2016 avait mal commencé pour Wall Street avant de renouer avec une tendance haussière longue pour terminer l'année, après l’élection de Donald Trump, sur une note particulièrement forte. Cela s’est reflété dans l’indice VIX (qui mesure la volatilité implicite des options de l’indice S&P 500) qui a connu trois épisodes de grande nervosité mais autour d'une tendance orientée à la baisse : en début d’année, lors du référendum britannique et avant les élections américaines.
Si l’on regarde les semaines de performance négative des actions américaines, on observe une baisse de 2% et plus à seulement quatre reprises. C’est un exploit du point de vue historique et compte tenu des incertitudes persistantes. En 2017, la durabilité de la faiblesse du risque réalisé dépendra autant de la croissance et de la politique monétaire que de la politique budgétaire américaine. Un enjeu qui dépasse largement Wall Street.
