La paire EUR/USD a chuté pour s’échanger à 1.3545 après avoir atteint un plancher de 1.3641 vendredi puis a ensuite rebondi. La monnaie commune s’est brièvement échangée à son plus bas niveau en quatre mois suite à la décision de réduction de taux d’intérêt de la Banque Centrale Européenne la semaine dernière. Jeudi, la BCE a réduit les taux d’intérêt et dévoilé des mesures concernant les liquidités afin de stimuler l’emprunt dans la zone euro. Les réductions de taux, qui ont fait passer le taux de dépôt du côté négatif, devraient être défavorables pour l’euro, mais certains analystes ont cité le positionnement du marché comme la raison de la force de l’euro au lendemain de la décision.
Les taux de marché monétaire de la zone euro, qui ont atteint leur plus bas niveau, ont stimulé la hausse des bons de la région et maintenu l’euro à la baisse mardi, donnant une preuve claire que les dernières mesures de support mises en place par la Banque Centrale Européenne prennent de l’élan.
Les dernières mesures de relance de la Banque Centrale Européenne ont eu un effet modérateur sur la monnaie unique. Étrangement, il est moins rentable d’acheter des obligations souveraines à 10 ans émises par le gouvernement espagnol que d’acheter l’équivalent du gouvernement américain. Il semblerait qu’après la décision de la BCE de prélever des taux d’intérêt négatifs sur les dépôts au jour le jour, les banques ont décidé de rentrer sur le marché des obligations souveraines de la zone euro plutôt que de prêter à la vraie économie (les consommateurs et les PME) comme c’était prévu. C’est une tendance potentiellement dangereuse parce qu’elle pourrait créer un marché où les bas prix minimisent le risque de l’emprunt aux pays dans la périphérie.
