La publication des NFP (créations d'emplois non agricoles) vendredi a déclenché des dégagements sur l'EUR/USD, qui l'ont fait tomber de 1.12 en début de journée à 1.11. Les Etats-Unis ont créé 280 000 emplois en mai, contre 226 000 anticipés par les marchés. Les chiffres de mars et avril ont, en outre, été révisés à la hausse, accentuant la pression sur les obligations d'Etat américaines. Les 10 ans ont grimpé de 8 pb à 2.42%, tandis que les 2 ans plus sensibles à la politique monétaire ont atteint 0.74% (+6 pb). La situation n'est pas toute rose. Le taux de chômage est passé de 5.4% il y a un mois à 5.5%, tandis que la mesure U-6 est restée stable à 10.8%. Le taux de participation s'est légèrement amélioré à 62.9%, après 62.8%.
La croissance des salaires s'est, quant à elle, révélée supérieure au consensus. Le revenu horaire moyen est ainsi ressorti à 0.3% m/m, contre 0.2% attendu. Selon nous, ce chiffre est important, car il aidera la Fed à atteindre l'objectif d'inflation de 2%, ce qui accroît la probabilité d'un relèvement des taux en septembre. Wall Street n'a pas apprécié, à en juger par la baisse du S&P 500 (-0.14%) et du Dow Jones (-0.31%).
En Asie, le Nikkei 225 s'apprête à clôturer près de l'équilibre au terme d'une séance agitée à Tokyo. Pour l'instant, l'indice lâche-0.02% dans la foulée de la dernière révision du PIB du premier trimestre, en progression de 1% (en données corrigées des variations saisonnières) sur le trimestre précédent. L'USD/JPY n'a pas réagi après avoir inscrit un sommet de 13 ans à 125.86 dans le sillage du rapport américain sur l'emploi.
En Chine, l'excédent commercial de mai est ressorti à 59.49 milliards de dollars (contre 44.8 milliards att.). Les importations ont chuté de -17.6% a/acontre -10% de consensus, tandis que les exportations se sont contractées de-2.5% a/a contre des prévisions médianes de -4.4%. Les places chinoises ont salué la nouvelle, à l'instar du Shanghai Composite (+2.07%à 5,126), en ce qu'elle renforce la probabilité d'une nouvelle stimulation monétaire. Hong Kong a suivi le mouvement (+0.58%). Les marchés australiens sont fermés aujourd'hui pour le Jour d'anniversaire de la reine.
En Europe, la production industrielle allemande a cru de 0.9%m/m (c.v.s.) en avril, contre des prévisions médianes de 0.6%. La première économie de l'UE s'est remise sur les rails après une contraction de -0.4% en mars. De plus, les exportations d'avril ont dépassé les attentes à 1.9%m/m (c.v.s.), contre -0.4% att., ce qui permet à l'Allemagne d'afficher un solide excédent commercial de 22.1 milliards, contre 19.4 milliards att..
En Turquie, le parti du président Erdogan a perdu la majorité parlementaire dimanche. La livre turque est tombé de près de 10 figures. Elle a ouvert au-dessus des 2.74 face au dollar ce matin, les marchés ne goûtant guère l'instabilité politique. Les actions turques ont perdu -6.20% ce matin.
Au Royaume-Uni, le câble a presque effacé les pertes déclenchées par la publication des NFP. Le GBP/USD a évolué sans tendance pendant la séance asiatique et se dirige à présent lentement vers la prochaine résistance située à 1.55 (plus haut précédent). Cette nuit, l'EUR/GBP a trouvé un support autour des 0.7270. Le support suivant se tient à 0.7218 (Fibonacci à 38.2% de la baisse du 7-27 mai), tandis qu'une résistance s'établit à 0.7482 (plus haut du 7 mai).
Le calendrier de ce lundi est léger. Les traders suivront l'IPC FGV hebdomadaire brésilien, ainsi que les mises en chantier et les permis de construire canadiens. La semaine sera marquée par les négociations grecques.