Les marchés des changes se montrent actifs aujourd'hui. L'euro tend à la hausse, porté par l'annonce de bons PMI hier. Le câble a atteint un nouveau sommet à 1.6668, tandis que la livre turque continue de subir des dégagements massifs malgré les efforts déployés hier par la banque centrale pour apaiser la volatilité. Le Canada doit publier les chiffres de l'inflation de décembre dans l'après-midi, ce qui suscitera probablement des mouvements sur le loonie avant le week-end. Une baisse de l'IPC ravivera sans doute les anticipations "dovish".
Euro : renversement de la tendance
Les PMI encourageants publiés hier ont déclenché un redressement de la monnaie unique. Techniquement, l'incapacité à enfoncer les supports dans la zone 1.3500/24 a poussé le rebond à 1.3705. Cette reprise brutale s'est répercutée sur les indicateurs techniques court terme. La MACD (12-26 jours) est entrée dans le vert et laissera présager une nouvelle correction haussière pour une clôture journalière supérieure à 1.3640. Les moyennes mobiles à 21 et 50 jours (1.3646/42) sont les premières lignes de défense du marché haussier avant le week-end. Côté marchés des options, nous voyons une évolution des positions à la hausse pour la semaine à venir. Des bids sont observés dans la zone 1.3585/1.3600.
L'EUR/GBP a rebondi sur 0.81683 cette semaine, légèrement au-dessus de notre objectif des 0.8160. Nous conservons notre biais haussier sur le cross pour une clôture hebdomadaire sous 0.8330. Les options standard venant à expiration ce jour devraient limiter le potentiel baissier au-dessus des 0.8220/25 (support de la tendance baissière 2013).
Bref point sur la livre turque
La Banque centrale de Turquie a injecté 1.85 milliard de dollars par le biais d'interventions directes sur les marchés des changes hier (pour la première fois en deux ans) afin de réduire la forte volatilité de la livre. L'opération s'est soldée par un échec coûteux. La TRY fait toujours l'objet de ventes massives et a touché de nouveaux plus bas records face au dollar, à l'euro et au franc suisse ce matin. Les indicateurs techniques montrent des signes d'épuisement, mais sont dépassés par les événements. Les pressions baissières étant essentiellement dues à la crise politique et sociale, elles devraient rester alimentées par les importantes sorties de capitaux. Nous voyons les interventions de la CBT comme une opportunité d'entrée pour consolider notre positionnement short sur la TRY.
IPC canadien sous la loupe
L'IPC canadien attendu dans l'après-midi sera la dernière publication importante à surveiller avant le week-end. Lors de la réunion tenue cette semaine, la Banque du Canada a souligné l'importance des risques baissiers croissants pesant sur l'inflation pour ses futures décisions de politique monétaire. Elle se tient prête à réduire les taux en cas de ralentissement accru du marché immobilier et de persistance des pressions déflationnistes. Les marchés s'attendent à un recul de de 0.0% à -0.2% de l'IPC m/m en décembre, et de -0.1% to -0.4% de l'IPC core m/m. Une décélération de l'inflation devrait entraîner une baisse du loonie cet après-midi.
L'USD/CAD évolue dans des conditions de surachat. Le RSI a dépassé le seuil des 70% depuis le 9 janvier et se tient actuellement à 80%, le cross piétinant autour de la bande de Bollinger à 30 jours. Une correction baissière serait bienvenue pour apaiser les tensions après une telle escalade. La première ligne de support se situe à 1.1000/1.1100 (optionalité). Des ventes plus agressives devraient rencontrer le support hebdomadaire des 1.0930/50, puis 1.0804 (Fibonacci à 38.2% de la baisse 2009-2011). Nous conservons notre objectif à 1.1236 (Fibonacci 50.0%).
EUR/USD L'EUR/USD a affiché une nette progression hier, annulant sa tendance baissière. Une cassure de la résistance à 1,3699 ouvrirait la voie à une progression supplémentaire vers la résistance des 1,3819. On peut trouver les supports horaires à 1,3625 (plus bas intrajournalier) et à 1,3583 (plus haut du 22/01/2014). À long terme, la récente fausse évasion proche de la zone de résistance clé définie par la barre des 1,3811 (plus haut du 11/12/2013) et la tendance baissière à long terme (autour de 1,3890) suggèrent un potentiel de hausse limité. Nous anticipons une phase de correction graduelle vers la moyenne mobile quotidienne à 200 jours (autour de 1,3350).
GBP/USD La paire GBP/USD a cassé la résistance clé des 1,6603, confirmation la formation d'une structure haussière à moyen terme. Une autre résistance se trouve à 1,6747 (plus haut du 28/04/2011). La dynamique haussière à court terme restera forte aussi longtemps que le support horaire à 1,6557 (plus bas du 23/01/2014) tiendra bon. Un autre support se trouve à 1,6451 (plus bas du 20/01/2014). La cassure de zone de résistance majeure entre 1,6381 et 1,6466 favorise une autre progression à long terme vers la résistance majeure des 1,7043 (plus haut du 05/08/2009). Compte tenu des conditions de surachat générales, une cassure de ce niveau est peu probable au cours des semaines à venir. Un support clé se trouve à 1,6305 (plus bas du 25/12/2013).
USD/JPY L'USD/JPY a franchi à la baisse la fourchette de négociation comprise entre 103,86 et 104,92, confirmant une diminution de l'intérêt des acheteurs. La paire peut trouver des supports à 102,86 et à 102,50. Des résistances horaires se trouvent à 103,78 (plus haut intrajournalier) et à 103,97 (plus bas du 22/01/2014). L'incapacité de la paire de casser la résistance à 105,50 (retracement à 61,8% de la tendance baissière commencée en juin 2007) ajoutée aux conditions de surachat, favorisent une phase de correction vers le support des 101,63. Un support solide se trouve à 99,57 (plus bas du 19/11/2013, voir aussi la moyenne mobile quotidienne à 200 jours), alors qu'une résistance majeure se situe à 110,66 (plus haut du 15/08/2008).
USD/CHF L'USD/CHF a dégringolé hier, cassant le support clé à 0,8988. Des supports peuvent maintenant se trouver à 0,8932 (plus haut du 30/12/2013, voir aussi retracement à 61,8 et à 0,8860 (plus bas du 30/12/2013). Une première résistance se trouve à 0,8992 (plus haut intrajournalier). Une résistance plus forte peut se trouver à 0,9032 (plus bas du 16/01/2014). Dans une perspective de plus long terme, la structure présente depuis 0,9972 (24/07/2012) est considérée comme une grande phase de correction qui est arrivée potentiellement à son terme. La zone de support définie par 0,8931 (plus bas du 24/02/2012) et la barre 0,8833 favorisent la formation potentielle d'une base à moyen terme. Une résistance clé se trouve à 0,9250.