Le Forum des experts Investing.com 2015-2016
L’année 2015 arrive à son terme. Du point de vue des marchés financiers, on retiendra de cette année, entre autres, le relèvement des taux de la Fed au mois de décembre, le renforcement du programme d’assouplissement quantitatif de la BCE, le ralentissement de la croissance en Chine et plus généralement de l’économie mondiale, la chute du prix des matières premières, particulièrement du pétrole, les difficultés des émergents et un contexte géopolitique dramatique, tendu et incertain,- avec les attentats de Paris, le conflit en Syrie, l’arrivée massive de migrants en Europe, - dont les effets se prolongeront en 2016.
Pour sa part, le CAC 40 a connu une évolution irrégulière en 2015 (+13%, dividendes compris sur l’ensemble des 12 mois), progressant très fortement au premier trimestre, enregistrant une chute en août et septembre, se reprenant en octobre pour retomber ensuite sur les deux derniers mois de l’année.
Les investisseurs se demandent désormais quelles stratégies seront les plus rentables en 2016. Quelles actions, quels secteurs seront les plus performants dans les 12 prochains mois ? Quels scénarios privilégier, aussi bien d’un point de vue fondamentale que technique, pour les indices, les matières premières et les devises ? Quels instruments financiers devront être évités ? Les analystes du Forum des Experts Investing.com ont apporté leurs réponses à ces questions et offrent ci-dessous des pistes, nombreuses et utiles, sur l’évolution des marchés en 2016. Ont participé cette année au Forum des Experts Investing.com : Alexandre Baradez (IG), Christopher Dembik (Saxo Banque), Julien Flot (Graphseobourse.fr), Ilan Smadja (Tradosaure Trading) et Gilbert Drouvroy (Investing.com)
Dans ce troisième article, les experts livrent leurs prévisions sur l’euro/dollar et aussi sur le yen, la livre sterling, le rouble et les devises à privilégier en 2016
EUR/USD : Quelle tendance pour 2016 ? Sur quels niveaux l’euro évoluera-t-il ? Qu’en sera-t-il du yen, du rouble et des autres devises ?
Alexandre Baradez, analyste marchés chez IG, répond que « même si l’euro a sensiblement rebondi post réunion de la BCE, signe d’un très fort décalage entre les attentes du marché et les intentions de la BCE, il est trop tôt pour considérer qu’un changement de trajectoire durable s’est opéré. Le différentiel de stimulation monétaire entre la FED et la BCE a certes en grande partie été pricé par le marché mais va rester encore présent en 2016. La nouvelle chute brutale des prix du pétrole après le statu quo de l’OPEP pourrait maintenir les prix sous pression avec une devise européenne qui, en plus, est sensiblement remontée. Plus globalement c’est l’ensemble des matières première qui a encore accéléré à la baisse fin 2015. Le Bloomberg Commodity Index évolue actuellement sur les niveaux de 1999. Avec le rebond récent de l’euro, l’impact sur l’inflation est accentué car neutralisant les effets de l’inflation importée ».
Il prévoit qu’à ce stade, « on peut considérer qu’un retour de l’euro sur le plus bas de 2015 est tout à fait possible en 2016 et une incursion sous ce niveau (1.0460) n’est pas à écarter. D’autant plus que le Dollar Index s’est certes déjà sensiblement redressé en 2015 mais conserve du potentiel haussier dans les mois qui viennent. La pondération de l’euro dans ce Dollar Index étant très importante, cela laisse supposer l’euro devrait reperdre du terrain sur le dollar dans les mois qui viennent ».
« Même constat pour le yen. Le différentiel de politique FED/BoJ reste extrêmement important et après la phase de consolidation actuelle, le dollar devrait reprendre sa course haussière face au yen en direction de 130.00/135.00 en 2016. »
En ce qui concerne le rouble, « la chute a été accélérée par les sanctions EU/US et l’effondrement du prix de l’énergie. Une stabilisation du prix du pétrole et une possible levée partielle des sanctions (notamment dans le cadre de l’engagement de la Russie avec la coalition en Syrie) pourrait permettre à la devise russe de limiter sa chute face au dollar et de commencer à se stabiliser ».
Alexandre Baradez privilégie l’USD/CHF pour des accélérations haussières vers 1.100 et l’USD/JPY pour une accélération vers 130.00/135.00.
Ilan Smadja (Tradosaure Trading) affirme pour sa part que, d’un point de vue technique, « l’euro a sans doute peu de marge de manœuvre à la baisse. Le graphique ci-dessous met en lumière un biseau descendant dont on sort plus souvent par le haut que par le bas. Il est possible que l’on s’approche de la parité mais je privilégie une forte hausse de l’euro cette année ».
Ilan Smadja est, « graphiquement parlant, positif sur l’euro, avec des réserves » et ajoute : « il y a des seuils d’invalidation à ce scénario : si l’euro devait casser le biseau descendant par le bas, cela remettrait en cause l’opinion positive ».
Gilbert Drouvroy, trader indépendant, anticipe en 2016, pour l’euro/dollar, « une tendance toujours toppish avec une possibilité de décrochage des marchés, l'euro devrait continuer de consolider mais il peut lui aussi décrocher pour un test des 1,00 qui, à mon avis, sera un extrême, car il est en fin de cycle baissier (voir graphique ci-dessous) ». Pour 2016, Gilbert Drouvroy envisage de privilégier le dollar australien (AUD), le rand sud-africain (ZAR), le dollar canadien (CAD), le rouble russe (RUB) et le réal brésilien (BRL).
Julien Flot (Graphseobourse.fr) affirme, pour l’analyse technique du graphique de l’euro/dollar, que « la tendance baissière est marquée, là également un rebond haussier purement technique et éphémère à prévoir. La relance durable, elle, ne serait validée, qu'au-dessus de la zone pivot des 1,11 ».
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