En attendant Bernanke, les marchés sont restés prudents cette semaine

En Europe, l’actualité économique et diplomatique est restée très faible cette semaine. En visite en Chine, Angela Merkel a reçu le soutien du premier ministre Chinois Win Jiabao qui a déclaré que la Chine continuerait d’acheter de la dette européenne pour rassurer les marchés. Le premier ministre chinois a tout de même montré des signes d’inquiétudes pour son économie exportatrice et a exhorté l’Espagne et l’Italie de continuer la mise en place de leurs mesures structurelles. Le président Français François Hollande a de son côté assuré aujourd’hui que la Banque Centrale Européenne allait prendre les mesures dans quelques semaines pour endiguer la crise de la dette. Enfin, le commissaire européen Michel Barnier a dévoilé aux alentours de 12h00, le plan de supervision bancaire européen, qui concerne l'ensemble des banques de la zone euro avec une mise en place progressive dès janvier 2013. La supervision bancaire pourrait être attribuée à la BCE, sujet sur lequel l’Allemagne diffère de la vision du commissaire européen. Aujourd’hui à 13h00, le CAC40 gagnait 1,36% à 3 424.85 points grâce au secteur bancaire notamment. Sur une semaine, l’indice parisien perdait tout de même 0,24%. Le DAX ressort quant à lui avec un gain hebdomadaire actuel de 0,21% à 6 985,86 points. Le Footsie, fermée Lundi pour cause de jour férié chute légèrement de 0,34% à 5 756,77 points.

Avant l’ouverture de la séance de ce vendredi, les marchés boursiers américains étaient dans le rouge. La semaine s’est traduite par un marché frileux avec de faibles volumes échangés, dans l’attente d’un évènement déterminant pour prendre une orientation. Même les bons chiffres américains, notamment les 1,7% de croissance au deuxième trimestre annualisé pour les USA n’ont pas apporté plus de certitudes dans un contexte économique morose. Le Dow Jones a connu une variation négative de 1,20% sur cinq jours tandis que le Nasdaq perdait 0,69% depuis vendredi dernier à 3 048,71 points. Jeudi soir, le DJ a quant à lui terminé juste au-dessus du seuil symbolique des 13 000 points à tout juste 13 000,71 points. Les yeux seront alors rivés cette après-midi vers le discours de Ben Bernanke, à l’issue du symposium de Jackson Hole, qui devrait donner des indications sur la possibilité d’un Quantitative Easing 3. Peu avant le discours, les analystes semblent tabler sur une nouvelle inaction de la part du président de la Réserve Fédérale Américaine. En effet, au vu de la parution du Beige book et des chiffres plutôt encourageants de l’économie américaine, l’interrogation sur les bénéfices à long terme pour l’économie américaine d’une nouvelle mesure d’assouplissement monétaire n’a cessé de grandir. Enfin, sur les places asiatiques, la tendance baissière s’est confirmée. Toutes les places ont terminé avec une perte de 2% environ sur la semaine, témoignage d’une inquiétude des investisseurs au sujet de la croissance économique mondiale et de la crise de la dette dans la zone euro. L’indice Nikkei a perdu près de 2,54% sur la semaine à 8 8391,91 points tout comme le Hang Seng Index qui a connu une perte hebdomadaire de 2,00% à 19 482,57 points.

Enfin, le Shanghai Composite Index a cédé 2,13% à 2 047,52 points. Les mauvaises statistiques japonaises parues cette semaine ont accentué le recul de l’Indice Nikkei à la bourse de Tokyo. Le commerce au détail est ressorti à -0,8% alors que le consensus attendait une baisse de « seulement » 0,1%. De plus, la production industrielle a surpris tous les investisseurs avec une diminution de 1,2% alors que les analystes tablaient sur une hausse de 1,7%. Les firmes fortement exportatrices ont connu les plus grosses pertes cette semaine, tout comme les firmes énergétiques du fait de la baisse momentanée du cours des matières premières cette semaine.

