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Or : Le repli offrira des opportunités d'achat près de ce niveau clé

Publié le 28/05/2024 21:14
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  • Le prix de l'or a reculé après les premiers gains, mais les perspectives à long terme restent haussières.
  • Les données sur la consommation de base cette semaine pourraient avoir un impact sur l'orientation de l'or et sur le calendrier des réductions de taux.
  • Un renversement sur le graphique de l'or pourrait être une opportunité d'achat, et non le signe d'une tendance baissière.
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  • Les prix de l'or ont baissé après un début positif, entraînés par une petite hausse du US dollar après un début de semaine plus faible. Après des derniers mois très brillants, un léger recul et une action latérale sont toujours nécessaires dans les fortes tendances haussières.

    Que nous assistions ou non à une nouvelle faiblesse à court terme après la chute de 3 % de la semaine dernière ne modifiera pas sensiblement les perspectives à long terme, qui restent haussières. Avec les données de PCE core à venir plus tard dans la semaine, je ne serais pas surpris si l'or restait en mode consolidation pour une grande partie de cette semaine.

    L'or a clôturé en baisse la semaine dernière, bien qu'il ait réussi à rebondir sur ses plus bas niveaux vendredi et à enregistrer de légers gains lundi. Les pertes du métal au début de la semaine précédente ont été déclenchées par des prises de bénéfices après qu'il ait brièvement dépassé le sommet historique d'avril, mais n'ait pas pu s'y maintenir.

    Les investisseurs étaient heureux de prendre des bénéfices après les excellents résultats obtenus ces derniers mois. Les investisseurs attendront avec impatience les données clés sur l'inflation aux États-Unis et dans la zone euro cette semaine. Ces données pourraient nous éclairer sur le calendrier de la première réduction des taux par la BCE et la Fed, qui ont toutes deux été repoussées à la suite d'une croissance des salaires beaucoup plus forte que prévu dans la zone euro et d'un rapport solide sur l'activité commerciale aux États-Unis, qui a également montré une forte augmentation de l'inflation dans les services.

    Vendredi, cependant, l'enquête révisée de l'Université du Michigan sur les attentes d'inflation a montré une baisse de l'inflation à un an à 3,3 % contre 3,5 % initialement. Cela a contribué à peser sur le dollar et à soutenir les métaux libellés en dollars.

    L'indice de base des prix à la consommation est la donnée clé de cette semaine

    Comme indiqué, la mesure de l'inflation préférée de la Fed sera publiée vendredi, mettant en lumière les principales paires de devises et l'or. Les chiffres de l'indice PCE de base seront publiés une semaine avant le rapport sur l'emploi de mai. D'ici là, le dollar, et par extension l'or, pourrait rester dans une position d'attente.

    Les craintes de stagflation augmentent aux États-Unis, les pressions sur les prix restant plus élevées et les données entrantes surprenant souvent négativement ces derniers temps, ce qui n'est pas de bon augure pour l'économie. Les données PCE pourraient avoir un impact sur le calendrier de la première réduction des taux, actuellement attendue bien après l'été.

    Le graphique hebdomadaire de l'or indique un possible renversement

    Dans le passé, des actions de prix similaires ressemblant à des renversements de tendance se sont révélées être des pièges à ours.

    Graphique hebdomadaire de l'or

    La semaine dernière, l'or a imprimé une bougie engloutissante baissière sur son graphique hebdomadaire, après une tentative de dépassement du plus haut d'avril de $2431 qui n'a pas tenu. Le métal a atteint un nouveau record à $2450 avant de clôturer la semaine en baisse de plus de 3%, bien qu'il ait atteint un support à court terme autour de $2330.

    La question clé est maintenant de savoir si nous verrons un suivi à la baisse cette fois-ci. Une cassure nette sous le support des 2330 dollars pourrait déclencher des stops et conduire à une chute potentiellement importante. De plus, l'indice de force relative (RSI) est dans un état de divergence négative, ce qui indique une perte de vitesse.

    Cependant, nous avons vu de nombreuses actions baissières au cours des derniers mois, qui se sont toutes révélées être des pièges à baissiers, et ce scénario pourrait s'avérer être un autre scénario de ce type. Par exemple, regardez l'engouffrement baissier précédent qui a été formé en décembre, lorsque le métal a également fait un breakout raté vers un nouveau sommet historique (encerclé sur le graphique hebdomadaire).

    Après la formation de cette bougie, l'or n'a connu qu'une légère faiblesse, suivie de ventes, avant que la baisse ne soit achetée juste en dessous de 2 000 $, ce qui a finalement conduit au grand rallye auquel nous avons assisté ces derniers mois.

    Idées de trading sur l'or

    La perte de la dynamique haussière est également évidente dans le cadre de temps quotidien, avec le métal cassant une ligne de tendance haussière à court terme et se déplaçant en dessous de la moyenne mobile exponentielle de 21 jours. Il a également cassé le support autour de $2375, un niveau qui pourrait maintenant se transformer en résistance lors d'un nouveau test.

    Graphique journalier de l'or

    Cependant, l'or n'a pas encore atteint un niveau bas distinct. Le plus bas récent se situe aux alentours de 2 277 $. Si ce niveau est franchi, nous aurons eu notre première confirmation d'inversion. Jusqu'à ce que cela se produise, il faut prendre l'action baissière de la semaine dernière avec une pincée de sel.

    En effet, si l'or devait repasser au-dessus du niveau cassé de 2375 dollars, cela pourrait déclencher une forte hausse à court terme pour atteindre un nouveau record. Dans l'ensemble, l'action baissière de la semaine dernière ne change pas la donne pour l'or, même si elle justifie une certaine prudence. Il est utile d'être attentif aux signes de pièges à baissiers, qui pourraient conduire à des positions longues décentes, dans ce qui reste une tendance haussière saine.

    ***

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    Avertissement : Cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un conseil ou une recommandation d'investissement et n'a pas pour but d'inciter à l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit. J'aimerais vous rappeler que tout type d'actif est évalué de plusieurs points de vue et présente un risque élevé. Par conséquent, toute décision d'investissement et le risque associé restent à la charge de l'investisseur.

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