerce dédiée aux aliments et accessoires pour animaux de compagnie rachetée au mois d’avril pour 3,35 milliards de dollars par PetSmart.
'La position de Chewy dans le segment croissant de la distribution en ligne pour animaux complète la forte territorialité de Petsmart avec ses 1.500 boutiques et 55.000 collaborateurs en Amérique du nord', a expliqué PetSmart en marge de l’opération.
Sept milliards de chiffre d'affaires
Fort d'un chiffre d’affaires dépassant sept milliards de dollars, PetSmart se présente comme le leader nord-américain dans la fourniture de produits, de services et de solutions pour les besoins quotidiens des animaux de compagnie.
Outre la vente de nourriture et de produits classiques, la société propose également des services de toilettage, des camps d’entrainement pour chien ou encore des services hôteliers via PetsHotel.
La chaine d’animalerie a également mis sur pieds une plateforme d’adoption pour aider les futurs maîtres à trouver leur animal de compagnie parfait, en fonction de leur domicile, leur famille et leur mode de vie.
PetSmart, qui célébrait son trentième anniversaire l’année passée, opère via un réseau de distribution de 1.500 points de ventes répartis aux Etats-Unis, Canada et Porto Rico.
Le groupe est détenu par le fonds britannique BC Partners qui l’a racheté il y a deux ans dans le cadre d’une opération de type LBO, ce qui explique le niveau d’endettement élevé de PetSmart et ses ratings chez Standard & Poor’s.
La transaction s’était élevée à 8,7 milliards de dollars, ce qui en faisait la plus grosse opération de rachat par endettement de l’année 2015.