Forex :
Cette semaine, la monnaie des 17 n’affiche pas une tendance globale claire devant ses principales contreparties comme le dollar, la livre sterling ou le yen. L’euro reste très volatile, hésitant, du fait des fortes spéculations des investisseurs face aux nouvelles mesures monétaires que pourraient adoptées la Réserve Fédérale des Etats-Unis. En effet, Ben Bernanke tient un meeting très attendu ce vendredi à 16h lors du séminaire des banquiers centraux de Jackson Hole, au cours duquel il peut annoncer la mise en place d’un 3e Quantitative Easing, une politique d’assouplissement monétaire qui permet un rachat d’actifs massif par la banque centrale américaine.

Egalement attendue la semaine prochaine, la réunion du conseil des gouverneurs de la BCE à Francfort. Aucune mesure monétaire ne compte potentiellement être prise par le président de la Banque Centrale Européenne Mario Draghi, malgré une confiance dans la zone euro en berne. De plus, Face à l'opposition de la Bundesbank et d'une partie des Allemands, la BCE veut rassurer en indiquant qu'elle ne "garantira" pas un écart de taux entre les pays européens et que son intervention ne sera pas systématique mais ciblée.

La paire EUR/USD affiche une très légère variation sur la semaine de +0.50% et reste ancrée dans un trend stable avec une légère tendance haussière qui se démarque. Sur la semaine, la paire n’est pas passée au-dessus de sa résistance à 1.2582$. Même conclusion pour le cross EUR/GBP ; la paire gagne près de 40 pips et casse dès le début de semaine, à la hausse le retracement de Fibonacci de 38.20% à 0.7909£. Face au yen, l’euro gagne du terrain et prend 40 pips, cassant au cours de la semaine, à tour de rôle à la hausse et à la baisse, le retracement de Fibonacci de 61.8% à 98.55 yens.

Du côté du billet vert, le dollar se renforce face à sa contrepartie australienne mais reste globalement stable devant le dollar canadien et le yen japonais. Les Etats Unis ont revu leur croissance à la hausse pour le deuxième trimestre à 1.7% au lieu de 1.5%. Le marché de l’immobilier reprend des couleurs ce mois-ci avec une hausse des ventes de logements de 2.4% alors que le mois dernier les ventes ressortaient en baisse de 1.4%. Cependant, les chiffres sont peu concluants pour les demandes d’allocations chômages, inchangées par rapport au mois dernier à 374 000 demandes.

L’Aussie (AUD/USD) passe de 1.054$ à 1.0338$ cette semaine, soit une perte de près de 200 pips. Le dollar australien a encaissé de mauvais chiffres dans le secteur de la construction : les constructions terminées sont en baisse de 0.2% ce mois-ci, contre une hausse de près de 8% le mois précédent et les constructions d’immeubles ressortent en forte baisse de 17.3% face à une baisse de seulement 1% le mois dernier. Le dollar perd 0.24% face au CAD et affiche une variation quasi nulle face au yen.

Matières premières :
Au chapitre des matières premières, les cours du pétrole ont subi les aléas climatiques marqués par l’ouragan Isaac outre-Atlantique qui a entrainé l’arrêt momentané de la production de pétrole brut dans le Golfe du Mexique. Parallèlement, les stocks américains de pétrole brut ont progressé contre toute attente au cours de la semaine dernière selon l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA). Ainsi, les stocks de brut enregistrent une hausse de 3,78 millions de barils pour atteindre 364,52 millions alors que les prévisions annonçaient une baisse moyenne de 1,5 million de barils sur cette même période. Dans ce contexte, Dans ce contexte, le « light Sweet Crude » d’échéance octobre 2012 se négocie proche de la barre des 95 tandis que de son côté, le Brent de la Mer du Nord de même échéance se traite pour 113,30 dollars le baril.

Les marchés restent dans l’ensemble prudents en attendant le discours cet après-midi à 16h du président de la Réserve fédérale américaine au cours duquel les investisseurs attendent des informations sur la mise en place d’un éventuel troisième programme d’achats d’obligations pour relancer l’économie du pays.

Cet attentisme se fait également ressentir du côté des cours des métaux précieux qui sont restés relativement stables cette semaine avec l’once d’or qui s’échange proche des 1 660 dollars et l’once d’argent autour des 30,50 dollars.