Le parlement japonais est dissous et les élections anticipées de décembre vont à présent focaliser l'attention. Sur fond de ventes massives du yen, le ministre des Finances Taro Aso a prévenu que la volatilité de change, d'un côté comme de l'autre, était nuisible. Il a évoqué la mise en œuvre de nouvelles mesures économiques avant la fin de l'année. L'USD/JPY a corrigé à 117.36 à Tokyo. Compte tenu des conditions de surachat (RSI à 78%), nous voyons une consolidation avant la clôture. On note des demandes d'options au-dessus des 116.75/117.00, de nombreux paris partagés entre 115.75/116.30 et des offres importantes sur 115.50-.
L'EUR/USD s'est vu plafonné à 1.2577/78 (plus haut des 4 et 17 nov). Sa tentative de franchissement des 1.26 a été peu suivie, signe clair d'un positionnement court net. D'autres résistances sont présentes sur 1.2722/42 (base du nuage journalier d'Ichimoku / Fibonacci à 23.6% de la baisse de mai-nov). Comme attendu, l'EUR/GBP se heurte à une solide résistance avant la MM200j (0.80528). Les ventes de détail meilleures que prévu ont contribué à apaiser les pressions haussières, mais les paris sur options fournissent un support sur 0.7970/80. D'importantes expirations sont en attente sur 0.8010.
Les pressions sur le plancher de 1.20 de l'EUR/CHF diminuent légèrement. Le cross est passé dans le range 1.20176/1.20245. Des rumeurs font état d'une intervention de la Banque nationale suisse. L'USD/CHF reste offert sous sa MM21j (0.9605) pour la troisième séance d'affilée. Le marché baissier en développement pointe vers la poursuite du repli vers la MM50j (0.9534). Des options d'achat ordinaires viendront à expiration sur 0.9530/60 avant la clôture.
Le câble n'est pas parvenu à franchir les 1.5737 hier. La formation d'un double top hebdomadaire laisse entrevoir un intérêt limité. La ligne de conversion journalière est plate. Une cassure au-dessus du sommet hebdomadaire des 1.5736/37 est nécessaire pour une ouverture haussière lundi.
L'USD/CAD reste recherché autour de sa MM21j (1.1303) malgré le bond inattendu de 1.8% du commerce de gros en septembre. Les indicateurs de tendance et de dynamique stagnent en territoire légèrement baissier avant la publication de l'IPC d'octobre. Les marchés anticipent une contraction de 0.2% de l'inflation mensuelle. Les indices brut et sous-jacent devraient rester stables à 2.0% a/a et 2.1% a/a respectivement. Une mauvaise surprise permettrait à la Banque du Canada de gagner du temps avant de resserrer sa politique monétaire, et pousserait donc le loonie à la baisse.
Sur les marchés émergents, l'USD/RUB a ouvert sur un gap à 46.1274. La MACD est entrée dans le vert, laissant présager une correction baissière accrue à 44.95/45.50 (MM21j / plus bas du 2 nov). L'USD/BRL est brièvement passé sous 2.5410, mais la clôture à 2.5730 montre que les traders sont sceptiques dans l'attente de précisions sur la nouvelle équipe financière de Dilma Rousseff. Des demandes d'options conséquentes sont présentes au-dessus des 2.52 avant la fin de la semaine. La formation d'un harami baissier sur l'EUR/TRY suggère un nouveau mouvement baissier.
L'appétit des carry traders pour le spread de taux s'intensifie, tandis que les volatilités restent modérées.
Calendrier économique du jour : masse monétaire M3 a/a (octobre) en Suisse, salaires horaires m/m et a/a (octobre) en Italie, finances publiques (octobre) au Royaume-Uni, IPC m/m et a/a (octobre) au Canada, indice manufacturier de la Fed de Kansas City aux Etats-Unis.