- L'action Tesla se négocie actuellement à un prix inférieur à sa juste valeur et a progressé de 55 % depuis le début de l'année.
- Les fondamentaux de l'entreprise se sont améliorés au cours des dernières années.
- Toutefois, des inquiétudes subsistent quant à la capacité de Tesla à résister à la concurrence et à maintenir sa croissance à l'avenir.
Pour de nombreux investisseurs, Tesla (NASDAQ :) n'est qu'une entreprise automobile comme les autres. Pour d'autres, il s'agit d'un véritable perturbateur et, en fait, il est plus comparable à des entreprises du secteur technologique ou même du secteur du luxe. Nous allons donc nous pencher sur les fondamentaux de l'entreprise et déterminer si Tesla vaut la peine d'être investie dans les valorisations actuelles.
Tesla, anciennement connue sous le nom de Tesla Motors, Inc. est une entreprise qui conçoit, développe, fabrique et vend des véhicules électriques et des systèmes de stockage d'énergie, et qui installe, exploite et entretient des produits de stockage d'énergie. L'entreprise opère dans deux segments : l'automobile et la production et le stockage d'énergie.
Le segment automobile comprend la conception, le développement, la fabrication et la vente de véhicules électriques. Le segment de la production et du stockage d'énergie conçoit, fabrique, installe et vend ou loue des produits d'efficacité énergétique résidentiels et commerciaux et des systèmes d'énergie solaire.
Tesla fabrique et vend la berline Model S, le véhicule utilitaire sport Model X et la Model 3, une berline grand public. Elle développe également des produits électriques destinés aux particuliers, aux entreprises et aux lieux publics.
Les fondamentaux en un coup d'œil
Commençons par l'historique financier, qui fournit plusieurs informations précieuses :
La tendance à l'augmentation des revenus et des bénéfices au fil du temps, en particulier ces derniers. Après des années au cours desquelles Tesla s'est rendue coupable de croissance sans faire de bénéfices, elle en fait aujourd'hui. Les marges augmentent et diminuent. Mais elles ne s'écartent jamais de la fourchette de 15 à 20 % du chiffre d'affaires.
Tesla Revenue Trend
Source : Investing Pro
Tesla Net Income
Source : Investing Pro
Tesla Gross Profit Margins
Source : Investing Pro
Le taux de croissance du BPAd (bénéfice dilué par action) a été de 315% au cours des trois dernières années, ce qui est vraiment incroyable.
Mais n'oublions pas que, comme toutes les entreprises, il retombera à des valeurs plus normales (et donc, en tant qu'investisseurs, nous devons nous demander combien l'entreprise pourrait valoir à ce moment-là).
Tesla Diluted EPS
Source : InvestingPro
Bilan et flux de trésorerie
Entre les liquidités et les investissements à court terme, Tesla dispose de plus de 22 milliards de dollars. Le total des actifs à court terme (EPA :) s'élève à environ 41 milliards de dollars. Cela représente un excellent équilibre à court terme par rapport au passif à court terme (27 milliards de dollars).
Le ratio dettes/capitaux propres est bon (actuellement de 0,78 ; à mon avis, un ratio de 0,5/0,6 ou moins est optimal).
Du côté des flux de trésorerie, le flux de trésorerie d'exploitation est sur une bonne tendance de croissance, démontrant le redressement de Tesla au cours des deux dernières années.
Source : Investing Pro
Avec un FCF de 14,7 milliards de dollars (données les plus récentes), le rendement du FCF est d'environ 2,5 %, ce qui rend l'entreprise peu attrayante à ce prix, malgré la bonne tendance à la croissance.
Valorisations
En ce qui concerne les valorisations, l'action se négocie avec une décote d'un peu moins de 15 % par rapport à la juste valeur, qui est estimée à environ 221 dollars par action (sur la base de la moyenne de 12 modèles différents).
Jusqu'à présent, les analystes sont plus prudents : L'objectif de cours moyen est de 207 dollars et le potentiel de hausse est d'environ 8 %.
Tesla Fair Value
Source : Investing Pro
D'une manière générale, les perspectives de croissance sont bonnes. Toutefois, étant donné que d'autres constructeurs automobiles investissent progressivement dans la construction de véhicules électriques et compte tenu de toutes les questions restées sans réponse dans le secteur, la croissance pourrait ralentir dans les années à venir, ce qui rendrait les valorisations à nouveau élevées.
Pour l'instant, il s'agit d'une bonne action à conserver. Mais elle n'est pas particulièrement bon marché. Je suis également préoccupé par le management. Elon Musk est sans aucun doute un génie, mais les actionnaires craignent qu'il ne vende ses actions à tout moment, étant donné qu'il est maintenant impliqué dans d'autres projets, comme Twitter (NYSE :).
L'analyse a été réalisée à l'aide d'Investing Pro.
Avertissement : Cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un conseil, une consultation ou une recommandation d'investissement et, en tant que tel, n'est pas destiné à inciter à l'achat de quelque actif que ce soit. Je tiens à vous rappeler que tout investissement est évalué sous de multiples angles et présente un risque élevé ; par conséquent, toute décision d'investissement et le risque associé restent à la charge de l'investisseur.
Ajouter un commentaire
Nous vous encourageons à utiliser les commentaires pour engager le dialogue avec les autres utilisateurs, partager votre point de vue et poser des questions aux auteurs et utilisateurs. Toutefois, afin de maintenir un niveau de dialogue de qualité, veuillez garder à l'esprit les éléments suivants:
Les auteurs de spam ou d'abus seront supprimés du site et interdits d'inscription à la discrétion de Investing.com.