Les marchés des changes sont globalement longs sur le dollar avant la publication du rapport sur le marché du travail vendredi.Les chiffres communiqués hier par ADP sont ressortis sous le consensus. L'économie américaine a ainsi créé 208 000 nouveaux emplois privés en novembre (contre 222K att. et 230K préc.). Les anticipations optimistes quant aux NFP de novembre (230K att.) et le taux de chômage (5.8% att.) alimentent les achats du dollar. Le président de la Fed de Dallas Richard Fisher a estimé que la Fed devrait commencer à réduire son bilan lentement, pour éviter une flambée des taux. Après avoir atteint 2.15% lundi, les taux US à 10 ans ont rebondi à 2.30%.
L'USD/JPY s'est traité dans le range étroit 119.75/95 à Tokyo. De larges stops sont présents au-dessus du seuil psychologique des 120 et une cassure court terme de cette résistance devrait déclencher des prises de bénéfices, compte tenu des incertitudes persistantes entourant les Abenomics avant les élections du 14 décembre. Notre premier scénario est la réélection du Premier ministre Shinzo Abe et une progression durable de l'USD/JPY. Les traders se tournent déjà vers les 130 (niveau inédit depuis 2007). L'EUR/JPY reste au-dessus de la ligne de conversion journalière (146.89). Le biais demeure négatif, l'euro étant exposé à un risque événement aujourd'hui.
La Banque d'Angleterre et la Banque centrale européenne rendent leur verdict ce jour (à 12h00 et 12h45 GMT respectivement). Le président de la BCE s'exprimera à 13h30 GMT. Si la décision de la BoE devrait s'avérer sans surprise, la conférence de presse de Mario Draghi suscitera probablement des mouvements sur l'euro. Compte tenu des récentes déclarations des hauts responsables de l'institution, nous nous attendons à un discours ultra-accommodant. L'EUR/USD se repliait à 1.2296 à l'heure où nous écrivons ces lignes. Le biais restera baissier en cas de clôture sous 1.2435/50 (pivot MACD / MM21j).
Comme attendu, la Banque du Canada a maintenu son principal taux directeur à 1.0%. Dans son communiqué, elle indique que l'affaiblissement des prix du pétrole fait peser un risque important sur les perspectives d'inflation du pays. Malgré le renforcement du marché baissier sur le pétrole, la réduction du gap de production et les prévisions de reprise optimistes laissent entrevoir un resserrement de la politique monétaire dans les mois à venir. L'USD/CAD a reculé de 1.1418 à 1.1347 dans le sillage du verdict de la BoC. La MACD entrera en zone baissière pour une clôture journalière sous 1.1321. L'EUR/CAD est passé sous 1.40 et continue de s'affaiblir avant la BCE. La dynamique de tendance négative suggère une poursuite du repli. Le support principal se situe à 1.38375 (base du canal de tendance baissière de décembre).
La Banque centrale du Brésil a relevé le Selic de 50 points de base à 11.75% comme anticipé par les marchés. L'USD/BRL a reflué vers 2.55 et s'est stabilisé. Les chiffres de l'inflation de novembre sont attendus vendredi. Le consensus table sur 6.59% a/a, au-dessus de l'objectif de la BCB de 4.5% +/-2%. Les risques baissiers n'ont pas totalement disparu.
L'USD/NOK reste bien soutenu au-dessus des 7.00 du fait de l'affaiblissement des marchés pétroliers. Malgré une journée en demi-teinte pour le pétrole, la dynamique haussière du NOK limitera sans doute le potentiel baissier.
Norway Statistics publie ce jeudi son rapport sur l'investissement pétrolier au quatrième trimestre. Les traders suivront également le taux de chômage (T3) en France, le PMI de la construction (novembre) en Allemagne, les nouvelles immatriculations automobiles (novembre) au Royaume-Uni, les PMI du commerce de détail (novembre) de l'Italie, la France, l'Allemagne et de la zone euro, les inscriptions au chômage au 29 novembre et les demandes d’indemnisation chômage permanentes au 22 novembre aux Etats-Unis, l'indice des directeurs d'achat c.v.s. (novembre) au Canada.