Le grand rendez-vous du jour est sans conteste le dernier verdict de l'année du FOMC. Beaucoup pensent que la réserve fédérale pourrait abandonner l'expression "période considérable", tout en conservant une certaine souplesse quant à la date du premier relèvement des taux. Il est vrai que rien ne presse, compte tenu de la dynamique d'inflation modérée et de la forte glissade des cours du pétrole. Certains croient même que la baisse de l'or noir pourrait inciter la Fed à ne pas hausser ses taux en 2015, ce qui nous paraît peu probable pour l'instant. La décision de la banque centrale américaine jouera un rôle important dans la direction des marchés des changes sur la deuxième moitié de la semaine.
Les chiffres de l'inflation seront surveillés de près, tant en zone euro qu'aux Etats-Unis. Ils sont anticipés en baisse, étant donné le plongeon des prix de l'énergie. L'EUR/USD a progressé à 1.2570 hier. Les offres restent prépondérantes dans la zone 1.2532/1.2600 (MM50j / plus haut du 19 nov). Les indicateurs techniques légèrement positifs favorisent l'entrée de l'EUR/USD dans une zone de consolidation haussière, si le discours de la Fed déçoit les haussiers du dollar. Le premier tour des élections grecques a lieu ce mardi.
Au Royaume-Uni, les minutes de la Banque d'Angleterre et le rapport sur l'emploi détermineront le passage (ou pas) du câble dans la zone de consolidation haussière court terme (au-delà des 1.5800 / plus haut du 27 novembre à 1.5826). L'EUR/GBP reste offert avant 0.80215 (MM200j). Des résistances solides persistent avant la MM200j, qui n'ont pas été cassées depuis octobre 2013.
Le brut WTI a reculé à $53.60 hier. Après avoir perdu plus de 20 figures au cours de la dernière séance (en dépit de la hausse de 650 pb des taux de la CBR), le rouble se traite à 66.40/73.00 face au dollar à l'heure où nous écrivons ces ligne. La volatilité implicite 1 mois a atteint 53% (!). Au vu de la tourmente essuyée par la monnaie russe, la CBR devrait accroître ses interventions pour tenter de réduire la volatilité. L'USD/CAD a progressé à 1.1672/74 lors des deux dernières séances (aux environs du niveau Fibonacci à 123.6% de la hausse de juillet-novembre). Une correction à ces niveaux seraient saine si le pétrole fait une pause.
L'AUD/USD s'est replié à 0.8140. Les indicateurs de tendance et de dynamique sont nettement baissiers. Nous nous attendons à la poursuite du glissement vers les 80 cents. Des barrières d'options sont présentes sous les 82 cents. Le NZD/USD se négocie sous la zone des MM21/50j (0.7800/33). Le PIB du troisième trimestre (attendu dans la journée) est anticipé en baisse à 3.3% a/a (contre 3.9% précédemment). Une clôture journalière sous 0.7730 (pivot MACD) devrait maintenir le biais à la baisse.
L'USD/JPY a rebondi pour passer légèrement au-dessus du niveau Fibonacci à 61.8% de la hausse d'octobre-décembre (115.50). Il s'est traité entre 116.30/117.29, après l'annonce d'un ralentissement plus important que prévu des exportations en novembre (4.9% a/a, contre 7% att. et 9.6% préc.). Les importations ont reculé de 1.7% en raison de l'affaiblissement du yen. D'après l'agence de presse Jiji, le ministre de l'Economie Akira Amari a déclaré que des mesures d'urgence seront mises en œuvre d'ici le 27 septembre.
La Banque d'Angleterre publie les minutes de sa réunion aujourd'hui. Calendrier économique : coûts du travail (T3) en Espagne, évolution des demandes d'indemnisation chômage (novembre), nombre de chômeurs indemnisés (novembre), salaires hebdomadaires moyens 3m a/a (octobre), taux de chômage BIT 3 mois (octobre) et évolution de l'emploi 3 mois (octobre) au Royaume-Uni, enquête ZEW Crédit Suisse sur les attentes (décembre) en Suisse, IPC m/m et a/a (novembre F) de la zone euro, demandes d'hypothèques MBA au 12 décembre, IPC m/m et a/a (novembre) et balance courante (T3) aux Etats-Unis, ventes des grossistes m/m (octobre) au Canada.